A megtérülési idő az az idő (általában években mérve), amely a kezdeti befektetési kiadások visszatérítéséhez szükséges, az adózás utáni cash flow-kban mérve. Ez a tőke-költségvetés-tervezés során alkalmazott fontos számítás a tőkebefektetések értékeléséhez. Például, ha a megtérülési idõszakot 2, 5 évnek nevezik, ez azt jelenti, hogy két és fél évbe telik a teljes kezdeti befektetés visszakapása.
Kulcs elvihető
- A megtérülési idő az az idő, amely a kezdeti beruházási kiadások megtérítéséhez szükséges. A megtérülési időszak fő előnye a projektek értékelésénél az egyszerűség. Ennek a módszernek néhány hátránya, hogy nem veszi figyelembe a pénz időértékét, és nem értékeli az egyes projektekkel járó kockázatokat.A Microsoft Excel egyszerű módszert kínál a megtérülési idő kiszámítására.
A megtérülési időszak előnyei és hátrányai
A projekt vagy eszköz annak megtérülési periódusonkénti értékelésének elsődleges előnye, hogy egyszerű és érthető. Alapvetően azt kérdezi: "Hány évig marad ez a beruházás egyenetlen?" Könnyen alkalmazható több projektben is. Annak elemzésekor, hogy melyik projektet kell vállalni vagy beruházni, mérlegelheti a legrövidebb megtérülési idővel rendelkező projektet.
Vannak néhány fontos hátrány is, amelyek kizárják a megtérülési időszakot a befektetési döntések meghozatalának elsődleges tényezőjétől. Először, figyelmen kívül hagyja a pénz időértékét, amely a tőke költségvetés-tervezésének kritikus eleme. Például három projektnek lehet azonos megtérülési periódusa; azonban eltérő pénzforgalommal rendelkezhetnek. A pénz időértékének figyelembevétele nélkül nehéz vagy lehetetlen meghatározni, melyik projektet érdemes megfontolni. Ezenkívül a megtérülési idő nem értékeli a projekt kockázatosságát. Az évenkénti szünetmentes idő előrejelzése kevés, ha az adózás utáni cash flow becslések nem valósulnak meg.
Hogyan kell kiszámítani a megtérülési időt Excelben
A pénzügyi modellezés bevált gyakorlatai megkövetelik, hogy a számítások legyenek átláthatók és könnyen ellenőrizhetők. Az összes számítás képletbe történő beillesztésével kapcsolatos probléma az, hogy nem tudja könnyen belátni, hogy mekkora szám megy oda, vagy milyen számok vannak a felhasználó által megadott adatok vagy a kódolt kódok.
Az ellenőrzés és megértés legegyszerűbb módja az, hogy az összes adat egy táblában van, majd soronként elválasztja a számításokat.
A megtérülési idő kézi kiszámítása meglehetősen bonyolult. Az alábbiakban bemutatjuk a lépések rövid ismertetését a pontos képletekkel az alábbi táblázatban (megjegyzés: ha nehéz olvasni, kattintson a jobb gombbal, és tekintse meg egy új lapon a teljes felbontás megtekintéséhez):
- Írja be a kezdeti beruházást az Idő nulla oszlopba / A kezdeti kiadások sorba. Adjon meg minden év adózás utáni cash flow-kat (CF) az Év oszlopban / Adózás utáni cash flow sorban. Számolja ki az egyes évek kumulatív cash flow-ját (CCC), és írja be az eredmény az X. év oszlopában / Összesített cash flow sorban.Hozzon hozzá egy frakció sort, amely megtalálja a fennmaradó negatív CCC százalékát az első pozitív CCC arányában.számolja meg a CCC negatív teljes éveinek számát.számolja a tört részét a CCC negatív volt. Adja hozzá az utolsó két lépést annak érdekében, hogy pontosan megkapja az években eltelt időt, amire az egyenleg eléréséhez szükség van.
