A kamatlábak változásai mind pozitív, mind negatív hatással lehetnek az amerikai piacokra. Ez egy kulcsszám a Taylor Rule kiszámításához. Amikor a Federal Reserve Board (Fed) megváltoztatja a bankok hitelfelvételi kamatát, ennek az egész gazdaságban fodrozódó hatása van. Az alábbiakban megvizsgáljuk, hogy a kamatlábak hogyan hathatnak a gazdaság egészére, a részvény- és kötvénypiacokra, az inflációra és a recesszióra.
Hogyan befolyásolják a kamatlábak a kiadásokat?
Minden kölcsön esetén fennáll annak a lehetősége, hogy a hitelfelvevő nem fogja visszafizetni a pénzt. A hitelezők e kockázat kompenzálásához jutalomnak kell lennie: kamatnak. A kamat az a pénzösszeg, amelyet a hitelezők keresnek, amikor hitelt vesznek fel, amelyet a hitelfelvevő visszafizet, és a kamatláb a kölcsönösszeg azon százalékának a százaléka, amelyet a hitelező felszámít a pénz kölcsönhöz.
A kamat megléte lehetővé teszi a hitelfelvevők számára, hogy azonnal költenek pénzt ahelyett, hogy megvárnák a pénz megtakarítását a vásárláshoz. Minél alacsonyabb a kamatláb, annál hajlamosabbak az emberek hitelt kölcsönözni nagy vásárlásokhoz, például házakhoz vagy autókhoz. Ha a fogyasztók kevesebb kamatot fizetnek, ez több pénzt költenek számukra, ami a gazdaság egészében megnövekedett kiadások gördülő hatását idézheti elő. A vállalkozások és a mezőgazdasági termelők szintén részesülnek az alacsonyabb kamatlábakból, mivel az alacsony hitelfelvételi költségek miatt ösztönzi őket nagy berendezések vásárlására. Ez olyan helyzetet teremt, amikor a termelés és a termelékenység növekszik.
Ezzel szemben a magasabb kamatlábak azt jelentik, hogy a fogyasztóknak nincs annyi rendelkezésre álló jövedelem, és csökkenteniük kell a kiadásokat. Ha a magasabb kamatlábakat a megnövekedett hitelezési normák kísérik, a bankok kevesebb hitelt adnak. Ez nemcsak a fogyasztókat érinti, hanem a vállalkozásokat és a gazdálkodókat is, akik csökkentik az új felszerelésekre fordított kiadásokat, csökkentve ezzel a termelékenységet vagy csökkentve az alkalmazottak számát. A szigorúbb hitelezési előírások azt is jelentik, hogy a fogyasztók csökkenteni fogják a kiadásokat, és ez sok vállalkozás hátrányát érinti.
Hogyan befolyásolják a kamatlábak az amerikai piacokat
A kamatlábak hatása az inflációra és a recesszióra
Amikor a kamatlábak emelkednek vagy esnek, általában hallják a szövetségi alapok kamatlábait. Ez az arány, amellyel a bankok kölcsön kölcsönöznek egymásnak. Naponta változhat, és mivel ez a kamatláb változás befolyásolja az összes többi hitelkamatlábat, azt mutatóként használják annak bemutatására, hogy a kamatlábak emelkednek-e vagy esnek-e.
Ezek a változások hatással lehetnek mind az inflációra, mind a recesszióra. Az infláció az áruk és szolgáltatások árának időbeli növekedésére utal. Ez egy erős és egészséges gazdaság eredménye. Ha azonban az inflációt ellenőrizetlenül hagyják, ez jelentős vásárlóerő-veszteséghez vezethet.
Az infláció kezelhetőségének fenntartása érdekében a Fed figyeli az inflációs mutatókat, mint például a fogyasztói árindex (CPI) és a termelői árindex (PPI). Amikor ezek a mutatók évente több mint 2-3% -kal emelkednek, a Fed emeli a szövetségi alapok kamatát, hogy az emelkedő árak ellenőrzés alatt maradjanak. Mivel a magasabb kamatlábak magasabb hitelfelvételi költségeket jelentenek, az emberek végül kevesebbet fognak költeni. Az áruk és szolgáltatások iránti kereslet ezután csökken, ami az infláció csökkenését okozza.
