Mi a Bermuda opció?
A Bermuda opció egyfajta egzotikus opciós szerződés, amelyet csak előre meghatározott időpontokban lehet gyakorolni, gyakran minden hónap egy napján. A Bermuda opciók lehetővé teszik a befektetők számára, hogy egy értékpapírt vagy mögöttes eszközt előre meghatározott áron vásárolhassanak vagy eladhassanak meghatározott időpontokban, valamint az opció lejárati idején.
Opciók röviden
Az opciós szerződések olyan származékos származtatott ügyletek, amelyek jelzik, hogy egy másik mögöttes eszközből, például részvényekből származó bekerülési értéket szereznek. Ez az opció biztosítja a vevő számára a jogot - nem kötelezettséget - arra, hogy egy meghatározott jövőbeli dátumon vagy azt megelőzően meghatározott alapú eszközön - a lehívási áron - meghatározott áron - a lekötési árat - kössenek tranzakciókat.
A mögöttes eszköz megvásárlásának opciója vételi opció. A mögöttes eszköz eladásának opciója eladási opció. Az opció lejártakor a szerződések az eszköz előre meghatározott áron részvényekké konvertálhatók, úgynevezett gyakorlása.
Kétféle típusú vagy stílusú opció van: amerikai és európai. Az amerikai opciók a vásárlás dátuma és a lejárat dátuma között bármikor gyakorolhatók. Az európai opciókat csak a lejárat napján gyakorolják. A Bermuda opciók hibrid értékpapírok, mivel az amerikai és az európai opciók kombinációja.
Kulcs elvihető
- A Bermuda opció egy olyan egzotikus opciós szerződés, amelyet csak előre meghatározott időpontokban lehet gyakorolni, gyakran minden hónap egy napján. A Bermuda opciók lehetővé teszik a befektetők számára, hogy értékpapírt vagy mögöttes eszközt előre meghatározott áron vásárolhassanak vagy eladhassanak meghatározott időpontokban, valamint a Az opció lejárati ideje.A Bermuda opciók díjai általában alacsonyabbak, mint az amerikai opciók, amelyek bármikor lejárati idő előtt gyakorolhatók.
Bermuda lehetőségek magyarázata
A Bermuda opció hasonló az amerikai és az európai opciókhoz, mivel a lejáratig hívható lejárati napon gyakorolható. A Bermuda opciók egzotikus tulajdonsága azonban lehetővé teszi, hogy a befektetők az opciót felhasználják, és a lejárat előtt meghatározott időpontokra konvertálják részvényekké. A szerződés feltételeiben szereplő dátumok előre láthatók az opció megvásárlásakor.
Akárcsak az amerikai és az európai társaikhoz, a Bermuda opcióknak prémiumnak nevezett beszerzési költsége is van. A díj magasabb vagy alacsonyabb lehet, az érvényességi időtől vagy az opció lehívási árától függően.
Egyes Bermuda opciók lehetővé tehetik a befektető számára, hogy az opciót a hónap első munkanapján gyakorolja. Tehát, ha egy befektető vételi opciójának sztrájk ára magasabb, mint a mögöttes részvény piaci ára a hónap első napján, akkor a befektető gyakorolhat és részvényeket vásárolhat az alacsonyabb sztrájkért. Ezzel szemben, ha a befektető eladási opciójának sztrájk ára magasabb, mint a részvény piaci ára, akkor a befektető sztrájk alatt eladhat, és a részvényeket alacsonyabb piaci áron veheti fel. A legtöbb alkalommal a nettó különbséget készpénzben teljesítik.
Néhány Bermuda-opció azonban korlátozott lejárati idővel rendelkezik. Például egy Bermuda opciónak lehetnek olyan európai opciói, amelyeknél ez nem használható a korai lehívási idõpontig. A korai gyakorlási dátumot követően az opció amerikai stílusú opciókká vált és bármikor gyakorolható.
Bermuda opciók: Előnyök és hátrányok
A Bermuda lehetőségeinek számos előnye és hátránya van. Az amerikai és az európai opcióktól eltérően a Bermuda opciók lehetőséget adnak a befektetőknek hibrid szerződés létrehozására és megvásárlására. Más szavakkal, a befektetők nagyobb ellenőrzést kapnak az opciók gyakorlása felett.
A Bermuda opciók díjai általában alacsonyabbak, mint az amerikai opciók. A Bermuda opciók azonban nem gyakorolják rugalmasan a testmozgást, mint az amerikai módszer opciók. Ennek eredményeként az amerikai opciók a legdrágábbok, míg az európai opciók a legolcsóbbok, mivel a legkevesebb rugalmasságot kínálják. A Bermuda opciók költsége valahol az amerikai és az európaiak között esik.
A Bermuda opció esetleges visszatérítése akkor fordulhat elő, ha egy befektető az opció lejáratáig nem gyakorol gyakorlást. A befektető jobban választotta volna az olcsóbb európai opciót. Ezenkívül a Bermuda opció további gyakorlási dátumai sem garantálják, hogy ezek a jelenlegi piaci körülmények között a legjobbak.
Előnyök
-
A Bermuda opciók díjai általában alacsonyabbak, mint az amerikai opciók.
-
A Bermuda opciók lehetővé teszik a befektetők számára, hogy az opciót a lejárat előtt bizonyos időpontokban gyakorolják.
Hátrányok
-
A Bermuda opciók díjai drágábbak, mint az európai opciók.
-
A korai edzés funkció nem garantálja, hogy ez lesz a legkedvezőbb edzésidő.
Példa a Bermuda opció valós világára
Tegyük fel, hogy egy befektetőnek a Tesla Inc. (TSLA) részvénye van. A befektető részvényenként 250 dollárral vásárolta meg az állományt, és biztosítást akar a társaság részvényárának esése ellen.
A befektető Bermuda stílusú vételi opciót vásárol, amely hat hónap alatt jár le, 245 dollár szelvényértékkel. Az opció 3 dollárba - vagy 300 dollárba kerül - mivel minden opciós szerződés 100 részvényt képvisel. Az opció megvédi a pozíciót az ár 245 dollár alatti esésétől a következő hat hónapban. A Bermuda szolgáltatás azonban lehetővé teszi a befektető számára, hogy minden hónap elején korai gyakorlást gyakoroljon a negyedik hónapban.
A részvény ára 200 dollárra esik, és az opció negyedik hónapjának első napjára a befektető gyakorolja az eladási opciót. A részvénypozíció csökkent, és 200 dollárral értékesítik, míg a 245 dollár sztrájk ára 50 dollár nyereséget jelent az eladási opciótól. A befektető ténylegesen ki van téve a pozíciótól, ha a 245 dollár levonja a prémium 300 dollár költségét és az esetleges további brókeri jutalékokat.
Ha azonban a részvényárfolyam jelentõsen megnövekszik az opció gyakorlása után, mondjuk 300 dollárra az opció lejárta után, a befektetõ elmaradna ezen nyereségek bármelyikétõl. Bár a Bermuda opciók rugalmasságot biztosítanak a korai gyakorláshoz, ez nem feltétlenül jelenti azt, hogy a befektető a választás helyes vagy jövedelmező.
