Mi az EBITDARM?
Az EBITDARM egy olyan pénzügyi teljesítménymérő, amelyet a társaság kamat, adók, értékcsökkenés, amortizáció, bérleti díj és kezelési díjak előtti eredményére utalnak. Az EBITDARM-et összehasonlítva olyan általánosabb intézkedésekkel, mint például az EBITDA, amikor a társaság bérleti díja és kezelési díjai a működési költségek normálnál nagyobb százalékát képviselik.
AZ EBITDARM lebontása
Az EBITDARM nem az általánosan elfogadott számviteli elvekkel (GAAP) összhangban álló intézkedés. Az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) előírja a társaságok számára, hogy bevételeiket a GAAP alapján számolják be, de az EBITDARM és más, nem a GAAP szerint alkalmazott pénzügyi eszközökkel számolják el, hogyan számítják ki a pénzügyi beszámolóikat kísérő mellékletben. Ehelyett az EBITDARM-ot használják a belső elemzéshez és a befektetők és hitelezők számára történő bemutatásához. A hitelminősítő intézetek ezt felülvizsgálják a társaság általános adósságszolgálati képességének és hitelminősítésének értékelésekor is. Mivel ez a felhasználás fontos tényező, mivel az intézkedést bemutató vállalatok közül sokan magas adósságterheléssel bírnak. Az elemzők és a befektetők felmérhetik az EBITDARM általános szintjét és trendjét, és felhasználhatják az olyan adósságszolgálati fedezeti arányok kiszámításához, mint például az EBITDARM a kamathoz és az EBITDARM-hoz szembeni adóssághoz.
Az EBITDARM-et valószínűleg megemlítik a REIT-ek, valamint az egészségügyi társaságok, például kórházak vagy ápolási létesítmények üzemeltetői nyilatkozatokban. Az ilyen iparágak gyakran bérbeadják az általuk használt területeket, így a bérleti díjak jelentős működési költségekké válhatnak. Az EBITDARM mérhető a bérleti díjakkal, hogy meghatározzuk a társaságon belüli eredményes tőkeelosztási döntések hatékonyságát, és hogy megvizsgáljuk az adósságkezelési képességét.
Az olyan működési jövedelem kiigazításával járó intézkedések, mint például az EBITDARM, a befektetők számára leginkább informálisak, ha a nettó jövedelemmel és a nem GAAP szerint finomabb, mint például az EBITDA és az EBIT együtt vizsgálják. Hasznosak ugyanabban az iparágban működő vállalatok összehasonlításában is.
Az EBITDARM kritikája
Ennek ellenére a módosított fülbevalók kritikája, például az EBITDA, az EBITDAR és az EBITDARM, sok. Ide tartoznak az aggodalmak, hogy a kiigazítások torzítóak, mivel nem adnak pontos képet a társaság cash flow-járól, hogy könnyen manipulálhatók, és hogy figyelmen kívül hagyják a valós költségek hatását, ideértve a forgótőke ingadozásait is. A kritikusok azt is aggodalmuknak adták, hogy az értékcsökkenési költségek visszaadásával a vállalatok és az elemzők figyelmen kívül hagyják a tőkeköltségek ismétlődő költségeit. Az EBITDA és a kapcsolódó mutatók támogatói ellentétesek azzal, hogy bizonyos ágazatokban a tulajdonban lévő és bérelt eszközökkel kapcsolatos költségekhez történő kiigazítás összehasonlíthatóbbá teszi a jövedelmet azon társaságok között, amelyeknek különbsége van a bérbe adott ingatlan összegében a tulajdonhoz képest.
