Mi az alapkamat tévedés?
Az alapkategória megtévesztése, vagy az alapkamat elhanyagolása egy olyan kognitív hiba, amely során túl kevés súlyt helyeznek az alapra, vagy az eredeti ráta, a lehetőség (pl. A adott B valószínűsége). A magatartásfinanszírozásban az alapkamat tévedés az a tendencia, hogy az emberek tévesen ítélik meg a helyzet valószínűségét azáltal, hogy nem veszik figyelembe az összes releváns adatot. Ehelyett a befektetők nagyobb hangsúlyt fektethetnek az új információkra, anélkül, hogy felismernék, hogy ez hogyan befolyásolja az eredeti feltételezéseket.
Kulcs elvihető
- Az alapkamat tévedés az, amikor az alapsúlyt vagy az eredeti súlyt vagy valószínűséget figyelmen kívül hagyják, vagy másodlagosnak tekintik. Ezt a kereskedő "hibát" erősen tanulmányozzák, mivel gyakran érzelmi túláramok, például az alapkamat hamisítás vezetik a piaci irányt. A viselkedésfinanszírozás magában foglalja az alapkamat tévedését. és annak piaci hatásai.
Az alapkamat tévedés megértése
Az alapkamat-információk figyelembevételekor két kategória létezik bizonyos helyzetekben a valószínűség meghatározásakor. Az első az általános valószínűség, míg a második az esemény-specifikus információ, például az, hogy hány bázisponttal változott a piac, milyen százalékban vesz részt egy társaság a vállalati jövedelmében, vagy hányszor váltott egy társaság vezetését. A befektetők gyakran hajlamosak nagyobb súlyt fektetni az esemény-specifikus információkra a helyzet összefüggésében, időnként teljes mértékben figyelmen kívül hagyva az alapkamatlábakat.
Noha az eseményekre vonatkozó információk rövid távon fontosak, különösen a kereskedők vagy az eladók számára, ezek nagyobb mértékűnek tűnhetnek, mint amennyire szükségük van a befektetők számára, akik megpróbálják előre jelezni a részvények hosszú távú pályáját. Például egy befektető megpróbálhatja meghatározni annak valószínűségét, hogy egy vállalat felülmúlja társainak csoportját, és iparági vezetővé válik.
Számos olyan eset létezik, amikor az érzelmek és a pszichológia erősen befolyásolják a befektetők döntéseit, és az emberek kiszámíthatatlan módon viselkednek.
Míg az információ alapja - a társaság szilárd pénzügyi helyzete, állandó növekedési üteme, bizonyított múltbeli menedzsment és erős kereslettel rendelkező iparág - mind rámutat a jobb teljesítményre, a gyenge eredményességi negyed visszafordíthatja a befektetőket, így gondolom, hogy ez megváltoztatja a társaság irányát. Mint ez gyakrabban fordul elő, ez egyszerűen egy kis folt lehet a teljes emelkedésében.
Különleges megfontolás: Viselkedési pénzügyek
A viselkedésfinanszírozás egy viszonylag új terület, amelynek célja a viselkedési és kognitív pszichológiai elmélet kombinálása a hagyományos közgazdaságtangal és pénzügyekkel annak magyarázataként, hogy az emberek miért hoznak irracionális pénzügyi döntéseket. A hagyományos pénzügyi elmélet szerint a világ és résztvevői nagyrészt logikus "vagyon maximalizálók".
Az alapkamat-tévedés fogalmával szoros kapcsolatban állva egy ilyen példa egy piaci eseményre történő túlreagálás. A piaci hatékonyság szerint az új információknak azonnal tükröződniük kell az értékpapír árában. A valóság azonban ellentmond ennek az elméletnek. A piaci szereplők gyakran túlreagálnak az új információkra, például a kamatlábak változására, ami a megfelelőnél nagyobb hatást gyakorol egy értékpapír vagy eszközosztály árára. Az ilyen áremelkedések általában nem állandóak, és hajlamosak erodálni az idő múlásával.
