Tőke kiadások - capex meghatározás - Pénzügyi elemzés 2025

Mik a tőkeköltségek - CapEx?

A beruházási kiadások, közismert nevén CapEx, olyan alapok, amelyeket egy társaság fizikai eszközök beszerzésére, korszerűsítésére és karbantartására használ fel, például ingatlanokat, épületeket, ipari üzemet, technológiát vagy berendezéseket.

A CapEx-et gyakran használják új projektek vagy beruházások vállalására. Az állóeszközök beruházásai mindent tartalmazhatnak, a tető javításától az épületig, egy darab berendezés megvásárlásáig és egy vadonatúj gyár felépítéséig. Az ilyen típusú pénzügyi ráfordításokat a vállalatok a tevékenységeik fenntartása vagy kibővítése céljából is vállalják.

Másként fogalmazva: a CapEx bármilyen típusú ráfordítás, amelyet egy társaság tőkésít vagy mutat be a mérlegében befektetésként, nem pedig az eredménykimutatásban mint kiadás.

A CapEx képlete van

$\begin{matrix} CapEx = Δ PP & E + Jelenlegi értékcsökkenés \\ hol: \\ CapEx = Tőkeberuházások \\ Δ PP & E = Ingatlanok, gépek és berendezések változása \end{matrix} \ kezdődik {igazítva} & \ szöveg {CapEx} = \ Delta \ szöveg {PP \ & E} + \ szöveg {Jelenlegi értékcsökkenés} \ & \ textbf {ahol:} \ & \ szöveg {CapEx} = \ szöveg {nagybetű kiadások} \ & \ Delta \ text {PP \ & E} = \ text {Ingatlanok, gépek és berendezések változása} \ \ end {igazítva}$ CapEx = ΔPP & E + Jelenlegi értékcsökkenés: CapEx = TőkeköltségekΔPP & E = Ingatlanok, gépek és berendezések változása

Tőkeköltségek (CAPEX)

Hogyan kell kiszámítani a CapEx-et?

A beruházási költségeket a vállalat eredménykimutatásának és mérlegének adataival is kiszámíthatja. Az eredménykimutatásban keresse meg a tárgyidőszakra elszámolt értékcsökkenési költségek összegét. A mérlegben keresse meg a tárgyidőszaki ingatlanok, gépek és berendezések (PP&E) tétel-egyenlegét.

Keresse meg a társaság előző időszak PP&E egyenlegét, és vegye figyelembe a különbséget a kettő között, hogy megtalálja a változást a társaság PP&E egyenlegében. Adja hozzá a PP&E változását a tárgyidőszaki értékcsökkenési költségekhez, hogy megkapja a társaság jelenlegi időszakának CapEx-kiadásait.

Mit mond neked a CapEx metrika?

A beruházásokat nem szabad összekeverni a működési költségekkel (OpEx). A működési költségek rövidebb távú költségek, amelyek a vállalkozás működtetésének folyamatos működési költségeinek fedezéséhez szükségesek. A tőkeköltségekkel ellentétben a működési költségeket teljes mértékben le lehet vonni a társaság adóiból abban az évben, amikor a kiadások felmerülnek.

A CapEx megmondhatja, hogy egy vállalat mennyit fektet be meglévő és új állóeszközökbe az üzlet fenntartása vagy bővítése érdekében. A könyvelés szempontjából egy kiadást akkor kell tőkeköltségnek tekinteni, ha az eszköz újonnan vásárolt tőkeeszköz vagy olyan befektetés, amelynek élettartama több mint egy év, vagy amely javítja a meglévő tőkeeszköz hasznos élettartamát. Az IRS irányelvek szerint az olyan tárgyak költségeit, mint például a berendezések, amelyek élettartama kevesebb, mint egy év, az eredménykimutatásban kell elszámolni.

