Tartalomjegyzék
- Forgalomképes értékpapírok típusai
- Készletek értékpapírként
- Kötvények értékpapírokként
- Preferált részvények
- Tőzsdén forgalmazott alapok (ETF)
- Egyéb forgalomképes értékpapírok
- A forgalomképes értékpapírok jellemzői
- Könyvelés
- Alsó vonal
A forgalomképes értékpapírok olyan befektetések, amelyeket könnyen meg lehet vásárolni, eladni vagy a nyilvános tőzsdén forgalmazni. A forgalomképes értékpapírok magas likviditása miatt nagyon népszerűvé teszik őket az egyéni és intézményi befektetők körében. Az ilyen típusú befektetések lehetnek hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok vagy részvénypapírok.
FŐBB TÉTELEK
- A részvények, a kötvények, az elsőbbségi részvények és az ETF-ek a forgalomképes értékpapírok leggyakoribb példái. A pénzpiaci eszközök, határidős ügyletek, opciók és fedezeti alapok befektetései is forgalomképes értékpapírok lehetnek. A forgalomképes értékpapírok legfontosabb jellemzője a likviditásuk.Vannak likvid olyan eszközök, amelyek nem forgalomképes értékpapírok, és vannak forgalomképes értékpapírok, amelyek nem likvid eszközök.Minden forgalomképes értékpapírnak továbbra is meg kell felelnie a pénzügyi biztosíték követelményeinek.
Forgalomképes értékpapírok típusai
A forgalomképes értékpapírok számos típusa létezik, de a részvények a leggyakoribb részvénytípusok. A kötvények és a váltók a leggyakoribb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok.
Készletek értékpapírként
A részvény tőkebefektetést jelent, mivel a részvényesek részleges tulajdoni részesedéssel bírnak abban a társaságban, amelybe befektettek. A társaság a részvényesi befektetéseket alaptőkén alapul felhasználhatja a társaság működésének és bővítésének finanszírozására.
Cserébe a részvényes szavazati jogokat és időszakos osztalékokat kap a társaság nyereségessége alapján. A társaság részvényeinek értéke vadul ingadozhat a kérdéses ipartól és az egyéni vállalkozástól függően, így kockázatos lépés lehet a tőzsdei befektetés. Sokan azonban nagyon jól élnek meg befektetésbe a részvényekbe.
Kötvények értékpapírokként
A kötvények a forgalomképes adósságpapírok leggyakoribb formája, és hasznos tőkeforrást jelentenek a növekedést váró vállalkozások számára. A kötvény olyan társaság vagy kormány által kibocsátott értékpapír, amely lehetővé teszi számára, hogy pénzt kölcsönzzön a befektetőktől. Hasonlóan a bankhitelhez, a kötvény rögzített megtérülési rátát, az úgynevezett kupon kamatlábat garantál a befektetett alapok felhasználásáért cserébe.
A kötvény névértéke a névérték. Minden kibocsátott kötvénynek van egy meghatározott névértéke, a kamatláb és a lejárat dátuma. A lejárat időpontja az, amikor a kibocsátó szervezetnek vissza kell fizetnie a kötvény teljes névértékét.
Mivel a kötvényekkel a nyílt piacon kereskednek, a névleges értéknél kevesebbet lehet megvásárolni. Ezek a kötvények kedvezménnyel kereskednek. A jelenlegi piaci körülményektől függően a kötvények szintén meghaladhatják a nominális értéket. Amikor ez megtörténik, a kötvények prémiummal kereskednek. A kuponfizetések a kötvény névértéken, nem pedig piaci értékén vagy vételárán alapulnak. Tehát egy olyan befektető, aki kötvényt vásárol kedvezménnyel, továbbra is ugyanazokat a kamatfizetéseket élvezi, mint az a befektető, aki névértéken vásárolja meg az értékpapírt.
A diszkont kötvények kamatfizetése magasabb befektetési megtérülést jelent, mint a megadott kamatláb. Ezzel szemben a prémiummal vásárolt kötvények befektetési hozama alacsonyabb, mint a kupon kamatlába.
