Mi az a Condor Spread?
A condor spread egy nem-irányított opciós stratégia, amely korlátozza mind a nyereségeket, mind a veszteségeket, miközben igyekszik profitálni akár alacsony, akár magas volatilitástól. Kétféle kondorpótlás létezik. Egy hosszú kondor célja az alacsony volatilitás és a mögöttes eszköz csekély vagy egyáltalán nem történő mozgása. Rövid kondor célja a magas volatilitás és a mögöttes eszköz jelentős irányú mozgatása bármelyik irányba.
A Condor spreads megértése
A kondor-stratégia célja a kockázat csökkentése, de ez csökkentett profitpotenciállal és több opció szakaszának kereskedelmével járó költségekkel jár. A kondor-felárak hasonlóak a pillangó-felárakhoz, mivel ugyanazon feltételek mellett profitálnak a mögöttes eszközben. A fő különbség a kondor esetében a maximális profitzóna vagy az édes folt sokkal szélesebb, mint a pillangóé, bár a kompromisszum alacsonyabb profitpotenciállal rendelkezik. Mindkét stratégia négy lehetőséget használ, mind az összes hívást, mind az összes hívást.
Kombinált stratégiaként a kondor több opciót foglal magában, azonos lejárati idõvel, egyszerre vásárolva és / vagy eladva. Például, a hosszú kondor hívásokkal megegyezik a pénzben történő hosszú hívás vagy a bikahívás szórásának és a pénzben kívüli rövid hívás, vagy a medve hívás szórásának futtatásával. A hosszú pillangószéttel ellentétben a két alstratégiának három helyett négy sztrájk ára van. A maximális nyereség akkor érhető el, ha a rövid vételi felár értéktelenné válik, miközben az alapul szolgáló eszköz a hosszú vételi felár során a magasabb vételi árnál vagy annál magasabbra záródik.
Kulcs elvihető
- A kondor-spreds egy nem-irányított opciós stratégia, amely korlátozza mind a nyereségeket, mind a veszteségeket, miközben igyekszik profitálni akár alacsony, akár magas volatilitástól. Egy hosszú kondor konzorcium arra törekszik, hogy alacsony volatilitással és a mögöttes eszköz csekély vagy semmiféle mozgásával profitáljon, miközben egy rövid kondor konzultációt keres. hogy profitálhasson a magas volatilitásból és a mögöttes eszköz nagy mozgásából bármelyik irányba. A condor spread olyan kombinációs stratégia, amely egyidejűleg több vásárolt és / vagy eladott opciót foglal magában.
A Condor Spreads típusai
1. Hosszú kondor hívásokkal
Ennek eredményeként nettó DEBIT számlázásra kerül.
Kép: Julie Bang © Investopedia 2020
- Hívás vásárlása A sztrájkárral (a legalacsonyabb sztrájk): Eladó hívás B sztrájkárral (a második legalacsonyabb): Hívás eladása C sztrájkárral (a második legmagasabb) Vásároljon hívást D sztrájkárral (a legmagasabb sztrájk)
A kezdetektől kezdve a mögöttes eszköznek közel kell lennie a B sztrájk és a C sztrájk közepéhez. Ha nem a közepén helyezkedik el, akkor a stratégia enyhén bullish vagy medve hajlított. Vegye figyelembe, hogy egy hosszú pillangó esetén a B és a C ütés ugyanaz.
2. Hosszú konzerv paprikával
Ennek eredményeként nettó DEBIT számlázásra kerül.
- Vásároljon vételárral eladott eladási értéketAz eladási vételárral eladott vételárral BTeljen vételi eladással eladott vételárral.
A nyereséggörbe megegyezik a hosszú hívásokkal járó kondorra.
3. Rövid kondor hívásokkal
Ennek eredményeként nettó CREDIT kerül elszámolásra.
Kép: Julie Bang © Investopedia 2020
- Hívás eladása A sztrájkárral (a legalacsonyabb sztrájk) Vásároljon hívást B sztrájkárral (a második legalacsonyabb) Vásároljon hívást C sztrájkárral (a második legmagasabb) Eladjon hívást D sztrájkárral (a legmagasabb sztrájk)
4. Rövid kondor gombokkal
Ennek eredményeként nettó CREDIT kerül elszámolásra.
- Eladás egy A vételárral (legalacsonyabb sztrájk). Vásároljon egy B vételárral (második legalacsonyabb). Vásároljon egy C vételárral (második legmagasabb).
A nyereséggörbe megegyezik a hívásokkal járó rövid kondorral.
Példa a hosszú konzerv elterjedésére hívásokkal
A cél az, hogy profitáljon a mögöttes eszköz becsült alacsony volatilitásáról és semleges árfolyam-fellépéséből. A maximális nyereség akkor valósul meg, amikor az alapul szolgáló eszköz ára a lejáratkor bekövetkező két középső sztrájk közé esik, levonva a stratégia végrehajtási költségeit és a jutalékokat. A maximális kockázat a stratégia végrehajtásának költsége, ebben az esetben a nettó DEBIT, plusz a jutalékok. Két töréspont (BEP): BEP1, ahol a végrehajtás költségeit hozzáadják a legalacsonyabb árathoz, és BEP2, ahol a végrehajtás költségeit levonják a legmagasabb áron.
- Vásároljon 1 ABC 45-es hívást 6.00-nál, így 6, 00 $ -OS HITELT adjon el. Az 1. ABC 50-es hívás 2.50kor 2, 50 $ -OS HITELT eredményez. Eladjon 1 ABC 55-es hívást 1, 50-nél, így 1, 50 USD-os HITEL vásároljon. Vásároljon 1 ABC 60-os hívást 0, 45-nél, és így DEBIT-t eredményez. 0, 45 USD nettó DEBIT = (2, 45 USD) Maximális nyereség = 5 USD - 2, 45 = 2, 55 USD levonva a jutalékokat.Maksimális kockázat = 2, 45 USD plusz jutalékok.
Példa a rövid kondorra szórással, szórással
A cél az, hogy profitáljon a várhatóan magas volatilitástól és az alapul szolgáló eszköz árának meghaladásától a legmagasabb vagy a legalacsonyabb sztrájkot. A maximális profit a stratégia végrehajtásából kapott nettó HATÁS, levonva a jutalékokat. A maximális kockázat a lejáratkor érvényes középértékű árak és a végrehajtási költségek (ebben az esetben a nettó hitel) és a jutalékok közötti különbség. Két töréspont (BEP) - BEP1, ahol a végrehajtás költségeit hozzáadják a legalacsonyabb árathoz, és BEP2, ahol a végrehajtás költségeit levonják a legmagasabb áron.
- Eladjon 1 ABC 60-at, 6, 00-os hitelképességgel, hitelképességen 6, 00 dollárt. Vásároljon 1 ABC 55-et, 2, 50-es hitellel, amelynek eredményeként 2, 50 USD-es HITELÉS vásároljon 1 ABC 50-et 1, 50-rel, ami 1, 50 USD-es DEBIT-t adjon el. Eladjon 1 ABC 45-et, 0, 45-nél, hitelképessé váljon. / 0, 45 USDNet HITEL = 2, 45 USDMaksimális nyereség = 2, 45 USD levonva a jutalékokat.Maksimális kockázat = 5 USD - 2, 45 = 2, 55 USD plusz jutalékok.
