Mi a kereset hozam?
A hozamhozam a részvényenkénti jövedelemre utal a legutóbbi 12 hónapos időszakban, osztva az aktuális részvényenkénti piaci árral. A hozamhozam (amely a P / E arány fordítottja) mutatja, hogy a társaság mennyit keresett részvényenként. Ezt a hozamot sok befektetési menedzser használja az optimális eszközallokáció meghatározására, a befektetők pedig arra használják, hogy meghatározzák, mely eszközök tűnnek alul- vagy túláraknak.
Részvényenkénti eredmény magyarázva
Hogyan működik a kereset hozam?
A pénzkezelők gyakran összehasonlítják egy széles piaci index (például az S&P 500) hozamhozamát az uralkodó kamatlábakkal, például a jelenlegi 10 éves kincstárhozammal. Ha a hozam hozama alacsonyabb, mint a 10 éves kincstár hozam, a készletek egészét túlértékeltnek lehet tekinteni. Ha a hozam magasabb, akkor a készleteket a kötvényekhez képest alulértékeltnek lehet tekinteni.
A közgazdaságtan elmélete szerint a részvénybefektetőknek a kockázatmentes kamatlábakon (például a kincstárjegyek kamatlábain) meghaladó hozamukban több százalékpontos extra kockázati prémiumot kell megkövetelniük, hogy kompenzálják a kötvényekkel szembeni nagyobb kockázatot.
Kulcs elvihető
- A hozam hozama a 12 hónapos eredmény, osztva a részvény árával. A kereset hozam a P / E arány fordítottja. A kereset hozam az érték egyik jelzése, mivel az alacsony hányad túlértékelt részvényeket jelezhet, vagy a magas érték jelezheti az alulértékelt készleteket.A társaság növekedési kilátásainak kritikus fontosságúnak kell lenniük, amikor felhasználják a hozamhozam, mivel a magas növekedési potenciállal rendelkező részvények általában magasabbak, és így alacsony hozamhozamuk is lehet, még akkor is, ha részvényáraik emelkednek.
Bevételi hozam és a P / E arány
A hozamot, mint befektetési értékelési mutatót, nem olyan széles körben használják, mint a P / E arányt. A kereset hozam hasznos lehet, ha aggódik a befektetés megtérülési rátája miatt. A részvénybefektetők számára azonban az időszakos befektetési jövedelemszerzés másodlagos lehet befektetési értékeinek az idõnkénti növekedéséhez. Ez az oka annak, hogy a befektetők részvény-befektetések során gyakrabban hivatkoznak érték-alapú befektetési mutatókra, például a P / E arányra, mint a hozamhozamra. A mutatók ugyanakkor ugyanazt az információt szolgáltatják, csak más módon.
Bevételi hozam és visszatérési mutató
A stabil osztalékbevételű részvényekbe befektetni kívánó befektetők számára a hozamhozam közvetlenül megvizsgálhatja az ilyen osztalékállományok hozamának szintjét. Ebben az esetben a hozamhozam inkább az a megtérülési mutató , hogy a befektetések mennyit kereshetnek a befektetők számára, mint a befektetések értékelési mutatója . Az értékelési mutató, például a P / E arány azonban befolyásolhatja a megtérülési mutatót, mint például a jövedelemhozamot.
Egy túlértékelt befektetés csökkentheti a hozamot, és fordítva: az alulértékelt befektetés növelheti a hozamot. Ennek oka az, hogy minél magasabb a tőzsdei árfolyam, a jövedelmek összehasonlítható növekedése nélkül a hozamhozam csökken. Ha a részvényárfolyam esik, de a jövedelmek változatlanok maradnak, vagy emelkednek, akkor a hozamok növekednek. Az értékbefektetők utóbbi forgatókönyvet keresnek.
A keresethozam és a P / E arány közötti fordított kapcsolat azt jelzi, hogy minél értékesebb egy befektetés, annál alacsonyabb lehet a hozam, és minél kevésbé értékes a befektetés, annál magasabb lehet a hozam. A valóságban azonban az erős értékeléssel és magas P / E aránnyal rendelkező beruházások idővel több jövedelmet generálhatnak, és végül növelhetik hozamuk hozamát. Ez az, amit a befektetők keresnek. Másrészt a gyenge értékeléssel és alacsony P / E aránnyal rendelkező beruházások idővel kevesebb jövedelmet generálhatnak, és végül csökkenthetik hozamuk hozamát.
Példák a hozamhozamra
A kereseti hozamot egy metrikus befektető felhasználhatja annak felmérésére, hogy részvényt akar-e vásárolni vagy eladni.
2019 áprilisában a Facebook (FB) 175 dollár közelében kereskedett, 12 hónapos jövedelmével 7, 57 dollárt tett ki. Ez 4, 3% -os hozamot eredményez. Ez történelmileg meglehetősen magas volt, mivel 2018 előtt a hozam 2, 5% vagy annál alacsonyabb volt. 2016 és 2017 vége között az állomány több mint 70% -kal nőtt, míg a hozam hozama körülbelül 1% -ról 2, 5% -ra nőtt.
Az állomány több mint 40% -kal esett vissza a 2018-os legmagasabb szinthez, miközben a hozam hozama megközelítette a legmagasabb múltbeli szintet, körülbelül 3% -ot. A csökkenés után a jövedelemhozam továbbra is tovább rázkódott, mivel az ár esett, 2019 elején meghaladta az 5% -ot, amikor az állomány magasabbra kezdett visszatérni.
A megnövekedett jövedelemhozam szerepet játszhatott az állomány magasabb növekedésében, elsősorban azért, mert a befektetők azt várták, hogy a jövedelmek növekedése a jövőben növekszik. A magas hozamhozam (a korábbi leolvasásokhoz viszonyítva) azonban nem akadályozta meg, hogy az állomány 2018-ban jelentősen csökkenjen.
A bevételi hozam akkor is hasznos lehet, ha az állomány régebbi és következetesebb jövedelemmel rendelkezik. A növekedés a belátható jövőben várhatóan alacsony, tehát a hozamhozam felhasználható annak meghatározására, hogy mikor megfelelő idő a részvény megvásárlása a ciklusában. A szokásosnál magasabb hozam azt jelzi, hogy az állomány túlzottan eladott, és visszaeséshez vezethet. Ez feltételezi, hogy semmi negatív nem történt a társasággal. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: "A P / E arány megértése az EPS és a jövedelemhozam szempontjából")