Preferált részvények
Van egy másik típusú forgalomképes értékpapír, amely rendelkezik mind a részvény, mind az adósság bizonyos tulajdonságaival. Az elsőbbségi részvényeknek az a rögzített osztalék előnye, amelyet osztalékfizetés előtt fizetnek ki a közönséges részvénytulajdonosoknak, ez pedig inkább kötvényekké teszi őket. A kötvénytulajdonosok azonban továbbra is elsőbbséget élveznek az előnyben részesített részvényeseknél. Pénzügyi nehézségek esetén a kötvények továbbra is kamatot fizethetnek, miközben az előnyben részesített részvények osztalékát nem fizetik ki.
A kötvénytől eltérően a részvényes kezdeti befektetését soha nem térítik vissza, így hibrid értékpapírmá válik. A rögzített osztalékon túl az előnyben részesített részvényeseknek nagyobb tőkekövetelményt kapnak, mint a többi társaiknál, ha a társaság csődbe kerül.
Cserébe az előnyben részesített részvényesek feladják a rendes részvényesek által élvezett szavazati jogokat. A garantált osztalék és a fizetésképtelenség biztosító hálója az elsőbbségi részvényeket vonzó befektetésnek tekinti néhány ember számára. Az elsőbbségi részvények különösen vonzóak azok számára, akiknek a közönséges részvényeket túl kockázatosnak tekintik, de nem akarnak várni, amíg a kötvények lejárnak.
Tőzsdén forgalmazott alapok (ETF)
A tőzsdén forgalmazott alapok (ETF-k) lehetővé teszik a befektetők számára, hogy más eszközök gyűjteményét vásárolják és eladják, ideértve a részvényeket, kötvényeket és nyersanyagokat. Az ETF definíció szerint forgalomképes értékpapír, mivel nyilvános tőzsdén kereskednek. A tőzsdén kereskedett alapok birtokában lévő eszközök maguk is forgalomképes értékpapírok, például a Dow Jones részvényei. Az ETF-ek azonban olyan eszközöket is tarthatnak, amelyek nem forgalomképes értékpapírok, például arany és más nemesfémek.
Egyéb forgalomképes értékpapírok
A forgalomképes értékpapírok pénzpiaci eszközök, származékos termékek és közvetett befektetések formájában is megjelenhetnek. Ezeknek a típusoknak mindegyike tartalmaz különféle értékpapírokat.
A legmegbízhatóbb likvid értékpapírok a pénzpiaci kategóriába tartoznak. A legtöbb pénzpiaci értékpapír rövid lejáratú kötvényként működik, és nagy pénzügyi szervezetek hatalmas mennyiségben vásárolják meg. Ide tartoznak a kincstárjegyek, a bankárok elfogadásai, vételi megállapodások és kereskedelmi papírok.
Sokféle származékos termék tekinthető forgalomképesnek, például határidős ügyletek, opciók, részvényjogok és opciós utalványok. A származékos termékek az egyéb értékpapírok értékétől közvetlenül függő befektetések. A 20. század utolsó negyedévében a származékos termékek kereskedelme exponenciálisan növekedett.
A közvetett befektetések magukban foglalják a fedezeti alapokat és a befektetési alapokat. Ezek az eszközök a befektetési társaságok tulajdonjogát képviselik. A legtöbb piaci szereplő kevés vagy egyáltalán nincs kitéve az ilyen típusú instrumentumoknak, ám ezek gyakoriak az akkreditált vagy intézményi befektetők körében.
A forgalomképes értékpapírok jellemzői
A forgalomképes értékpapírok legfőbb jellemzője a likviditásuk. A likviditás az a képesség, hogy az eszközöket készpénzre konvertálják és közvetítőként használják más gazdasági tevékenységekben. A biztosítékot tovább likvidálja a relatív kínálat és kereslet a piacon. A tranzakciók volumene szintén létfontosságú szerepet játszik a likviditásban. Mivel a forgalomképes értékpapírok gyorsan eladhatók, ha azonnal rendelkezésre állnak árfolyamok, ezek általában alacsonyabb hozammal rendelkeznek, mint a kevésbé likvid eszközök. Általában azonban alacsonyabb kockázatnak is tekintik őket.
