A Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) B osztályú részvényei olcsók, ha ugyanazokat a mutatókat alkalmazza, mint amelyeket a JPMorgan szerint Warren Buffett vezérigazgatója tesz a vállalatokra.
A CNBC beszámolójában, Sarah DeWitt elemző szerint Berkshire, egy olyan társaság, amelyet a befektetők a mozgó alkatrészek miatt történelmileg küzdöttek a megfelelő értékelés érdekében, hirtelen vonzónak tűnik, ha figyelembe veszi a birtokolt részvények összes nyereségét. a 200 milliárd dolláros részvényportfóliójában a bevételébe. A „áttekinthető bevételek” mutató, a Buffett által alkalmazott értékelési módszer alapján megállapította, hogy Berkshire-t csaknem 20% -kal lehet alulértékelték.
A „áttekintő bevételek” figyelembe veszik a pénzügyi kimutatásokban szereplő jelenlegi időszak bevételeit, valamint a hosszú távon várható egyéb bevételi forrásokat. Ezt a módszert a Buffett használja annak felmérésére, hogy a társaságok néha osztalékfizetés után megtartják a jövedelmet, majd később magasabb hozammal fektetik be.
DeWitt megjegyezte, hogy a szokásos értékelési módszerek szerint a Berkshire-i részvények körülbelül 20-szorosára növekszik. Ha azonban a részvényállományának fel nem osztott jövedelmét figyelembe vesszük, amelynek becslése szerint 12 milliárd dollár, vagyis körülbelül 5, 19 dollár Berkshire B részvényenként, az egy részvényre jutó eredmény 2019-ben 10, 25 dollárról 15, 44 dollárra emelkedik. Ez az átértékelés azt látja, hogy a részvény drága besorolása hirtelen csökken, és vonzóbbá teszi a 13, 6-szoros határidős bevételt.
"A Berkshire Hathaway-t a lefedettségi csoportunk egyik legjobb értékű játékának tekintjük" - írta az elemző, hozzáfűzve, hogy a Berkshire B osztályú részvényei történelmileg 17-szereshez közelebb eső átlagár / áttekintő jövedelem arányban kereskednek.
DeWitt reagált egy 250 dolláros árcéllel a Berkshire B osztályú részvényeire. Jelenleg 210, 52 dollárral kereskednek, közel 19% -kal az elemzők célja alatt.
A múltban Buffett hangsúlyozta, hogy a „átlátható jövedelem” a Berkshire sikerének kulcseleme.
"A horkolás során továbbra is több pénzt keresünk, mint aktív" - magyarázta a befektetőknek szóló 1996-os levélben a CNBC szerint. "Áttekintő bevételeink az évek során jó klipszen növekedtek, és részvényárfolyamunk ennek megfelelően nőtt. Ha a jövedelemnövekedés nem valósulna meg, akkor Berkshire értékének kevés emelkedése lett volna."
