Kognitív és érzelmi befektetési torzítás: áttekintés
Mindenkinek van elfogultsága. Megítéljük az embereket, a lehetőségeket, a kormányzati politikákat és természetesen a piacokat. Amikor a saját elfogultságunkkal elemezzük világunkat, megfigyeléseinket számos, a tapasztalataink alapján előállított szűrőn keresztül mutatjuk be, és nem csak az állomány-átvizsgálókról beszélünk. Olyan szűrőkről beszélünk, amelyek révén döntéseinket átvesszük, amelyek időnként elfogultvá teszik őket. Az egyének racionalizálhatják vagy nem feltétlenül indokolhatják, hogy döntéseiket az általuk kialakított elfogultság alapján hozzák meg.
Általában véve, mindennapi tevékenységeket elsősorban a viselkedési szokások vezérlik. Ugyanezek a viselkedési minták befolyásolhatják a befektetési tevékenységeket is.
A legtöbb ember számára lehetetlen elfogulatlan lenni a befektetési döntések meghozatalában. A befektetők azonban enyhíthetik az előítéleteket azok megértésével és azonosításával, majd létrehozhatnak olyan kereskedési és befektetési szabályokat, amelyek szükség esetén enyhítik azokat. A befektetési elfogultság általában véve két fő kategóriába sorolható: kognitív és érzelmi. Mindkét elfogultság általában annak az előítéletnek az eredménye, hogy egyik dolgot választanak a másikkal szemben.
Kulcs elvihető
- A veszteséges kognitív és érzelmi torzítások azonosítása és megértése elősegítheti a kereskedők számára a teljes hozam javulását. A kognitív torzítások általában a kialakult koncepciókon alapuló döntéshozatalt tartalmaznak, amelyek pontosak lehetnek vagy nem pontosak. Az érzelmi torzítások általában spontán módon alakulnak ki az egyénnek az adott időben fennálló személyes érzései alapján. döntés születik.
Mi a kognitív torzítás?
A kognitív elfogultság általában magában foglalja az elfogadott koncepciókon alapuló döntéshozatalt, amely lehet, hogy nem pontos. Gondolj egy olyan kognitív elfogultságra, mint hüvelykujjszabályra, amely lehet vagy nem lehet ténybeli.
Mindannyian láttam filmeket, ahol egy tolvaj rendőrségi egyenruhát viselt, hogy áthaladjon a biztonsági ellenőrző ponton. Az igazi rendőrök feltételezik, hogy mivel a személy egyenruhát visel, mint az övék, igazi rendőrnek kell lennie. Ez egy példa egy kognitív torzításra.
Mi köze van egy hamis rendőrnek a befektetési döntéseihez? Ugyanazokat a feltételezéseket teszi, amelyek igazak lehetnek, vagy nem feltétlenül igazak. Íme néhány példa:
- Megerősítő torzítás: Észrevetted, hogy nagyobb hangsúlyt fektet azokkal a véleményekkel, akik egyetértenek veled? A befektetők is ezt teszik. Milyen gyakran elemezte az állományt és később kutatott jelentéseket, amelyek alátámasztották a dolgozatot, ahelyett, hogy olyan információkat kerest volna, amelyek esetleg lyukakat idézhetnek elő véleményében? Szerencsejátékosok tévedése: Tegyük fel, hogy az S&P zárt sorozatban a fejjel levő öt kereskedési üléssel zárult. Rövid kereskedést tesz az SPDR S&P 500-n (SPY), mert úgy gondolja, hogy nagy a esélye, hogy a piac a hatodik napon csökken. Bár történhet, tisztán statisztikai alapon, a múlt eseményei nem kapcsolódnak a jövőbeli eseményekhez. Lehet, hogy más okok is vannak, amelyek miatt a hatodik nap csökkentett piacot hoz létre, de az a tény, hogy a piac öt egymást követő napon feljebb áll, nem releváns. Status-Quo Bias: Az emberek szokásos lények. A változásokkal szembeni ellenállás áttör a befektetési portfóliókra azáltal, hogy ugyanazokat a részvényeket és ETF-ket ismételten visszatérnek az új ötletek kutatása helyett. Noha az ön szerint megértett társaságokba történő befektetés megbízható befektetési stratégia, a Go-to-termékek rövid listájának korlátozása korlátozhatja profitot. Kockázatkerülési elfogultság: A bikapiac él és jól működik, mégis sok befektető elmulasztotta a rallyt, mert attól tartott, hogy visszafordít. A kockázatkerülő elfogultság gyakran arra készteti a befektetőket, hogy nagyobb súlyt fektessenek a rossz hírre, mint a jó hírre. Az ilyen típusú befektetők általában túlsúlyban vannak a biztonságos, konzervatív befektetéseknél, és aktívabban figyelik ezeket a befektetéseket, amikor szűk piacok vannak. Ez az elfogultság potenciálisan a kockázat következményeit eredményezheti, ha nagyobb súlyt tart, mint a jutalom lehetősége. Bandwagon Effect: Warren Buffett lett a világ egyik legsikeresebb befektetője azáltal, hogy ellenállt a bandwagon effektusnak. Híres tanácsa, hogy kapzsi, ha mások félelmesek, és félelmesek, amikor mások kapzsi, e mellékrendet tagadja. Visszatérve a megerősítési torzításhoz, a befektetők jobban érzik magukat, ha a tömeggel együtt fektetnek be. De amint azt Buffett bebizonyította, az ellenkező mentalitás, kimerítő kutatás után, jövedelmezőbbnek bizonyulhat.