Vannak likvid eszközök, amelyek nem forgalomképes értékpapírok, és vannak forgalomképes értékpapírok, amelyek nem likvid eszközök.
Likviditási szempontból a befektetések akkor értékesíthetők, ha gyorsan megvásárolhatók és eladhatók. Ha egy befektetőnek vagy egy vállalkozásnak szüksége van valamilyen készpénzre, sokkal könnyebb belépni a piacra és felszámolni a forgalomképes értékpapírokat. Például a törzsrészvényt sokkal könnyebben lehet eladni, mint egy nem tárgyalható letéti igazolást (CD).
Ez bevezeti a szándék elemét, mint a „forgalomképesség” jellemzőjét. Valójában sok pénzügyi szakértő és számviteli tanfolyam állítja a szándékot, hogy megkülönböztető tulajdonságot teremtsen a forgalomképes értékpapírok és az egyéb befektetési értékpapírok között. E besorolás szerint a forgalomképes értékpapíroknak két feltételnek meg kell felelniük. Az első készen áll a készpénzre konvertálhatóságra. A második feltétel az, hogy azok, akik vásárolnak forgalomképes értékpapírokat, szándékuk szerint átváltják azokat. Más szavakkal: a rövid távú célokat szem előtt tartva vásárolt értékpapír sokkal piacképesebb, mint egy azonos, hosszú távú célokat szem előtt tartó értékpapír.
Forgalomképes értékpapírok a számvitelben
A számviteli terminológiában a forgalomképes értékpapírok forgóeszközök. Ezért ezeket gyakran bevonják a vállalati mérlegek forgótőke-számításaiba. Általában megjegyezzük, hogy a forgalomképes értékpapírok nem képezik-e a forgótőke részét. Például a kiigazított működőtőke meghatározása csak a működési eszközöket és forrásokat veszi figyelembe. Ez kizár minden olyan finanszírozással kapcsolatos tételt, mint például a rövid lejáratú adósság és a forgalomképes értékpapírok.
Azok a vállalkozások, amelyek konzervatív pénzkezelési politikával rendelkeznek, hajlamosak befektetni rövid lejáratú forgalomképes értékpapírokba. Kerülik a hosszú távú vagy kockázatosabb értékpapírokat, például a részvényeket és az egy évnél hosszabb lejáratú fix kamatozású értékpapírokat. A forgalomképes értékpapírokat rendszerint a társaság mérlegének forgóeszközök szakaszában lévő pénzeszközök és pénzeszköz-egyenértékesek számláján mutatják be.
Az a befektető, aki elemzi a társaságot, érdemes körültekintően tanulmányozni a társaság bejelentéseit. Ezek a bejelentések konkrét készpénzvállalási kötelezettségeket vállalnak, például osztalékfizetéseket, mielőtt azokat bejelentenék. Tegyük fel, hogy egy vállalatnak kevés a készpénz és teljes egyenlege forgalomképes értékpapírokban van kötve. Ezután a befektető kizárhatja a vezetőség által bejelentett készpénz-kötelezettségvállalásokat a forgalomképes értékpapírjaiból. A forgalomképes értékpapíroknak ezt a részét elkülönítik, és arra fordítanak, és nem a folyó kötelezettségek kifizetésére szolgálnak.
Alsó vonal
Vannak likvid eszközök, amelyek nem forgalomképes értékpapírok, és vannak forgalomképes értékpapírok, amelyek nem likvid eszközök. Például egy nemrégiben verve amerikai sas aranyérme likvid eszköz, de nem forgalomképes értékpapír. Másrészt a fedezeti alap forgalomképes értékpapír lehet, anélkül, hogy likvid eszköz lenne. Minden forgalomképes értékpapírnak továbbra is meg kell felelnie a pénzügyi biztosíték követelményeinek. Ennek a tulajdonos vagy hitelezőként fennálló érdekét kell képviselnie, rendelkeznie kell hozzárendelt pénzbeli értékkel, és képesnek kell lennie arra, hogy profitot biztosítson a vevő számára.
