A globális ETF-ipar gyors növekedést élvez, most egy hatalmas, 5, 8 trillió dolláros vagyon feletti ellenőrzés alatt tartja a kezelt vagyont (AUM). Ugyanakkor a magántőke-alapok új pénzt vonnak a befektetőkből, körülbelül kétszeresére növelik az ETF-et, a Financial Times jelentése szerint. A magántőke, a kockázati tőke, az infrastruktúra, az ingatlan és a magántőke-alapok szerepelnek ebben a növekedési ütemben.
2018-ban az ETF-ekbe beáramló nettó új pénz 9% -kal növekedett az előző évhez képest, de 2019 első felében 8, 2% -os növekedési ütemre csökkent, az FT által hivatkozott Morgan Stanley adatai alapján. Eközben a magántőke-alapok növekedési üteme a 2018-as 14% -ról 15, 1% -ra 2019 első felében nőtt.
Kulcs elvihető
- A magántőke-alapok gyorsuló ütemben gyűjtnek be új pénzt. Ők szinte kétszeres arányban gyűjtnek új pénzt az ETF-ek számára.A vonzás potenciálisan magasabb hozamot jelent, mint az állami részvények. Egyes befektetők úgy vélik, hogy a magántőke kevésbé ingatag.
Jelentőség a befektetők számára
Morgan Stanley megfigyeli, hogy mit hívnak a befektetési menedzsment iparág „barbellolásának”. A legnagyobb nettó pénzbeáramlás a befektetési menedzsment spektrumának ellentétes végére, az alacsony költségű passzív befektetési eszközökre irányul, amelyek nyomon követik az indexeket, mint például a legtöbb ETF, és a magas költségű, aktívan kezelt alapokból, amelyek jelentős túlteljesítményt kínálnak, mint például magántőke. Eközben a közepén elfoglalt mainstream befektetési alapok nettó új pénze csekély 2, 3% -kal növekedett 2019 első felében.
Noha a magasabb hozam elérése általában nagyobb kockázat vállalását vonja maga után, sok magántőke-befektető úgy véli, hogy az ellenkezője áll fenn. Mivel az alapok birtokában lévő eszközökkel nem nyilvános kereskedelmet folytatnak, gyakran kevésbé ingadozónak tekintik őket, jegyzi meg az FT.
Korábban, 2019-ben a vagyonkezelő óriás, a BlackRock Inc. (BLK) 230 intézményi befektetőt vizsgált meg, kollektív AUM-je meghaladja a 7 trillió dollárt. Közülük 51% -uk a nyilvánosan forgalmazott részvények állományának csökkentését tervezte, de szinte annyira akarták növelni a magántőkével szembeni kitettségüket. A BlackRock és a Franklin Resources Inc. (BEN) azok a vezető vagyonkezelő cégek közé tartozik, amelyek részben akvizíciók révén bővítik a magántőke lábnyomát.
A magántőke gyors növekedése „a 19. század óta a legfontosabb változások a tőkepiacokon” - nyilatkozta az Ernst & Young nemzetközi számviteli és tanácsadó cég új jelentése, amelyet az Institutional Investor idéz. "Ha nem fektet be magántőkébe vagy magántőkébe, akkor valóban kihagyja a gazdaság növekedésének helyét" - mondta Peter Witte, az E&Y magántőke-csoport társult igazgatója az Institutional Investor-nek.
Már önmagában a magántőke-alapok globális AUM-je körülbelül 3, 4 trillió dollár, az E&Y-hez viszonyítva hirtelen magasabb, mint a 2000-es 500 milliárd dollár. Becsléseik szerint az egész magántőke-univerzum, ideértve az olyan kategóriákat is, mint például infrastruktúra, ingatlan, magánadósság és természeti erőforrások, világszerte hatalmas 6 trillió dollár. Ezen túlmenően úgy találják, hogy az intézményi befektetők körülbelül 66% -ának van pénze magántőkében, átlagos portfólióelosztása 10%.
Eközben az E&Y által hivatkozott Világbank adatai szerint az Egyesült Államokban a nyilvánosan forgalmazott részvények száma majdnem felére csökkent az elmúlt 20 évben. Ráadásul a magántőke-társaságok által támogatott vállalatok ma csak az USA-ban csaknem 9 millió embert foglalkoztatnak.
Előretekintve
"Amint egyre több tőke áramlik a magántőkébe, vagy a magántőkébe, természetesen fontosabb szerepet játszik a szabályozók szerepe" - jegyezte meg Witte. Valójában, Elizabeth Warren szenátor, az elnökjelölt, a magántőke politikai célpontjává tette vele. javasolt "Stop Wall Street-i fosztogatási törvény".
Eközben az E&Y becslései szerint ha az akkreditált befektetõnek minõsülõ gazdag személyek jelenlegi állami részvényeiknek csupán 1% -át a magántõkébe helyezik, ez 149 milliárd dollár nettó új pénzt jelent. Az intézményi befektetők hasonlóan szerény váltása szintén jelentős beáramlást eredményezne a magántőkébe.
Az ETF-ekkel kapcsolatban az új SEC-szabályt, amely ésszerűsíti az egyedi alkotások és a visszaváltási kosarak jóváhagyását, nagy pozitívumnak tekintették az ipar számára. Az ilyen kosarak csökkenthetik a befektetők adókötelezettségét és javíthatják a befektetések megtérülését.
