Mi az a recesszió?
A visszatérés a visszatérítés, az utánfutó vagy a kereső díjaira vonatkozik, amelyeket az eszközkezelők fizetnek a tanácsadóknak vagy a forgalmazóknak. Ezeket a kifizetéseket gyakran diszkrét módon teljesítik, és nem adják át az ügyfeleknek, bár az ügyfelek pénzeszközeit használják a díjak fizetésére. A visszaengedményezési jutalék a pénzügyi ágazatban erősen kritizált díjmegosztási megállapodás, mivel a pénz visszakerül a marketingszakemberekhez egy adott termék iránti érdeklődés érdekében tett erőfeszítéseik miatt. Ezért ez felveti a tanácsadó pártatlanságának és favoritizmusának kérdését. Úgy tűnik, hogy a rendszer arra ösztönzi a tanácsadókat, hogy támogassák az alapokat vagy termékeket, mert azért fizetnek díjat, és nem azért, mert az alapok a legjobb megoldás az ügyfél számára.
A recesszió magyarázata
A visszaengedményezési díjak a vagyonkezelőnek fizetett jutalékok vagy más harmadik fél által megszerzett új pénzek. Például a bankok gyakran visszafizetési díjat fizetnek a vagyonkezelőknek, akik velük társulnak. A bank ösztönözni fogja és kompenzálja a vezetõket, ha üzleti tevékenységet vezetnek a bankba. A bankok visszafizetési díjakat is kaphatnak harmadik felektől, például befektetési alapoktól, az egyes pénzügyi termékek forgalmazása vagy népszerűsítése érdekében.
Néhányan a visszaengedményezési díjakat kétes kompenzációs modellnek tekintik, mivel befolyásolhatják a bankok vagy vagyonkezelők döntését olyan termékek ajánlásáról, amelyek esetleg nem az ügyfelek érdekeit szolgálják. Ez a befektetési termékre vonatkozó javaslat, amelyben a tanácsadó visszaengedményezésben részesül, önmagában problematikusnak tűnik. A javasolt termék azonban általában megfelelő az ügyfél számára, mivel ezek általában jó minőségű befektetési termékek, jellemzően befektetési alapok. A motiváció és a napirend kérdése azonban továbbra is fennáll, amikor két nagyjából egyenlő termék áll rendelkezésre, az egyikhez kompenzációt csatolunk, a másikhoz nem tartozik, egyes tanácsadók indokolatlanul befolyásolhatják magukat.
A visszavezetés típusai
A visszatérési díjak általában az ismétlődő kompenzációkra vonatkoznak, szemben az egyszeri ügylettel. Az egyszeri fizetést általában keresődíjnak, áttételi díjnak vagy beszerzési jutaléknak nevezik.
A visszaengedményezési díjak három típusa létezik:
- Letétkezelő banki visszaengedményezési díjak, ha a vagyonkezelő kompenzációt kap egy új ügyfél vonzása miatt, aki az ügyfél befektetési alapjait a letéti intézménybe hozza. A szolgáltatói társulás gyakori változásaival a vagyonkezelő olyan visszaengedményes díjakat generálhat, amelyek pénzügyi szempontból előnyösek számukra, de nem feltétlenül előnyösek az ügyfelek számára. A kereskedési visszaengedményezési díjak különféle kereskedelmi ügyletek, például értékpapírok vételének és eladásának kompenzációját jelentik. Minél több értékesítés történik, annál magasabb lesz a visszaengedményezési díj. Mivel a legtöbb ügylet brókerdíjat tartalmaz a tranzakcióért, amelyet az ügyfélnek fizetnie kell, ez ismét a pénzkezelő számára előnyös lehet. A pénzügyi termékek vásárlásának visszavásárlási díjai a visszatérő teljes költségarány (TER) részét képezik, amelyet az ügyfeleknek meg kell fizetniük, és ez jellemző a befektetési alapokra. Ezek az ismétlődő összegek visszakerülnek az ügyfél megszerzőjéhez. Mivel a teljes költségarányt minden évben az ügyfelet terhelik, a felvásárló évente ismétlődő jutalékként kap retrocessziós díjat.
Kulcs elvihető
- A visszatérési díjak visszatérések a vagyonkezelők vagy más pénzszerzők számára, amelyeket egy harmadik fél nyújt. A visszavásárlási jutalék ellentmondásos a pénzügyi világban, mivel a pénz visszakerül a marketingszakemberekhez, hogy konkrét termékeket támogassanak. A visszaengedményezési díjak általában ismétlődőek, egyszeri visszatérítésekkel, amelyeket általában keresődíjnak, áttételi díjnak vagy beszerzési jutaléknak hívnak. A visszaengedményezési díjak típusai tartalmazzák a letéti őrizetbe vételt, a kereskedelmet és a pénzügyi termékek vásárlását.
Valós példa
2015-ben a JP Morgan rendezte az ügyet a SEC-del 267 millió dollárért. A SEC kijelentette, hogy a JP Morgan harmadik felek fedezeti alapjait választotta ki, alapul véve a fedezeti alapkezelők hajlandóságát 1% -os díjat biztosítani egy bank leányvállalatának. Ezekben az esetekben a bank nem tájékoztatta az általa javasolt ügyfeleket, és inkább a haszonkölcsönök megosztására hajlandó befektetési alapokat részesítette előnyben, ehelyett nem jelentett különös pártatlanságot. Forbes szerint a JP Morgan település az amerikai befektetők számára először vezette be a retrocesszió kifejezést.