Mi az érzelmi torzítás?
Az érzelmi elfogultság tipikusan spontán módon alakul ki, az egyén személyes érzései alapján, amikor a döntés meghozatala történik. Mélyen gyökerezhetnek a személyes tapasztalatokban is, amelyek szintén befolyásolják a döntéshozatalt.
Az érzelmi elfogultság általában beágyazódik a befektetők pszichológiájába, és általában nehezebb legyőzni, mint a kognitív elfogultság. Az érzelmi elfogultság nem feltétlenül mindig hiba. Bizonyos esetekben a befektető érzelmi elfogultsága segíthet nekik abban, hogy védőbb és megfelelőbb döntést hozzanak maguk számára.
Íme néhány példa:
- Veszteség-elkerülési elfogultság: Van-e olyan részvénye a portfóliójában, amely annyira lecsökkent, hogy nem bírja az eladás gondolatát? A valóságban, ha eladta az állományt, akkor a maradék pénz újra befektethető egy magasabb színvonalú részvénybe. De mivel nem akarja elismerni, hogy a veszteség a számítógép képernyőjén valódi pénzbe került, akkor reménykedni fog abban, hogy egy nap visszahozza a kiegyenlítést. Túlbizalom-elfogultság: „Van egy olyan vonalom, amelyet Ön (és mások) nem.” A túlbizalmi elfogultsággal küzdő személy úgy gondolja, hogy befektetői képessége jobb, mint mások képessége. Vegyük például azt a személyt, aki a gyógyszeriparban dolgozik. Azt hiszi, hogy az ágazaton belül képes magasabb szintű kereskedelmet folytatni, mint más kereskedők. A piac bolondokat készített a legelismertebb kereskedők közül. Ugyanezt teheti veled. Alapítványi elfogultság: Hasonlóan a veszteségkerülési elfogultsághoz, ez az ötlet az is, hogy az, amit tulajdonunk, sokkal értékesebb, mint amit nem. Emlékszel arra, hogy elveszíti a készletet? Az ágazat más szereplői több egészségre utaló jelet mutathatnak, de a befektető nem fog eladni, mert továbbra is úgy véli, mint korábban, hogy az ágazat legjobbja.
Főbb különbségek
Általában az elfogultság általában az előítélet következménye, amikor valamelyik dolgot a másikhoz választják. Az elfogultságot befolyásolhatják a tapasztalatok, az ítélet, a társadalmi normák, a feltételezések, a tudósok és így tovább. A kognitív elfogultság általában magában foglalja az elfogadott koncepciókon alapuló döntéshozatalt, amely lehet, hogy nem pontos. Az érzelmi elfogultság tipikusan spontán módon alakul ki, az egyén személyes érzései alapján, amikor a döntés meghozatala történik. Az érzelmi torzítások általában nem az átfogó fogalmi érvelésen alapulnak. A döntés befolyásolásakor mind a kognitív, mind az érzelmi elfogultság eredményes lehet.
A jövedelmező torzítások minimalizálása
A befektetés során a veszteséges elfogultság minimalizálása érdekében hozott intézkedések rendkívül hasznosak lehetnek a több pénz megszerzéséhez.
Néhány példa:
- Táblázat segítségével kiszámíthatja minden kereskedelem vagy befektetés kockázatát / haszonát. Ez segíthet egy küszöbérték beállításában, és soha nem térhet el a szabálytól. Ha kereskedelmet indít, állítson be egy fordított célt. Amint eléri a célt, eladja a pozíciót.
A veszteséges elfogultság minimalizálásának egyik kulcsfontosságú módja az objektív kereskedelmi szabályok meghatározása és azok betartása. A veszteséges elfogultságot enyhítő kereskedési szabályok segíthetnek az érzelmek felülbírálásában és a hozam növelésében.
