Úgy tűnik, hogy a régi jó idők visszatértek, mivel a piac visszatér a tavalyi visszaeséshez, és a technológiai készletek vezetik az utat meteorikus 20% -os emelkedéssel. Ez az idő azonban eltérő lehet, mivel a technológiai szektor számos olyan kockázattal szembesül, amelyek részvényeiket rosszabb összeomláshoz vezethetik, mint a 2018-as visszahúzódás olyan magas értékekből, amelyekből az egyes technológiai részvények még nem fedezték fel teljes mértékben. Ezek a kockázatok magukban foglalják a jövedelem visszaesését a gazdasági visszaesés következtében, az USA és Kína közötti folyamatos kereskedelmi feszültségeket, valamint a nagy technológiai cégek szabályozását és felbomlását.
Az Nvidia Corp.-tól (NVDA), az Intel Corp.-tól (INTC) és az Apple Inc.-től (AAPL) a Facebook Inc.-ig (FB), az Alphabet Inc.-ig (GOOG) és az Amazon.com Inc.-ig (AMZN) kezdve a tech-készletek jelentős kihívásokkal szembesülnek. akadályok a következő évben. "Ez egy mély ciklikus szektor, amelyet az emberek tévednek a növekedésért" - mondta a Richard Times, a Richard Bernstein Advisors alapítója és vezérigazgatója.
A technikai készletek újra vezetnek - de mennyi ideig?
- Technology Select Sector SPDR Fund: + 20% S & P 500: + 13%
Mit jelent ez a befektetők számára?
A technikai vállalatok általában érzékenyebbek a rossz jövedelemnövekedés időszakára - magyarázta Bernstein. A Goldman Sachs legfrissebb adatai azt mutatták, hogy az informatikai ágazatban az egy részvényre jutó jövedelem (EPS) 2019-es konszenzusos alulról felfelé mutató előrejelzése 2% -kal negatív, ami az összes ágazat közül a legrosszabb. „Ha 2019-ben és 2020-ban csökken a nyereség, és ha profitrecesszió van, akkor ez az ágazat immunitást élvez? Nem lesz - mondta Bernstein.
Az USA és Kína közötti megoldatlan kereskedelmi háború nem segíti a bevételi képet. Az Apple részvényesei tavaly zuhantak az okostelefonok iránti gyenge kereslet jeleire Kínában, de a várakozások arra, hogy kereskedelmi megállapodásra kerüljenek, ösztönöztek a visszapattanást. Eddig még nem született megállapodás, és a világ két legnagyobb gazdasága között a „hidegháború” technológiájával kapcsolatos új aggodalmak merülnek fel Kína dominanciája miatt az információs és kommunikációs technológia ellátási láncában.
„Ha konfliktusban vagyunk és Kína által kiépített infrastruktúrát használunk, akkor elméletileg meg tudnának nyomni egy gombot, és mindent leállíthatnak. 30 év után azt mondta, hogy a vállalatoknak optimalizálniuk kell az ellátási láncokat, és néhányan külföldre kell költözniük. Most azt mondjuk, hogy ez biztonsági szempontból fontos.
Aztán felmerül a kérdés, vajon a nagy technika túl nagy lett-e, és mit fog tenni a szabályozók. Elizabeth Warren, a demokratikus elnökjelölt az amerikai legnagyobb technológiai társaságok felbomlását vonja be kampányába, melynek eredményeként a tech-ágazat szabályozása a választásokhoz vezető politikai viták kulcseleme lesz. A nagy technológiai cégek feloszlatására irányuló terv „nagyon hatásos lenne, attól függően, hogy hogyan történik” - mondta Lee Spelman, a JPMorgan Asset Management amerikai részvényeseinek vezetője az FT-nek.
Előretekintve
A technológiai ágazat befektetői kedvencévé vált, és még mindig van sok lehetőség a még termelékenyebb folyamatok automatizálására és a gépi tanulási eszközök előnyeinek kihasználására, de legalább a közeljövőben az ágazatnak számos gazdasági és politikai lesz akadályok legyőzése.