Ha egy kiadás beruházási kiadás, akkor azt aktiválni kell. Ehhez a társaságnak el kell osztania a kiadások (rögzített költségek) költségét az eszköz hasznos élettartama alatt. Ha azonban a ráfordítás olyan, amely fenntartja az eszközt a jelenlegi állapotában, akkor a költséget általában teljes mértékben levonják abban az évben, amikor a ráfordítás felmerült.

A CapEx a befektetési tevékenységek cash flow-jában található meg a társaság cash flow kimutatásában. Különböző vállalatok számos szempontból kiemelik a CapEx-et, és egy elemző vagy befektető azt láthatja, hogy tőkeköltségek, ingatlanok, gépek és berendezések vásárlása (PP&E), beszerzési költségek stb. Szerepelnek benne. A társaság valószínűleg beruházási kiadások összege az iparától függ, amelyet foglalkoztat.

A legtöbb tőkeigényes iparágban vannak a legmagasabb a beruházási kiadások, beleértve az olajkutatást és -termelést, a telekommunikációt, a gyártást és a közműipart. Például a Ford Motor Company-nak a 2016-ban végződő pénzügyi évre 7, 46 milliárd dollár tőkeköltsége volt, szemben a Medtronic-nal, amely 1, 25 milliárd dollár értékű PPE-t vásárolt ugyanazon a pénzügyi évben.

Kulcs elvihető

A tőkeköltség az árukért vagy szolgáltatásokért fizetett összeg, amelyet a mérlegben nyilvántartásba vesznek vagy aktiválnak, az eredménykimutatásban ráfordítások helyett. A CapEx kiadások fontosak a vállalatok számára a meglévő ingatlanok, gépek és berendezések fenntartásához, valamint az új technológiákba és egyéb eszközökbe történő beruházásokhoz Ha egy tétel hasznos élettartama kevesebb, mint egy év, akkor azt az eredménykimutatásban kell elszámolni, nem pedig aktiválni.

Példa a tőkeköltségek felhasználására

A társaság befektetett eszközbe történő befektetésének elemzése mellett a CapEx mutatót számos arányban használják a vállalati elemzésre. A cash-flow-to-tõke-kiadási mutató, vagy a CF / CapEX arány arra vonatkozik, hogy a vállalat képes-e hosszú lejáratú eszközöket megszerezni szabad cash flow segítségével. A pénzforgalom és a tőke-kiadások aránya gyakran ingadozik, amikor a vállalkozások nagy és kis tőkeköltségek ciklusán mennek keresztül.

Az 1-nél nagyobb arány azt jelentheti, hogy a társaság tevékenysége az eszközbeszerzések finanszírozásához szükséges pénzt generál. Másrészről, az alacsony arány azt jelezheti, hogy a társaság problémáival jár a pénzbeáramlás és ezáltal a tőkeeszközök vásárlása. Előfordulhat, hogy egynél kevesebb arányú társaságnak kölcsönt kell költenie tőkeeszközök vásárlásának finanszírozására.

A CF-t a CapEx-hez a következőképpen kell kiszámítani:

$\begin{matrix} CF / CapEx = \frac{Műveletekből származó cash flow}{CapEx} \\ hol: \\ CF / CapEx = Cash flow és a beruházási ráta \end{matrix} \ kezdődik {igazítva} & \ text {CF / CapEx} = \ frac { text {Cash Flow from the Operations}} { text {CapEx}} \ & \ textbf {ahol:} \ & \ text {CF / CapEx} = \ text {Cash-flow a tőkeköltség arányhoz} \ \ end {igazítva}$ CF / CapEx = CapExCash flow a műveletekből, ahol: CF / CapEx = Cash flow és a beruházási ráta

E képlet alkalmazásával a Ford Motor Company CF / CapEx értéke a következő:

$\begin{matrix} \frac{$ 14.51 Milliárd, ezermillió}{$ 7.46 Milliárd, ezermillió} = 1.94 \end{matrix} \ kezdődik {igazítva} és \ frac { $ 14.51 \ \ text {Billion}} { $ 7.46 \ \ text {Billion}} = 1.94 \\ \ vége {igazítva}$ 7, 46 milliárd dollár 14, 51 milliárd dollár = 1, 94

A Medtronic CF / CapEx értéke a következő:

$\begin{matrix} \frac{$ 6.88 Milliárd, ezermillió}{$ 1.25 Milliárd, ezermillió} = 5.49 \end{matrix} \ kezdődik {igazítva} & \ frac { $ 6, 88 \ \ text {Billion}} { $ 1, 25 \ \ text {Billion}} = 5, 49 \\ \ vége {igazítva}$ 1, 25 milliárd dollár 6, 88 milliárd dollár = 5, 49

Fontos megjegyezni, hogy ez egy iparág-specifikus mutató, és csak egy másik társaságból származó mutatóhoz kell hasonlítani, amely hasonló CapEx-követelményekkel rendelkezik.

A tőkeköltségek felhasználhatók a vállalkozáshoz tartozó szabad tőkeáramlás (FCFE) kiszámításához az alábbi képlettel:

$\begin{matrix} FCFE = EP - (CE - D) \times (1 - DR) - Δ C \times (1 - DR) \\ hol: \\ FCFE = Ingyenes cash flow a saját tőkébe \\ EP = Egy részvényre jutó eredmény \\ CE = CapEx \\ D = Értékcsökkenés \\ DR = Eladósodottság mértéke \\ Δ C = Δ Nettó tőke, a nettó működőtőke változása \end{matrix} \ kezdődik {igazítva} és \ szöveg {FCFE} = \ szöveg {EP} - ( szöveg {CE} - \ szöveg {D}) idő (1 - \ szöveg {DR}) - \ Delta \ szöveg {C} idő (1 - \ text {DR}) \ & \ textbf {ahol:} \ & \ text {FCFE} = \ text {Ingyenes cash flow a saját tőkébe} \ & \ text {EP} = \ text { Egy részvényre jutó eredmény} \ & \ szöveg {CE} = \ szöveg {CapEx} \ & \ szöveg {D} = \ szöveg {értékcsökkenés} \ & \ szöveg {DR} = \ szöveg {adósságarány} \ & \ Delta \ text {C} = \ Delta \ text {Nettó tőke, a nettó forgótőke változása} \ \ end {igazítva}$ FCFE = EP− (CE – D) × (1 – DR) –ΔC × (1 – DR), ahol: FCFE = szabad cash flow a saját tőkébeEP = részvényre jutó eredményCE = CapExD = értékcsökkenésDR = adóssághányadΔC = ΔNet tőke, változás nettó forgótőke

Vagy alternatívaként kiszámítható:

$\begin{matrix} FCFE = NI - NKK - Δ C + ND - DR \\ hol: \\ NI = Nettó jövedelem \\ NKK = Net CapEx \\ ND = Új adósság \\ DR = Adósság-visszafizetés \end{matrix} \ kezdődik {igazítva} és \ szöveg {FCFE} = \ szöveg {NI} - \ szöveg {NCE} - \ Delta \ szöveg {C} + \ szöveg {ND} - \ szöveg {DR} \ & \ textbf {hol:} \ & \ text {NI} = \ text {nettó jövedelem} \ & \ text {NCE} = \ text {Net CapEx} \ & \ text {ND} = \ text {New adósság} \ & \ text {DR} = \ text {adósság-visszafizetés} \ \ vége {igazítva}$ FCFE = NI – NCE – ΔC + ND – DR, ahol: NI = nettó jövedelemNCE = nettó CapExND = új adósságDR = adósság-visszafizetés

Minél nagyobb a beruházás egy vállalkozás számára, annál alacsonyabb a saját tőkéje szabad cash flow.

Tartalomjegyzék:

Tőke kiadások - capex meghatározás