Annak ellenére, hogy az S&P 500 magas szintű kereskedelmet folytat, az ügyes befektetők nem hiszik, hogy a jó idők tartanak, hanem a legrosszabbra készülnek fel. 322 milliárd dollárt költöttek pénzpiaci alapokba az elmúlt 6 hónapban, ami a biztonság legnagyobb repülése volt a 2008-as pénzügyi válság óta - jelenti a Bloomberg. Eközben a Merrill Lynch, a Bank of America által készített globális alapkezelő felmérés legfrissebb kiadása rámutat arra, hogy a világ vezető befektetési menedzserei is idegesek lesznek, jelezve, hogy készpénzük, védekező részvényeik és kötvényeik történelmileg magas szinten vannak, készpénzzel a lista tetejére.
A befektetők „medve bénulástól” szenvednek, amelyet a kereskedelem háborúja, a Brexit, a Trump bevetésének kivizsgálása és a recesszió lehetősége okoz, a BofAML stratégiái, Michael Hartnett vezetésével, egy nemrégiben levélben írták az ügyfelek számára, egy másik idézetben. Bloomberg cikk: Csak október 9-ig tartó hét napos időszakban megfigyelték, hogy a globális részvényalapok nettó kivonása 9, 8 milliárd dollár volt, míg a kötvényalapok nettó beáramlása 11, 1 milliárd dollár volt.
Kulcs elvihető
- A vezető globális befektetési menedzserök egyre inkább óvatosak. Túlsúlyban vannak a készpénzben, a védekező részvényekben és a kötvényekben. A pénzpiaci alapok a legnagyobb beáramlást tapasztalják a 2008-as válság óta.
Jelentőség a befektetők számára
A BofAML felmérése szerint a globális alapkezelők által a történelemhez viszonyítva ma a top 3 túlsúlyos pozíció készpénzben, REIT-ben és fogyasztói kapocskészletben található. A közvélemény-kutatást október 4-től október 10-ig végezték el, 175 résztvevővel, akik együttesen 507 milliárd dolláros vagyonkezeléssel rendelkeznek (AUM).
A válaszadók körülbelül 33% -a számít arra, hogy a globális gazdaság lassulni fog a következő 12 hónapban, ez pedig egyre inkább védekező portfóliójukhoz vezet. A Bloomberg megjegyzi, hogy az amerikai kormány október elején egy sor csalódást okozó gazdasági adatot adott ki a medve hangulatnak. A spektrum bullish végén a válaszadók jelezték, hogy az Egyesült Államok és Kína közötti kereskedelmi háború egyértelmű megoldása jelenleg a legpozitívabb fejlemény a részvények számára.
Megállapítva, hogy "annyi kézírás" van a tőzsdén, Mary Callahan Erdoes, a JPMorgan Asset és a Wealth Management vezérigazgatója azt is megjegyezte, hogy "olyan sok pénz kerül kötvényekbe… bármilyen rögzített jövedelembe" egy intézményi időszakban. befektetői konferencia, amelyet a Business Insider idéz. Úgy véli, hogy a befektetők indokolatlanul elhúzzák az amerikai gazdaságot, amelyről azt mondta: "Minden jól néz ki".
Erdoes nagyrészt a JPMorgan Chase saját hatalmas ügyfélkörének elemzése alapján megfigyelte, hogy az autós kölcsönök jövedelemhez viszonyított értéke minden időkben alacsony, csakúgy, mint az emberek aránya, akik hitelkártya-adósságuk kevesebb, mint 2% -át fizetnek, míg rekordszámú ember automatikusan fizet hitelkártyáival, nyilvánvalóan nem aggódik a folyószámlahiteleken. Mivel a munkanélküliségi ráta egy 50 éves mélypontra esik, és több munkahely nyílik meg, mint munkanélküliek, további okokat látott az optimizmushoz.
Előretekintve
A BofA stratégiái egyetértenek a bullish nézettel. „Ha a kereskedelmi háború és a Brexit-félelmek nem valósulnak meg a negyedik negyedévben, akkor a makró meg tudja győzni a várakozásokat, megerősítve az ellentétes bullish nézetet” - írja a Hartnett vezette BofA stratégák, a Bloomberg idézetében. Hozzáteszik, hogy „irracionálisan bullish” ellentétes álláspontjuk a „medve pozicionálás, a kétségbeesett likviditás enyhítése és az irracionális fertőzés” következménye a kötvénybuborékból a részvényekbe.
