Major költözik
Miközben a részvények visszaestek az elmúlt két hét során, a hosszú lejáratú amerikai államkötvény-kötvények magasabbak voltak. A népszerű iShares 20+ éves kincstári kötvény az ETF (TLT) a múlt héten csészét és fogantyút hozott létre, ami azt sugallja, hogy a fejjel még több hely maradhat.
A pohár és a fogantyú mintája tipikusan megszakítja a hosszú távú bullish tendenciát egy medve korrekcióval, amely néhány hétnél hosszabb ideig lekerekített alkot képez. A kereskedők arra törekszenek, hogy az árat az előző legmagasabb pontok közelében zászlóként vagy zászlómintává konszolidálják, mielőtt újra felfordulna a fejjel felfelé - ez történt a múlt szerdán.
Tapasztalataim szerint a minimális indulási célt úgy lehet létrehozni, hogy egy Fibonacci retrakciót rögzítenek a minta "csésze" részének tetejére és aljára. Ebben az esetben a TLT kezdeti célja részvényenként körülbelül 128, 95 dollár volt, amelyet kedden teljesítettek és meghaladták a mai napot.
A pohár és a fogantyú mintájának hagyományos árcélja megegyezik a kupa teljes mélységével, amelyet a minta teteje fölé vetítünk; ez egy részvényenként 130, 56 USD ebben a forgatókönyvben. Azoknak, akik szeretnének látni egy másik, nagyon hasonló mintát, mint a TLT-en, megismerheti azt, ha visszahúzza diagramját 2014 negyedik negyedévére.
Az ilyen technikai mintának van jelentősége a befektetők számára a kötvénypiacon és a kötvény-ETF-ek körében bekövetkező lendület értékelésében, ugyanakkor információkat is nyújt a szélesebb piaci környezetről. Amint azt mind a hétfőn, mind a kedden a Chart Advisor kiadásában megemlítettem, a kötvénypiac hozamgörbeje továbbra is a következő 10-18 hónapbeli gazdasági visszaesés növekvő valószínűségét jelzi. A jelet az egyik tényezõ a hosszú lejáratú kötvényárak emelkedése.
S&P 500
Időközben az S&P 500 befejezte a medve feje és vállát. Hasonló célzási módszert alkalmazhatunk a fej és a váll mintázatához is, amely az S&P 500-ban a 2, 705 tartományba esik. Mint már korábban említettem, a medve-fordítási minták nagyon magas kudarcot mutatnak a tőzsdén, tehát még ez a fajta A kitörést szkeptikusan kell megvizsgálni, amíg további megerősítést várunk.
:
A kupa és a fogantyúminta kereskedelmének új módjai
Fibonacci időzónák
A kötvényhozam-görbe prediktív hatalmat birtokol
Kockázati mutatók - Medve megerősítés
Charles Dow (a Dow Jones hírneve) több mint 100 évvel ezelőtt kifejlesztett egy olyan technikai elemzési koncepciót, amelyeket "Dow-elméletnek" nevezünk. A Dow-elmélet egyik alapelve az indexek közötti megerősítéshez kapcsolódik. Pontosabban, a befektetőknek óvatosan kell eljárniuk az egyik index kitörésével kapcsolatban, amelyet nem erősít meg egy másik index hasonló áttörése.
A hagyományos bullish visszaigazolás egy nagy kapitalizációjú tőzsdei indexből áll, amely új magasságokat ér el a szállítási index segítségével. Tapasztalataim szerint a megerősítés hasznos jelzést is adhat a hátrányoknak. Ha az S&P 500 (nagy sapkák) új rövid távú mélypontot eredményez, és a szállítási készletek ugyanakkor megszakítják a támogatást, akkor a kilátásoknak sokkal óvatosabbnak kell lenniük.
Ilyen jel kezd éppen megjelenni. A következő táblázatban mozgóátlagú konvergencia-divergencia (MACD) technikai oszcillátort alkalmaztam a Dow Jones Transportation Average Indexre. Mint láthatja, az index februárban és áprilisban magasabbra emelkedett, míg a MACD alacsonyabb volt. Ezt úgy hívják, hogy egy medve eltérés, és magasabb kockázatú környezetet jelez.
A tőzsdén a legtöbb medvejel általában csak rövid távú korrekciót jelez, tehát az ilyen mintázat leggyakoribb árcélja a két magas szint közötti alacsony, 10 000-es szint. Ezt az eredeti célt kedden sikerült elérni, és továbbra is támogatást nyújthat, ha az ár ezen a héten ismét emelkedni kezd. Ez azonban egy érvényes inflexiós pont is, amely a nagyobb visszaesés megerősítésének felét biztosíthatja, ha a támogatás rövid távon határozottan megszakad.
:
Dow-elmélet és az elsődleges trend
A MACD Divergencia kereskedése
Ford, Apple vagy Toyota átveszi a Teslát?
Lényeg - Medvegazdaság és kockázatkezelés
A mai Chart Advisor-ban rámutattam néhány negatív technikai jelre, amelyek rövid távon adnak némi súlyt egy medvesebb előrejelzésnek. Ezen a ponton azonban türelmet kérnék. Noha ezeket a jeleket érdemes megfigyelni, azok továbbra is átmeneti tartományban vannak azon áttöréseknél, amelyeket egy bullish ostorfűrészkel még meg lehet fordítani. Mivel a tőzsdén a medve szokások kudarcot vallnak, általában azt javasolom, hogy a kereskedők még a legérdekesebb medvejeleket is mérlegeljék a fokozott kockázatkezelés időzítésének indikátoraként, nem pedig a rövidnadrág vagy a mogorva kereskedés szempontjából.
Például sok profi befektető átszervezi a konzervatívabb pozíciókat, fedezi az eladási opciókat, vagy eladja a prémiumot rövid hívásokkal, amikor a medve lendület növekszik. Ha a lendület valóban lefelé halad, akkor indokolt az agresszívabb taktika. Ne feledje, hogy történelmileg sokkal nagyobb a kockázata, hogy a medvepiacot túl korán tévesen azonosítják, mint az igazi medvemozgás teljes hiánya.
