Mi a fedezett készlet (lefedettség)
A fedezett részvény olyan készlet, amelyre vonatkozóan az eladási oldalon lévő elemző kutatási jelentéseket és befektetési ajánlásokat tesz közzé az ügyfelek számára. A lefedettség megkezdésekor az elemző közzéteszi a „kezdeményező lefedettség” jelentést az állományról, majd negyedéves és éves jövedelem után, vagy a társaság számára lényeges hírek után frissítéseket ad ki, amelyek hatással lehetnek az állományra.
Lebontás fedezett készletek (lefedettség)
Számos brókercég szabadalmaztatott kutatási jelentést nyújt intézményi ügyfelei számára, valamint fontos lakossági (nagy nettó értékű) ügyfeleinek. E jelentések célja az ügyfelek befektetési döntéseinek támogatása és kereskedési jutalékok létrehozása a bróker-kereskedők számára. Az eladási oldalon működő elemző alapos kutatást végez a vállalatról - annak üzleti modelljéről, versenyelőnyeiről, fő kockázatairól, menedzsment minőségéről, pénzügyi teljesítményéről stb. Az elemző ezután összeállít egy pénzügyi modellt, amely előrejelzések alapján sorolja fel a jövőbeli bevételeket. Ezt a pénzügyi modellt használják a részvényárfolyam valós értékelésének becslésére, amely a részvény jelenlegi kereskedési szintjéhez viszonyítva az elemző ajánlását eredményezi a részvény vásárlására, tartására vagy eladására. (Az olyan alternatív kifejezések, mint a "jobb teljesítmény", "a piaci teljesítmény" és "az alacsony teljesítmény" kifejezések hasonló elemzői véleményeket mutatnak.)
Az állományt lefedő elemzők száma nagyon változhat. Míg a blue chips-t vagy más ismert vállalatokat több elemző fedezheti, a viszonylag homályos kisvállalkozásokat csak egy vagy két elemző fedezheti. Egy társaság, amelyet egy befektetési bank nyilvánosságra hoz, minden esetben a részvényeit a befektetési bank brókercégével fedezi, hogy támogassa tőkéjének a piacon történő kereskedelmét és befektetői alapot teremtsen a részvényekhez.
Rendkívüli torzítás egy lefedett készletben?
Az intelligens befektetők nagyra értékelik egy eladási oldalról készített elemző munkáját, hogy a társaság szempontjából releváns tényeket és adatokat közöljenek, ám gyakran sok sóval vesznek részt, vagy pedig figyelmen kívül hagyják az elemző kedvező ajánlását. Először is meg kell érteni, hogy rendkívül ritka, hogy egy elemző "elad" vagy "elkerül", vagy "alulteljesít" minősítést ad egy részvényre. Szinte minden ajánlás „tart” vagy „vásár” vagy ehhez hasonló. Ennek oka az, hogy egy elemzőnek munkája elvégzéséhez hozzáférésre van szüksége a vállalat vezetőségéhez. Az elemzőnek a vezetés jó keretein belül kell maradnia, hogy fenntartsa a fontos információk áramlását, hogy a kutatási jelentések írhatók és megküldhetők legyenek az ügyfelek számára. A vállalat belső betekintésének előnyei nélkül az elemző hasznossága a brókercég ügyfelei számára megkérdőjelezhető. Ezért az elemző nyomást gyakorol a kedvező készlet-ajánlások becsapására, függetlenül attól, hogy valóban hisz-e ezekben.
