Tartalomjegyzék
- Vödör vs szisztematikus kivonás
- csoportokra osztás
- Rendszeres visszavonás
- Pszichológiai különbségek
- Allokációs hasonlóságok
- Végrehajtási kihívások
- Alsó vonal
Vödörstratégia és szisztematikus kivonások
Sok különféle stratégia használható fel a nyugdíjjövedelem generálására. De a kettő a szisztematikus kivonási megközelítés és a vödör megközelítés. Egy 2011-es tanulmány szerint a pénzügyi tanácsadók 75% -a gyakran vagy mindig szisztematikus kilépési stratégiát alkalmaz, 38% pedig gyakran vagy mindig időalapú szegmentálási megközelítést, más néven vödörstratégiát alkalmaz. (A számok meghaladják a 100% -ot, mert egyes tanácsadók mindkét megközelítést alkalmazzák.)
Kulcs elvihető
- A nyugdíjba történő megtakarítás általános cél, de a nyugdíjazás elérése után ugyanolyan fontos az alapok helyes kivonása. Az alapok szétválasztása a különböző időhorizontok vagy kockázati tolerancia sávok között szétválasztva annak érdekében, hogy a nyugdíjazás utáni hátralévő időnek megfelelő kivonási arányt tartsuk fenn..A szisztematikus kivonás támogatja a teljesen diverzifikált portfólió fenntartását, amely évente 4-5% -ot eredményezhet.
csoportokra osztás
A vödör vagy a szegmentálási stratégiák az eszközöket különféle „vödrökre” osztják, a kivonásig hátralévő idő és az ügyfél kockázatvállalási hajlandósága szerint. Például az első vödör tartalmazhat a következő öt évben szükséges készpénzt és pénzeszköz-egyenértékeit, míg az utolsó vödör tartalmazhat kockázatosabb részvényeket, amelyeket nem kell tíz évtizeden keresztül eladni. Ezek a vödrök bármikor kiegyensúlyozhatók, hogy tükrözzék a jövedelemigények vagy a kockázati tolerancia változásait. (További információ: A szisztematikus kilépési terv működik-e Ön számára? )
Rendszeres visszavonás
Ezzel szemben a szisztematikus visszavonási megközelítés alapvetõ tétele, hogy az eszközosztályok széles spektrumába fektet be, és havonta arányos összeget von ki. Más szavakkal, az ügyfelek összes eszközét egyformán kezeli, kivonva a szükséges jövedelmet a teljes összegből. A teljesen diverzifikált portfóliót rendszeresen kiegyensúlyozzák, figyelembe véve ezeket a rendszeres kivonásokat idővel. Csak egyetlen eszközallokációs célt kell fenntartani, és várhatóan 4–5% -os éves kivonás történik. (További információ: Miért nem biztonságos a 4% -os nyugdíjazási szabály .)
Pszichológiai különbségek
A pénzügyi tanácsadók inkább a szisztematikus kivonási stratégiát alkalmazzák, mivel ez könnyebb stratégiát fenntartani és hosszú távon kiszámíthatóbb. Sajnos néhány ügyfélnek nehézségekbe ütközik az ilyen típusú stratégiák, amikor a piac éles visszaesést vagy korrekciót tapasztal. Lehet, hogy alacsonyabb lesz a nyugdíjazási számlájuk trendje, és aggódnak, ami kockázatkerülést és rossz döntéshozatalt eredményezhet.
A vödörstratégiák kiválóan alkalmasak ezen aggályok enyhítésére. Mivel a rövid távú befektetéseket készpénzben vagy más likvid értékpapírokban tartják, ugyanaz a piaci visszaesés csak a hosszú távú „vödröket” érinti, amelyek miatt az ügyfelek kevésbé aggódnak, figyelembe véve a hosszú időtartamot, amíg az elosztások szükségesek. Ezek a pszichológiai előnyök jelentős pénzösszegeket takaríthatnak meg, ha megakadályozzák a pánik által támasztott döntéseket.
