Mi a vállalati hitelminősítés?
A vállalati hitelminősítés egy független ügynökség véleménye annak valószínűségére vonatkozóan, hogy a vállalat teljes mértékben teljesíti pénzügyi kötelezettségeit, mivel esedékessé válnak. A társaság vállalati hitelminősítése jelzi annak relatív képességét, hogy fizetni tudja a hitelezőit. Fontos szem előtt tartani, hogy a vállalati hitelminősítések vélemény, nem tény.
Kulcs elvihető
- A vállalati hitelminősítések a társaság azon képességének felmérése, hogy független hitelminősítő intézet szerint képes-e fizetni adósságait. A három legnagyobb hitelminősítő intézet a következő: Standard and Poor's (S&P), Moody's és Fitch. ez lehetővé teheti a befektető számára, hogy összehasonlítsák a versengő vállalatok hitelképességét. A hitelminősítő intézeteket közismert kritika képezi a lehetséges torzítások és a 2008-as pénzügyi válságban betöltött szerepük miatt.
A vállalati hitelminősítések megértése
A Standard & Poor's (S&P), a Moody's és a Fitch a vállalati hitelminősítések három fő szolgáltatója. Mindegyik ügynökség rendelkezik saját minősítési rendszerrel, amely nem feltétlenül felel meg a többi ügynökség minősítési skálájának, ám mindegyik hasonló. Például a Standard & Poor's "AAA" értéket használ a legmagasabb hitelminőség mellett a legalacsonyabb hitelkockázattal, "AA" a következő legjobbra, ezt követi "A", majd "BBB" a kielégítő hitelhez.
Ezeket a minősítéseket befektetési fokozatnak tekintik, ami azt jelenti, hogy a besorolásra kerülő értékpapír vagy vállalat olyan minőségi szintet mutat, amelyet sok intézmény megkövetel. A „BBB” alatti mindent spekulatívnak vagy rosszabbnak tekintik, egészen a „D” besorolásig, amely alapértelmezett vagy „szemét”.
Az alábbi táblázat áttekintést nyújt a Moody's és a Standard & Poor's által kiadott különböző besorolásokról:
| Kötvény besorolása | ||||
| Moody | Standard & Poor's | Sörétkefe | Fokozat | Kockázat |
| aaa | AAA | AAA | Beruházás | Legalacsonyabb kockázat |
| aa | AA | AA | Beruházás | Alacsony kockázatú |
| A | A | A | Beruházás | Alacsony kockázatú |
| Béget | BBB | BBB | Beruházás | Közepes kockázatú |
| Ba, B | BB, B | BB, B | hulladék | Nagy kockázat |
| Caa / Ca | CCC / CC / C | CCC / CC / C | hulladék | Legmagasabb kockázat |
| C | D | D | hulladék | Alapértelmezésben |
A vállalati hitelminősítések nem garantálják, hogy egy társaság visszafizetje kötelezettségeit. Ezeknek a minősítéseknek a hosszú távú eredményei azonban tükrözik a hitelképesség változásait a minősített vállalatok között, különösen, ha ugyanazon ágazaton belül összehasonlítják. Például az egyik tanulmányban a Standard & Poor's megállapította, hogy „a befektetési osztályú vállalati kibocsátók átlagos ötéves nemteljesítési rátája 1, 07% volt, szemben a spekulatív minőségű (szemétszintű) társaságok 16, 03% -ával”.
Mivel a minősítések vélemények, ugyanazon vállalat minősítései eltérhetnek a hitelminősítő intézetek között. A Morningstar befektetési kutatóintézet olyan vállalati hitelminősítéseket is nyújt, amelyek az AAA-tól a rendkívül alacsony nemteljesítési kockázatokig terjednek, a D-ig a fizetési késedelemért.
A vállalati hitelminősítések kritikája
Fő kritika az, hogy a kibocsátók maguk fizetik a hitelminősítő intézeteknek az értékpapírok értékelését. Ez különösen fontos lett, mivel a hullámzó ingatlanpiac 2006-2007-ben tetőzött, és az ügynökségek jelentős mennyiségű másodlagos hitelintézetet minősítettek. A magas díjak megszerzésének lehetősége versenyt teremtett a három nagy ügynökség között a lehető legmagasabb besorolás érdekében.
A 2008-as pénzügyi válság idején azokat a vállalatokat, amelyek korábban különböző hitelminősítő intézetektől kaptak ragyogó minősítést, az alacsonyabb szintre csökkentették, megkérdőjelezve maguknak a minősítéseknek a megbízhatóságát.
A hitelminősítő intézeteket sújtó kitartó kritika az, hogy ők nem igazán elfogulatlanok, mivel a kibocsátók maguk fizetik a hitelminősítő intézeteket. A kritikusok szerint a hitelminősítő intézet a hitelminősítés elvégzéséhez a hitelminősítő intézetnek olyan minősítést adhat a kibocsátónak, amelyet bármilyen módon megkívánhat, vagy bármire képes, amely negatív hatással lehet a pozitív hitelminősítésre. A hitelintézetek jó okból heves tűzbe kerültek, amikor a hitelválság utáni mortalitását elvégezték.
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve LeírásKapcsolódó feltételek
Minősítés A minősítés olyan elemző eszköz, amelyet egy elemző vagy hitelminősítő intézet rendel hozzá egy részvényhez vagy kötvényhez, jelezve annak lehetőségeit vagy biztonságát. több Szuverén hitelminősítés Az állami szuverén hitelminősítés egy ország vagy szuverén szervezet entitásának hitelképességét és annak kockázatát jelentő kockázatos független értékelése. több, amit tudnia kell a hitelminősítésekről A hitelminősítés a hitelfelvevő hitelképességének általános megítélése vagy egy adott adósság vagy pénzügyi kötelezettség szempontjából. tovább Hitelminőség meghatározás A hitelminőség az egyik fő szempont a kötvény vagy kötvény-befektetési alap befektetési minőségének megítélésében. tovább A nemteljesítési kockázat be- és kimenetele A nemteljesítési kockázat az az esemény, amikor a társaságok vagy magánszemélyek nem képesek fizetni adósságkötelezettségeikhez szükséges fizetéseket. több A befektetési osztályozás megértése A befektetési osztály olyan kötvényekre vonatkozik, amelyek alacsony és közepes hitelkockázatot hordoznak. további partner linkekkapcsolódó cikkek
SEC és szabályozó testületek
A hitelminősítő intézetek rövid története
Vállalati pénzügyek
Mi a vállalati hitelminősítés?
Adósság
Mit jelent az AA + és AAA hitelminősítések?
Rögzített jövedelem alapjai
Mikor lehet megbízni a kötvényminősítő ügynökségekben
Hitel és adósság
Hitelminősítés vs. Hitel pontszám: Mi a különbség?
Vállalati kötvények
5 legjobb vállalati kötvény befektetési alap