Jó példa erre 1981 és 1982 között. Az infláció évente 14% volt, és a Fed a kamatlábakat 20% -ra emelt. Ez súlyos recessziót váltott ki, de véget vetott az infláció spirális növekedésének, amelyet az ország látott. Ezzel szemben a kamatlábak csökkenése a recesszió befejezéséhez vezethet. Amikor a Fed csökkenti a szövetségi alapok kamatát, a hitelfelvétel olcsóbb lesz; ez arra vonzza az embereket, hogy kezdjenek újra kiadásokat.
Jó példa erre 2001 és 2002 között, amikor a Fed 1, 25% -ra csökkentette a szövetségi alapok kamatát. Ez nagyban hozzájárult a gazdaság 2003-as fellendüléséhez. A szövetségi alapok kamatának emelésével és csökkentésével a Fed megakadályozhatja a kiszabaduló inflációt és csökkenti a recessziók súlyosságát.
Hogyan befolyásolják a kamatlábak az amerikai részvény- és kötvénypiacokat?
A befektetők a befektetési lehetőségek széles választékát kínálják. Ha összehasonlítják a „blue-chip” részvények átlagos osztalékhozamát a betéti igazolás (CD) kamatlábával vagy az amerikai kincstári kötvény (T-kötvény) hozamával, a befektetők gyakran választják azt a lehetőséget, amely a legmagasabb kamatot nyújtja. Visszatérés. A jelenlegi szövetségi alapok mértéke inkább meghatározza, hogy a befektetők hogyan fektetik be pénzüket, mivel ez a kamatláb befolyásolja mind a CD-k, mind a T-kötvények megtérülését.
A növekvő vagy csökkenő kamatlábak szintén befolyásolják a fogyasztói és üzleti pszichológiát. Amikor a kamatlábak emelkednek, mind a vállalkozások, mind a fogyasztók csökkentik a kiadásokat. Ez a jövedelmek esését és a részvényárak esését fogja eredményezni. Másrészt, amikor a kamatlábak jelentősen csökkentek, a fogyasztók és a vállalkozások növelik a kiadásokat, aminek eredményeként a részvényárak emelkedni fognak.
A kamatlábak a kötvények árait is befolyásolják. A kötvényárak és a kamatlábak között fordított kapcsolat van, azaz a kamatlábak emelkedésével a kötvényárak esnek, és a kamatlábak csökkenésekor a kötvényárak emelkednek. Minél hosszabb a kötvény futamideje, annál inkább ingadozik a kamatlábakhoz viszonyítva.
Az egyik módja annak, hogy a kormányok és a vállalkozások pénzt gyűjtsenek, a kötvények eladásával. A kamatlábak emelkedésével a hitelfelvétel költsége drágábbá válik. Ez azt jelenti, hogy csökken az alacsony hozamú kötvények iránti kereslet, és ezek ára csökkenni fog. A kamatlábak csökkenésével könnyebb lesz hitelt kölcsönözni, és sok vállalat új kötvényeket bocsát ki a terjeszkedés finanszírozására. Ez növeli a magasabb hozamú kötvények iránti keresletet, magasabbra kényszerítve a kötvények árait. A lehívható kötvények kibocsátói dönthetnek úgy, hogy újrafinanszírozják a meglévő kötvényeik felhívásával, hogy alacsonyabb kamatlábakat zárjanak le.
Alsó vonal
A kamatlábak a részvény- és kötvénykamatlábakat, a fogyasztói és üzleti kiadásokat, az inflációt és a recessziókat befolyásolják a gazdaságot. Fontos azonban megérteni, hogy a gazdaságban általában 12 hónapos késés van, ami azt jelenti, hogy legalább 12 hónapig tart, amíg a kamatlábak emelkedésének vagy csökkenésének következményei érzékelhetők. A szövetségi alapok kamatának kiigazításával a Fed hosszú távon segít fenntartani a gazdaság egyensúlyát. A kamatlábak és az amerikai gazdaság közötti kapcsolat megértése lehetővé teszi számunkra, hogy megértsük a képet és jobb befektetési döntéseket hozzunk.