Ezek a tendenciák az úgynevezett mentális számviteli helyi tévedésekből és kognitív torzulásokból származnak, amelyek a pénzügyekben gyakoriak. Például az emberek inkább költenek hitelkártyára, mint készpénzzel; a kiadások valahogy nem érzik magukat valósnak. Hasonlóképpen, az ügyfelek ugyanolyan pénzösszeggel rendelkezhetnek ugyanabban a beruházásban, de a számla elkülönítése különféle címkékre ösztönözheti őket, hogy vállaljanak különböző kockázati szinteket.
Allokációs hasonlóságok
A vödör és a szisztematikus kivonási stratégiák nagyon különböző megközelítéseknek tűnhetnek a felszínen, ám rendkívül hasonlóak lehetnek a portfólióelosztást és a teljesítményt tekintve (az ügyfél műveleteitől függetlenül). A Principal Financial Group, Inc. (PFG) elemzése szerint az ügyfelek biztonságosabbnak érezhetik magukat a vödörstratégia mellett, de az nem biztos, hogy pénzügyi előnyökkel jár a szisztematikus kivonási stratégián túl, amelyet kevésbé bonyolult kezelni.
Egy vödörstratégia gyakran lényegesen hasonló eszközallokációt eredményez, mint a szisztematikus kivonási stratégia, bár különféle vödörportfólióalosztási stratégiák alkalmazhatók különböző esetekben. Például az ügyfél eszközeinek 60% -a lehet készpénzben és rövid lejáratú kötvényekben az első pár vödörben, vagyonuk 40% -a kockázatosabb részvényekben és magas hozamú kötvényekben a második néhány vödörben. Mindez nagyon hasonlít a 60/40 jövedelem / növekedés szisztematikus elosztására.
Mindkét esetben a pénzügyi tanácsadók számára kulcsfontosságú annak biztosítása, hogy az eszközallokáció ideálisan legyen az egyes ügyfelek számára. Azok, akik hajlandóak nagyobb kockázatot vállalni, súlyosabban lesznek súlyozva a részvényekben, míg azok, akik kevésbé hajlandók vállalni a kockázatot, súlyosabban súlyozhatók kötvényekben, járadékban vagy pénzeszköz-egyenértékesekben. Nyilvánvaló, hogy az ügyfél időhorizontja szintén fontos szerepet játszik ezeknek a paramétereknek a meghatározásában.
Végrehajtási kihívások
A vödörstratégia nagyon sikeres volt az ügyfelek pszichológiai haszna szempontjából, ám vannak néhány kihívások a végrehajtás során. Általában nincs egységesített eszköz a vödörönkénti allokációk kiszámításához. Van néhány olyan keret, amelyet az iparágban használnak létrehozásuk segítésére, de nincsenek olyan aranyszabványok, amelyeket mindenki elvár, hogy egyszerűbbé tegye a dolgokat.
A portfóliójelentési szoftvernek problémái is lehetnek a vödörstratégiával, mivel ezek a programok általában a befektetésekről összesítve vagy számlánként számolnak be. Noha egyes esetekben külön számlák létrehozása lehet az egyes vödrök számára, ennek költsége túlságosan magas lehet, és a nyugdíjazás és az adóköteles számlák egyesítése fejfájást okozhat a tanácsadók számára. Az egyensúly kiegyensúlyozása szintén kihívást jelenthet a megfelelő eszközök biztosítása nélkül a megfelelő elosztás biztosítása érdekében.
Alsó vonal
A vödörstratégia és a szisztematikus kivonási stratégia elméletileg hasonló, mivel az eszközallokáció általában nagyon hasonló mindkét lehetőség között. Ennek ellenére a gyakorlatban nagyon valódi különbség van a két stratégia között, köszönhetően a helyi tévedéseknek és a befektetők kognitív elfogultságának. A vödörstratégia gyakran az ügyfelek számára kényelmesebbé teszi a piaci visszaeséseket és a megfelelő kockázatvállalást, mint a hagyományos szisztematikus stratégiák.
A pénzügyi tanácsadók számára a legfontosabb döntés az, hogy a vödörstratégiával járó többletköltségek és összetettségek megéri-e az ügyfelek pszichológiai előnyeit. Ez számos tényezőtől függ, például az ügyfél korábbi kockázatkerülésétől és a tanácsadó kényelmétől az ilyen típusú portfóliók fenntartása mellett. Végül mindkét stratégiának megvannak a maga előnyei és hátrányai, amelyeket figyelembe kell venni a végrehajtás előtt.
