Mi az a Bull Put Spread?
A tőkeáttételi felár olyan opciós stratégia, amelyet akkor alkalmaznak, amikor a befektető arra számít, hogy a mögöttes eszköz ára mérsékelten emelkedik. A stratégia két eladási opciót használ fel egy sor létrehozására, amely magas eladási és alacsony eladási árból áll. A befektető nettó hitelt kap az opciókból származó két díj közötti különbségből.
A Bull Put Spread magyarázata
Az eladási opciókat általában a befektetők alkalmazzák, hogy profitálhassanak a részvényárfolyam csökkenéséből, mivel az eladási opció a befektetőnek hatalmat ad, és nem követelményt ad arra, hogy részvényeket a szerződés lejártakor értékesítsen. Minden eladási opciónak érvényes ára van, amely az az ár, amelyen az opció lejáratkor átvált az alapul szolgáló részvényre. Egy befektető díjat fizetne az eladási opció megvásárlásáért.
Kulcs elvihető
- A tőkeáttételi felár olyan opciós stratégia, amelyet akkor alkalmaznak, amikor a befektető a mögöttes eszköz árának mérsékelt emelkedését várja el. A stratégia kezdetben hitelt fizet, és két eladási opciót használ annak érdekében, hogy sorozatot képezzen, amely magas sztrájkárból és alacsony árból áll. sztrájk árat.A maximális veszteség megegyezik a sztrájk árai és a kapott nettó hitelképesség különbségével. A maximális nyereség, amely a nettó hitel, csak akkor fordul elő, ha a részvény ára lejár a magasabb sztrájk ár felett.
Értékesítési opciók nyeresége és vesztesége
Az eladási opciókat általában olyan befektetők használják, akik árfolyamot mutatnak a részvényen, vagyis azt remélik, hogy a részvény ára az opció sztrájkja alá esik. A bika eladási árfolyamát azonban úgy tervezték, hogy haszonnal járjon, ha a részvény áremelkedik. Ha a részvények lejárati ideje alatt a sztrájk felett kereskednek, akkor az opció értéktelenné válik, mivel senki sem fogja eladni a részvényeket piaci áron alacsonyabb sztrájk áron. Ennek eredményeként az eladási vétel elveszíti a befizetett díj értékét.
Másrészről, egy befektetõ, aki eladja az eladási opciót, azt reméli, hogy az állomány nem csökken, hanem ehelyett a sztrájk fölé emelkedik, így az eladási opció értéktelenné válik lejáratakor. A vételi opció eladója - az opcióíró - megkapja a prémiumot az opció eladásáért, és meg akarja tartani ezt az összeget. Ha azonban a készlet csökken a sztrájk alatt, az eladó a horgon áll. Az opció tulajdonosának nyeresége van, és gyakorolja jogait, és részvényeit a magasabb vételáron értékesíti. Más szavakkal, az eladási opciót az eladóval szemben gyakorolják.
Az eladó által kapott prémium csökkenne attól függően, hogy a részvényárfolyam milyen mértékben esik az eladási opció sztrájkja alá. A bika eladási felár célja, hogy lehetővé tegye az eladó számára, hogy megtartsa a felvásárlási opció eladásából származó jövedelmet, még akkor is, ha a részvény ára csökken.
A Bull Put Spread építése
A bika eladási spread két eladási opcióból áll. Először: a befektető vételi opciót vásárol és díjat fizet. Ezután a befektető eladási vételi opciót magasabb lehívási áron értékesít, mint a prémiumot megvásárló vásárolt vételi opció. Mindkét opció ugyanazon lejárati dátummal rendelkezik.
A magasabb sztrájk eladásából származó díj meghaladja az alacsonyabb sztrájkért fizetett árat. A befektető számla jóváírást kap a díjak nettó különbözetéből a két eladási opcióból a kereskedelem kezdetekor. Azok a befektetők, akik buliznak a mögöttes részvényeken, felhasználhatják a bika eladási felárral a korlátozott mélypontú jövedelemszerzésre. Ennek a stratégiának azonban a vesztesége fennáll.
