Mi az elszámolási díj?
Az elszámolási díj az elszámolóház által az értékpapírokkal végzett tranzakciók után felszámított díj az ügyletek saját eszközökkel történő teljesítéséért. Leggyakrabban a határidős kereskedéshez kapcsolódik, és magában foglal minden tevékenységet a kötelezettségvállalás időpontjától az ügylet elszámolásáig.
Az ügyleti díjak gyakran tartalmaznak brókeri és klíringdíjat is, de ritkán tartalmaznak szállítási díjat, mivel a mögöttes eszköz tényleges kézbesítése egy jövőbeli szerződésben ritka. A tényleges elszámolási díj változó lehet, mivel az az ügylet típusán és méretén alapul. A díjakat a brókerek továbbítják az a tőzsde, ahol a tranzakciót végrehajtották.
Kulcs elvihető
- Az elszámolási díjakat a kereskedelmet garantáló fél, az elszámolóház fizeti ki. Az elszámolóház szerepe az, hogy minimalizálja a mulasztással kapcsolatos hatást és aggodalmat. A díjak nagyon kicsik, de változóak, és általában átkerülnek a tőzsdei ügyfelekhez. a felmerült jutalékkal együtt.
Hogyan működik az elszámolási díj
Klíringdíj keresése érdekében az elszámolóház harmadik félként jár el a kereskedelemben. A vásárlótól az elszámolóház készpénzt, az eladótól pedig értékpapírokat vagy határidős szerződéseket kap. Ezután kezeli a tőzsdét, és ezzel beszed egy klíringdíjat. A mai automatizált, nagy sebességű kereskedelem világában az elszámolás szükségességét gyakran magától értetődőnek tekintik, de az elszámolóház megléte és szerepe lehetővé teszi a kereskedőknek és a befektetőknek, hogy tagadják azt az aggodalmat, hogy a másik oldalon lévő párt a kereskedelem rosszindulatú módon valahogy semlegesíti kereskedelmük hatásait.
Az elszámolási díj változó költség, mivel a díj teljes összege függhet a tranzakció méretétől, a szükséges szolgáltatás szintjétől vagy a kereskedett eszköz típusától. Azok a befektetők, akik egy napon több tranzakciót hajtanak végre, jelentős díjakat generálhatnak. Határidős szerződések esetén az elszámolási díjak felhalmozódhatnak azon befektetők számára, akik egy nap alatt sok ügyletet folytatnak, mivel a hosszú pozíciók hosszabb időre osztják el a szerződésenkénti díjat.
Miért szükséges klíringdíjak?
Az elszámolóházak közvetítőként járnak el a kereskedelemben, hogy garantálják a fizetést abban az esetben, ha a kereskedelemben részt vevő bármelyik fél elmulasztja a kereskedelem szerződéses kötelezettségeit. A technológia, a számvitel, a nyilvántartás, a vállalt partnerkockázat és a likviditás az, amit a befektetők és a kereskedők fizetnek klíringdíjaikkal. Ez megőrzi a piacok hatékonyságát, és ösztönzi az értékpapírpiac további résztvevőit. A partneri és az elszámolás előtti kockázatot gyakran magától értetődőnek tekintik, mivel az elszámolóház szerepet játszik.
Az elszámolóházak jelentős felügyelet alatt állnak a szabályozók, például az Áruforgalmi Futures Kereskedelmi Bizottság (CFTC) részéről. A 2007–2009-es nagy recesszió óta az új rendeletek sokkal több pénzt eredményeztek az elszámolóházakon. Mint ilyen, kudarcuk jelentős piaci sokkot okozhat. 2017 végétől a három nagy elszámolóház teljesítette a likviditási stresszteszteket azzal, hogy bizonyította, hogy képes-e elegendő likviditást fenntartani a kötelezettségek időben történő teljesítéséhez, még akkor is, ha két legnagyobb tagjuk (bankok és bróker-kereskedők) nem teljesítik fizetési kötelezettségüket.
Ki fizeti az elszámolási díjakat?
A három legnagyobb elszámolóház a CME Clearing (a CME Group Inc. egysége), az ICE Clear USA (az Intercontinental Exchange Inc. egysége) és az LCH Ltd. (a London Stock Exchange Group Plc egysége).
Az elszámolóházak 1636 körül körül tudják követni kezdeteiket; I. Károly pénzügyi képviselője, Philip Burlamachi először javasolta őket, a központi bank elképzelésével együtt.
