Mi a zárt végű behúzás?
A zárt végű kötvény egy olyan kötvényszerződésben szereplő kifejezés, amely garantálja, hogy a kötvénykibocsátás fedezésére használt biztosítékot nem lehet újra felhasználni egy másik kötvénykibocsátás támogatására. A zárt végű behúzás miatt a kötvény, egy már alacsony kockázatú befektetés, még kevésbé lesz kockázatos a befektető számára. A kötés behúzásának típusa befolyásolja a kockázatot. A behúzás indul akkor, ha a kibocsátó nem teljesíti a kötvényt. Ezért ez a kifejezés annál fontosabb, annál kevésbé stabil a kibocsátó.
Ezzel szemben a nyílt végű behúzás az, amelyben az egyetlen biztosíték több mint egy kötést képes visszatartani.
BREAKING DOWN Zárt végű behúzás
A zárt végű behúzás egy kis, de kulcsfontosságú részlet egy kötvény vonatkozásában, amely mind a kibocsátó, mind a befektető számára befolyásolja a kötvény kockázatát. Minden kötvény szerződéssel rendelkezik, úgynevezett behúzódásokkal, amelyek felvázolják a kötvény feltételeit. A behúzások jogilag kötelezőek és feltétel nélküliek, és azok megszüntetése súlyos büntetést jelent.
A hozam-lejárati rátát nem sorolják fel a kötvény feltételeiben, mivel feltételezik, hogy ez a kibocsátás időpontjában az irányadó piaci kamatláb. A behúzás tartalmazza a következőket:
- A névérték a kibocsátó által megadott értékpapír névleges vagy dollár értéke. A kötvények esetében ez az összeg, amelyet a tulajdonosnak a lejáratkor fizetnek, általában 1000 USD. Névértéknek vagy egyszerűen parnak is nevezik. A kamatláb vagy a kamatláb az a kamatláb, amelyet a kibocsátó fizet, csak a kibocsátó által a kötvény névértékére vagy névértékére fizetett éves kamatfizetés.A kamatfizetés dátuma a teljes kölcsönszerződés egyik alkotóeleme. Ez a hitel kamatköltségének fizetéséhez szükséges dollárösszeget képviseli a fizetési időszak alatt. A lejárat napja az a nap, amikor a hitelfelvevőnek vissza kell fizetnie a fennálló tőke teljes összegét, plusz az alkalmazandó kamatot a hitelezőnek. A lejáratkor történő fizetés nemteljesítésnek minősülhet. A kötvényt kezelő kötvénykezelő neve egy bizalmi hatáskörrel rendelkező pénzügyi intézmény, például egy kereskedelmi bank vagy vagyonkezelő társaság, amelyet egy kötvénykibocsátó adóskezelői hatáskörrel ruház fel a kötvény feltételeinek érvényesítése érdekében. kötvény-visszahúzódás.A kötvény visszaváltási és korai visszaváltási feltételei között szerepel a befektető tőkéjének visszatérítése a fix kamatozású értékpapírokban. A biztosíték olyan ingatlan vagy egyéb eszköz, amelyet a hitelfelvevő a kölcsön nyújtására kínál fel a hitelező számára. Ha a hitelfelvevő abbahagyja az ígért kölcsönfizetéseket, a hitelező a biztosítékot igénybe veheti veszteségeinek megtérítése érdekében. A biztosíték vagy nyílt végű, vagy zárt végű behúzás.
A zárt végű kötvény és a kötvénykibocsátó stabilitása
A zárt vagy nyílt végű behúzásokra csak akkor hivatkoznak, ha a kötvénykibocsátó nem teljesíti fizetését, ami azt jelenti, hogy a behúzás kritikus jelentőségű a kötvénykibocsátó pénzügyi instabilitása esetén. Ha a kötvénykibocsátó nem teljesíti kötelezettségét, egy zárt záró bevezetés biztosítja, hogy a kötvénytulajdonosok csak a biztosítékkal szemben támaszkodjanak követeléseikre, így kötvényeikkel szemben a legmagasabb szintű értékpapír lesz. Minél kevesebb követelés létezik a biztosítéknál, annál biztonságosabb a kötvénytulajdonos.
A nyitott végű kötvény tetszőleges számú kötvényt tartalmazhat ugyanazzal a biztosítékkal, mint amelyet a biztosíték készítéséhez használtak, így nemteljesítés esetén a befektetőnek nem lesz lehetősége arra, hogy ezt a biztosítékot igényelje, ha egy másik befektetőnek elsőbbségi követelése van a járulékos.
A kevésbé stabil kötvénykibocsátó jobban ösztönzi a nyíltvégű beruházási idõszak beillesztését a kötvénykibocsátásba. A stabil stabil kibocsátó bizalommal bír abban, hogy nem teljesítenek nemteljesítést, ezért zárt záró bevezetést adhat a kötvény feltételeiben. Az befektetést a befektető a kamatlábakkal és a lejárati idővel együtt felhasználhatja a kockázat felmérésére és az adott kötvénykibocsátásba történő befektetésről szóló döntés meghozatalára.
