Mi az a zárt alap?
A zárt alap olyan alap, amelyet átmenetileg vagy véglegesen zárnak a befektetők. Az alapok különféle okokból záródhatnak le, de elsősorban azért záródnak be, mert a befektetési tanácsadó úgy döntött, hogy az alap eszközállománya túlságosan nagy ahhoz, hogy hatékonyan megvalósítsa befektetési stílusát.
Lezárt alapok magyarázata
A zárt alapok ideiglenesen vagy véglegesen megállíthatják az új befektetéseket. A zárt alapok nem engedhetnek új befektetéseket, vagy csak az új befektetők számára zárhatók be, lehetővé téve a jelenlegi befektetők számára, hogy továbbra is több részvényt vásároljanak. Egyes alapok értesítést küldhetnek arról, hogy felszámolják vagy beolvadnak egy másik alapba.
A zárt befektetési alapot nem szabad összetéveszteni egy zártvégű alaptal, amely rögzített számú részvénnyel rendelkezik, általában speciális ágazatokba fektet be, és olyan módon kereskedik, mint egy tőzsdén működő részvény.
Zárt alap befektetések
Amikor egy alap bejelenti, hogy bezárul, akkor az különféle módon strukturálható. Az alapkezelő társaság csak az új befektetők közelében helyezkedhet el, vagy megállíthatja az új befektetések engedélyezését bármely befektetőtől.
Ha egy alap továbbra is működik, az alap továbbra is a szokásos módon kezeli a műveleteket. A meglévő befektetők azzal az előnnyel rendelkeznek, hogy részvényeket birtokolnak, és részesülnek a további jövedelem és tőke felértékelődéséből. A jelenlegi befektetők gyakran részesülnek előnyben, amikor egy alap megkezdi az eszközbeáramlás korlátozását. Ennélfogva először csak a jelenlegi befektetők számára nyithatja meg újra, mielőtt további befektetéseket engedélyezne.
Bizonyos esetekben az alap felszámolását követően beszámolhat. Ha egy alap felszámolás alatt áll, az alapkezelő befektetési társaság az alap összes eszközét előre meghatározott ütemterv szerint fogja eladni. Az alapkezelő társaság ezután biztosítja a befektetők számára a bevételt. Az alaptársaságok egyesíthetik egy alap részvényeit egy másik létező alapral. Az alapkezelő társaságok értesítést küldnek a befektetőkről a felszámolásról vagy az egyesülésről. Ha a társaság kifizetést oszt ki a befektetőknek az alap bezárása miatt, akkor a befektetők felelnek az adókövetkezményekért. A vállalatok a befektetők számára újrabefektetési lehetőségeket biztosíthatnak más kapcsolt alapokba, amelyek elkerülhetik az adókat a befektető számára.
Az alaphoz vezető tényezők bezárása
Ha egy társaság felszámolja vagy egyesíti az alap részvényeit, akkor általában a kereslet hiánya okozza. Ha a beáramlás csökken, vagy egy új alap iránti kereslet nem generált elegendő beáramlást ahhoz, hogy aktív maradjon, akkor egy alapkezelő társaság lépéseket tesz a részvények felszámolására vagy egyesítésére egy hasonló célú alapba.
Gyakran előfordulhat, hogy egy alapot bezárni kell az eszköz felfúvódása miatt, amely az alapba történő túlzott beáramlás esetén fordulhat elő. Ez a leggyakoribb, amikor egy alap alacsony tőkeértékű részvényekbe vagy kis számú értékpapírba fektet be. Ezekkel az alapokkal a túlzott tőkebeáramlás jelentősen befolyásolhatja a piacot és a portfólió célzott részvényeit.
Az alapokat más okokból is le kell zárniuk, például a diverzifikált alapok esetében a 75-5-10 szabály betartását. A 75-5-10 szabályt az 1940. évi befektetési társasági törvény vázolja. Ez a szabály kimondja, hogy az alapok egyetlen társaság eszközének legfeljebb 5% -át birtokolhatják, és a társaságok kiemelkedő szavazati részvényeinek legfeljebb 10% -át tudhatják meg. A diverzifikált alapoknak az eszközök 75% -át más kibocsátókba és készpénzbe kell fektetni.
Összességében az alapok bezárása eseti alapon történik, és minden egyes alapnak saját indokai vannak a bezárásra. Ha egy alap csak ideiglenesen bezárul, akkor mind a jelenlegi, mind a potenciális alap-befektetők megpróbálhatják megérteni a bezárás konkrét paramétereit és azt, hogy mikor lehet újra megnyitni.
