Mi a devizakockázat?
A devizakockázat, amelyet általában árfolyamkockázatnak neveznek, az egyik valuta árának a másikhoz viszonyított változásából származik. Azok a befektetők vagy társaságok, amelyek vagyonnal vagy üzleti tevékenységekkel bírnak a nemzeti határokon átnyúlóan, olyan devizakockázatnak vannak kitéve, amely kiszámíthatatlan nyereséget vagy veszteséget eredményezhet.
Devizakockázat magyarázata
A devizakockázat kezelése az 1990-es években kezdte felhívni a figyelmet az 1994-es latin-amerikai válságra, amikor a régió számos országának külföldi adósságai voltak, amelyek meghaladták keresőképességüket és visszafizetési képességüket, valamint az 1997-es ázsiai valutaválságnak, amely a pénzügyi a thaiföldi baht összeomlása.
A devizakockázatot fedezeti ügyletekkel lehet csökkenteni, amelyek ellensúlyozzák a devizák ingadozásait. Ha egy amerikai befektető részvényekkel rendelkezik Kanadában, akkor a realizált hozamot mind a részvényárak változása, mind a kanadai dollár értékének az USA dollárhoz viszonyított változása befolyásolja. Ha a kanadai részvények 15% -os hozamát valósítják meg, és a kanadai dollár 15% -kal leértékelődik az amerikai dollárral szemben, akkor a befektető egyenleget eredményez, levonva a kapcsolódó kereskedelmi költségeket.
Devizakockázat csökkentése
A devizakockázat csökkentése érdekében az amerikai befektetőknek fontolóra kell venniük az olyan országokba történő befektetést, amelyekben erősen emelkednek a valuták és a kamatlábak. A befektetőknek felül kell vizsgálniuk egy ország inflációját, mivel a magas adósság általában megelőzi azt. Ez a gazdasági bizalom elvesztését eredményezheti, amely az ország valutájának esését okozhatja. A növekvő valuták alacsony adósság / bruttó hazai termék (GDP) arányhoz kapcsolódnak. A svájci frank egy olyan valuta példája, amelyet valószínűleg továbbra is jól támogatnak az ország stabil politikai rendszere és az alacsony adósság / GDP arány miatt. Az új-zélandi dollár valószínűleg továbbra is robusztus marad a mezőgazdasági és tejipar stabil exportja miatt, amely hozzájárulhat a kamatlábak emelkedésének lehetőségéhez. A külföldi részvények valószínűleg felülmúlják az amerikai dollár gyengeségének időszakát is. Ez általában akkor fordul elő, amikor az Egyesült Államokban a kamatlábak alacsonyabbak, mint más országokban.
A kötvényekbe történő befektetés a befektetőket valutakockázatnak teheti ki, mivel kisebb nyereségük van az árfolyam-ingadozások által okozott veszteségek ellensúlyozására. A devizaingadozások a külföldi kötvényindexben gyakran megkétszerezik a kötvény hozamát. Az amerikai dollárban denominált kötvényekbe történő befektetés következetesebb hozamot eredményez, mivel elkerülhető az árfolyamkockázat. Eközben a globális befektetés körültekintő stratégia a valutakockázat csökkentésére, mivel a földrajzi régiók szerint diverzifikált portfólió fedezi az ingadozó valutákat. A befektetők fontolóra vehetik az olyan országokba való befektetést, amelyek pénzneme az amerikai dollárhoz van kötve, mint például Kína. Ez azonban nem jár kockázat nélkül, mivel a központi bankok módosíthatják a rögzített kapcsolatot, ami valószínűleg befolyásolja a befektetések megtérülését.
Deviza-fedezett alapok
Számos tőzsdén forgalmazott alap (ETF) és a befektetési alapok célja az árfolyamkockázat csökkentése azáltal, hogy valutát fedeznek, általában opciókkal és határidős ügyletekkel. Az amerikai dollár emelkedése miatt rengeteg valutával fedezett alap került bevezetésre mind a fejlett, mind a feltörekvő piacokon, például Németországban, Japánban és Kínában. A devizában fedezett alapok hátránya, hogy csökkenthetik a nyereségeket, és drágábbak, mint a nem devizában fedezett alapok. A BlackRock iShares-je például rendelkezik a devizával fedezett ETF-ekkel, mint alternatíva az olcsóbb zászlóshajó nemzetközi alapjaihoz. 2016 elején a befektetők csökkenteni kezdték a valutával fedezett ETF-ekkel szembeni kitettségüket az USA dollár gyengülése nyomán, amely tendencia azóta folytatódott, és számos ilyen alap bezárásához vezetett.