A Bull Put nyereség és veszteség
A bika eladási felárának maximális profitja megegyezik az eladott eladásból kapott összeg és a megvásárolt eladásért fizetett összeg különbségével. Más szavakkal: az eredetileg kapott nettó hitelképesség a maximális nyereség, amely csak akkor történik meg, ha a részvény ára a lejáratkor meghaladja a magasabb sztrájk árat.
A bika eladási stratégiájának célja akkor valósul meg, amikor az alapul szolgáló ár mozog, vagy a magasabb sztrájk árat meghaladja. Az eredmény: az eladott opció értéktelenné válik. Értéktelenné válik az az oka, hogy senki sem akarja azt gyakorolni, és részvényeit sztrájk áron eladni, ha az alacsonyabb, mint a piaci ár.
A stratégia hátránya, hogy korlátozza a megszerzett nyereséget, ha a részvény jóval meghaladja az eladott eladási opció felső sztrájkját. A befektető zsebbe helyezi a kezdeti hitelt, de elmarad a jövőbeli nyereségektől.
Ha a részvény a stratégia felső sztrájkja alatt van, akkor a befektető pénzt veszít, mivel az eladási opció valószínűleg gyakorlásra kerül. A piacon valaki szeretne eladni részvényeit ezen, vonzóbb, sztrájkáron.
A befektető azonban már a kezdetektől nettó hitelt kapott a stratégiáért. Ez a hitel némileg csökkenti a veszteségeket. Miután a részvények elegendő mértékben csökkennek, hogy elpusztítsák a kapott hitelt, a befektető pénzt veszít a kereskedelem miatt.
Ha a részvényárfolyam az alacsonyabb eladási opció - a megvásárolt eladási opció - alá esik, akkor mindkét eladási opció pénzt veszített volna, és a stratégia maximális vesztesége valósul meg. A maximális veszteség megegyezik a sztrájkárak és a kapott nettó hitelképesség különbségével.
Amit szeretünk
-
A befektetők a stratégia kezdetekor fizethetnek a nettó hitelből.
-
A stratégia maximális vesztesége korlátozva van, és előre ismert.
Hátrányok
-
A veszteség kockázata maximálisan a sztrájkárak és a kifizetett nettó hitel közötti különbség.
-
A stratégiának korlátozott profitpotenciálja van, és kihagyja a jövőbeni nyereségeket, ha a részvényárfolyam a felső sztrájk ár fölé emelkedik.
Valós világ példa a bika eladására
Tegyük fel, hogy egy befektető az Apple Inc. (APPL) területén a következő hónapban bullish. Az állomány jelenleg részvényenként 275 dollárral kereskedik. A befektető végrehajtja a bika terjesztését:
- Egy eladási opció eladása, amelynek alapvető ára 280 dollár, 8, 50 dollár, és egy hónap alatt jár le. Egy eladási opció vásárlása 270 dollár alapvető árral, 2 dollár esetén, egy hónap alatt jár le.
A befektető 6, 50 USD nettó hitelt keres a két opciós szerződéssel (8, 50 USD hitel - 2 USD befizetett díj). Mivel az egyik opciós szerződés a mögöttes eszköz 100 részvényének felel meg, a teljes hitelösszeg 650 dollár.
1. forgatókönyv maximális nyereség
Tegyük fel, hogy az Apple részvénye emelkedik, és lejáratakor 300 dollárral kereskedik. A befektető maximális nyereségét eléri és 650 dollárral (8, 50 dollár - 2 dollár = 6, 50 dollár x 100 részvény = 650 dollár) áll. Amint a részvény megemelkedik a felső sztrájk ár fölé, a stratégia megszünteti a további profitot.
2. forgatókönyv maximális veszteség
Ha az Apple részvényeinkénti részvényenként 200 dollárral vagy annál alacsonyabb sztrájkkal kereskedik, akkor a befektető maximális vesztesége realizálódik. A veszteség maximális összege azonban 350 USD, vagy (280 USD eladás - 270 USD eladás (8, 50 USD - 2 USD)) x 100 részvény.
Ideális esetben a befektető arra törekszik, hogy az részvény egy részvényre eső lejártakor zárja be a részvényenkénti 280 dollár feletti értéket, ez az a pont, ahol a maximális profit elérhető.
