Mi a részvényenkénti cash flow?
Az egy részvényre jutó cash flow az adózás utáni eredmény plusz egy részvényre jutó értékcsökkenés, amely a cég pénzügyi erejét méri. Sok pénzügyi elemző nagyobb hangsúlyt fektet a részvényenkénti cash flow-ra, mint az egy részvényre jutó eredményre (EPS). Noha az egy részvényre jutó eredmény manipulálható, az egy részvényre jutó cash flow-t nehezebben lehet megváltoztatni, ami egy adott üzleti modell erősségének és fenntarthatóságának pontosabb értékét eredményezheti.
Kulcs elvihető
- Az egy részvényre jutó cash flow a vállalkozás pénzügyi erősségének mérőszámaként szolgál, és a társaság adózás utáni jövedelmének kiszámításakor, plusz részvényenkénti értékcsökkenés.A amortizációval és értékcsökkenéssel kapcsolatos költségek hozzáadásával egy részvényenkénti cash flow megakadályozza, hogy a társaság pénzforgalmi száma mesterségesen deflálódjon. Mivel az egy részvényre jutó cash flow a társaság által termelt nettó készpénzt képviseli, egyes pénzügyi elemzők szerint ez a vállalat pénzügyi helyzetének pontosabb mérése.
A részvényenkénti cash flow megértése
Az egy részvényre jutó pénzáramot arányként számolják, amely megmutatja az üzleti vállalkozás által generált készpénz összegét a társaság nettó jövedelme alapján, az értékcsökkenési és amortizációs költségek visszaadásával. Mivel az értékcsökkenéssel és amortizációval kapcsolatos költségek valójában nem pénzköltségek, ezeket visszaadva megakadályozzák, hogy a vállalat pénzforgalmi száma mesterségesen deflálódjon.
Az egy részvényre jutó cash flow meghatározására szolgáló számítás a következő:
Egy részvényre jutó cash flow = (működési cash flow - előnyben részesített osztalékok) / fennálló törzsrészvények
Részvényenkénti cash flow és ingyenes cash flow
A szabad cash flow (FCF) hasonló az egy részvényre jutó cash flow-hoz, mivel kiterjeszti annak kísérletét, hogy elkerülje a vállalat cash flow-jának mesterséges deflációját. A szabad cash flow kiszámítása magában foglalja az egyszeri beruházásokkal, az osztalékfizetésekkel és más nem ismétlődő vagy szabálytalan tevékenységekkel kapcsolatos költségeket. A társaság elszámolja ezeket a költségeket a felmerülésük pillanatában, szemben az idővel történő felosztásával.
A szabad cash flow információt nyújt a készpénz mennyiségéről, amelyet egy vállalat ténylegesen termel a vizsgált időszakban. Mivel úgy ítélik meg, hogy a szabad cash flow pontosabb pillanatfelvételt nyújt a társaság pénzügyeiről és jövedelmezőségéről, egyes befektetők inkább a részvényekenkénti szabad cash flow-nál, a részvényenkénti eredmény helyett a részvényeket értékelik.
Egy részvényre jutó eredmény vs. egy részvényre jutó pénzforgalom
A társaság részvényenkénti nyeresége a nyereség azon része, amelyet kiosztanak a törzsrészvény összes fennálló részarányára. Az egy részvényre jutó pénzáramláshoz hasonlóan az egy részvényre jutó eredmény a társaság jövedelmezőségének mutatója is. Az egy részvényre jutó eredmény kiszámításához a társaság nyereségét vagy nettó jövedelmét el kell osztani a forgalomban lévő részvények számával.
Mivel az értékcsökkenést, az amortizációt, az egyszeri költségeket és az egyéb szabálytalan költségeket általában levonják a társaság nettó jövedelméből, az egy részvényre jutó eredmény kiszámításának eredménye mesterségesen deflálható. Ezenkívül az egy részvényre jutó eredmény mesterségesen megnövekedhet a készpénztől eltérő forrásokból származó jövedelemmel. A nem készpénzes bevételek és jövedelmek magukban foglalhatják azokat az értékesítéseket is, amelyekben a vevő az árukat vagy szolgáltatásokat az eladótársaság által kibocsátott hitel útján szerezte meg, és magában foglalhatja az esetleges befektetések vagy berendezések értékesítésének felértékelődését.
Mivel az egy részvényre jutó cash flow figyelembe veszi a társaság készpénz előállításának képességét, egyesek szerint a társaság pénzügyi helyzetének pontosabb mutatója, mint az egy részvényre jutó eredmény. Az egy részvényre jutó cash flow azt a nettó készpénzt képviseli, amelyet a cég részvényenként termel.
