Mi a konverziós paritás ár?
A konverziós paritásár az átalakítható értékpapír egyenérték-árára vonatkozik. Ez egy részvényért fizetett összeg, ha az átváltható értékpapír opcióját gyakorolják. Az átváltható értékpapírokat, például az átváltható kötvényeket úgy nevezzük, mert rendelkeznek olyan funkcióval, amelyben az értékpapír a kibocsátó társaság részvényeivé változtatható. A konverziós paritásár a befektető által fizetett tényleges ár.
Kulcs elvihető
- A konverziós paritásár az a tényleges ár, amelyet egy befektető fizet a társaság kötvényéből részvényekké történő átalakításért. Ez az ár a befektető számára fontos, mivel mindaddig, amíg a részvények nem érik el az árat, kevés értékű a A konvertibilis értékpapírokat kibocsátó vállalkozások nagy figyelmet fognak fordítani erre az árra, mivel ez minden olyan befektetőtől válthat fel, amely ilyen értékpapírokkal rendelkezik.
Hogyan működik a konverziós paritás ár?
A konverziós paritás árát úgy számítják ki, hogy az átváltható értékpapír aktuális értékét elosztják az átváltási hányaddal, amely az a részvények száma, amelyre az átváltható értékpapír konvertálható.
Átváltási paritásár = az átváltható érték / átváltási arány értéke
Tegyük fel például, hogy egy befektetőnek volt konvertálható kötvénye, amelynek aktuális piaci ára 1000 USD, amely a kibocsátó társaság 20 részvényjére konvertálható. A konverziós paritás ára 50 USD (1000 USD / 20 részvény). Ha a társaság részvényeinek jelenlegi értéke jóval meghaladja az 50 dollárt, akkor a befektető profitálhat az átalakítási opció gyakorlásából. Ez a szolgáltatás hasonló a részvények vagy más értékpapírok vételi opciójához, mivel az átváltási opciónak van egy meghatározott árszintje, amely küszöbértékként viselkedik. Az árszínvonal, amelyen kezd átértékelni az átalakítást, bármi meghaladja a konverziós paritás árat vagy azt meghaladja.
A konverziós paritásár úgy tekinthető, mint a legkisebb ár, amelyet a befektető keres, amikor mérlegeli az átváltható értékpapíron az átváltási opció gyakorlását. Alapvetõen, ha a kibocsátó társaság részvényára eléri vagy meghaladja az átváltási paritás árat, a befektetõnek mérlegelnie kell az átváltást. Az átváltható értékpapírok gyakran lehívhatók, így a kibocsátó ebben az ügyben kényszerítheti a befektetők kezét.
Konverziós paritásár és kötvénykamat
Az átváltható kötvények hibrid értékpapír abban az értelemben, hogy kötvénystílusú kifizetéseket és névértéket kínálnak, ugyanakkor a befektetők profitálhatnak a kibocsátó részvényeiből. A felértékelődés ezen kiegészítő lehetősége miatt a vállalatok alacsonyabb általános kamatlábakat kínálhatnak az átváltható kötvényekre. A kérdéses konvertibilis kötvény konverziós paritására általában sokkal magasabb, mint a társaság jelenlegi részvényárfolyama. Tehát a társaság megszakítja a kamatot, és a befektető potenciálisan nagyobb kifizetést kap, ha a társaság elég jól teljesít, hogy részvényei meghaladják az átváltási paritás árat. Természetesen az a tény, hogy az átváltható kötvények lehívhatóak, korlátozhatja a befektető fejét.
Az átváltható kötvényeknek lehetnek hátrányos korlátozásai, ám ezek felülmúlják a végleges részvénytulajdonokat a hátrányos védelem vonatkozásában. Ha egy konvertibilis értékpapír alapul szolgáló részvényei soha nem haladják meg az átváltási paritás árat, akkor a befektető továbbra is kamatfizetést kap a törzskötvényről az eredeti befektetéssel együtt. Sőt, még akkor is, ha a társaság egyenesen kudarcot vall, az átváltható kötvény tulajdonosa a végleges elosztási rendszerben a törzsrészvényesi részvényeseknél magasabb szintű.
