Mi az a kettős árfolyam?
A kettős átváltási árfolyam egy olyan kormány által létrehozott rendszer, amelyben pénznemük rögzített hivatalos átváltási árfolyamot és külön lebegő árfolyamot alkalmaz, amelyet meghatározott árukra, ágazatokra vagy kereskedési feltételekre alkalmaznak. Az úszó kamatlábat gyakran a piac határozza meg a hivatalos árfolyammal párhuzamosan. A különféle árfolyamok célja, hogy a valuta stabilizálásának elősegítésére szolgáljon a szükséges leértékelés során.
Kulcs elvihető
- A kettős árfolyamrendszert középtérnek tekintik a rögzített árfolyam és a piacvezérelt leértékelés között.A rendszer lehetővé teszi egyes áruk kereskedelmét egy árfolyamon, mások eltérő árfolyamon.Ez a rendszer kritikája az, hogy a fekete piaci kereskedelem.
A kettős árfolyam megértése
A kettős vagy több devizaárfolyam-rendszer általában rövid távú megoldás, amelynek célja egy ország számára a gazdasági válság kezelése. Egy ilyen politika támogatói úgy vélik, hogy ez segíti a kormányt az optimális exporttermelés és -elosztás fenntartása mellett, miközben a nemzetközi befektetők pánikba esik a valuta gyors leértékelésétől. Egy ilyen politika kritikusai úgy vélik, hogy a kormány ilyen beavatkozása csak növeli a volatilitást a piaci dinamikában, mivel növeli a normál árfelfogás ingadozásának mértékét.
Kettős átváltási árfolyamrendszerben a devizák a piacon fix és lebegő árfolyamon is cserélhetők. Bizonyos ügyletekre, például importra, kivitelre és folyószámla-tranzakciókra rögzített kamatlábbal lehetne foglalkozni. A tőkeszámla-tranzakciókat viszont piaci alapú árfolyam határozhatja meg.
Kettős csererendszer használható a devizatartalékokra nehezedő nyomás csökkentésére egy olyan gazdasági sokk során, amely a befektetők tőkeszökését eredményezi. A remény az lenne, hogy egy ilyen rendszer enyhíti az inflációs nyomást, és lehetővé teszi a kormányok számára a devizaügyletek ellenőrzését.
Példa a kettős árfolyamrendszerre
Argentína kettős árfolyamot fogadott el 2001-ben, a recesszió és a szárnyaló munkanélküliség által jellemzett katasztrófás gazdasági nehézségek után. A rendszer szerint az importot és az exportot az argentin peso és az USA-dollár közötti egyéves árfolyamon megközelítőleg 7% -os árfolyamon kereskedették, amely a gazdaság többi részében helyben maradt. Ennek a lépésnek az volt az célja, hogy versenyképesebbé tegye az argentin exportot és biztosítsa a szükséges növekedés robbanását. Ehelyett Argentína valutája ingatag maradt, kezdetben éles leértékelődéshez, később pedig a többszörös árfolyamok és a valuta feketelődésének kialakulásához, amelyek hozzájárultak az ország hosszú instabilitásához.
A kettős árfolyam korlátozásai
A kettős árfolyamrendszerek hajlamosak olyan pártok manipulálására, amelyekben a legtöbb valutakülönbség származik be. Ide tartoznak az exportőrök és az importőrök, akik esetleg nem számolják el megfelelően minden ügyletüket az árfolyamnyereség maximalizálása érdekében. Az ilyen rendszerek a fekete piacokat is kiválthatják, mivel a kormány által felhatalmazott pénzváltási korlátozások arra késztelik az egyéneket, hogy sokkal magasabb árfolyamot fizessenek a dollárhoz vagy más devizához való hozzáférésért.
A kettős csererendszerekben a gazdaság egyes részei előnyöket élvezhetnek másokkal szemben, ami a kínálati oldalon torzulásokhoz vezethet, amelyek inkább a valuta körülményei, mint a kereslet vagy más gazdasági alapok miatt következnek be. A profit által motivált, az ilyen rendszerek kedvezményezettjei arra ösztönözhetik, hogy jóval a hasznossági idõtartamukon túl tartsák azokat a helyükön.
A kettős átváltási árfolyamrendszerek tudományos tanulmányai azt is megállapították, hogy azok nem teljes mértékben védik a belföldi árakat, mivel a párhuzamos átváltási árfolyamon engedélyezettnél több ügylet eltolódik, valamint a párhuzamos árfolyam hivatalos árfolyamhoz viszonyított értékcsökkenése miatt.
