Az emelkedő kamatlábak jól befolyásolják a bankok nyereségét, így nagyobb mozgásteret adnak számukra a nettó kamatfeláraik növelésére, illetve a betétesek által fizetett és a hitelfelvevők közötti haszonkulcsra. Mivel a tízéves amerikai államkincstárjegy hozama több mint négy év alatt először szerdán zárult le a 3% -ot meghaladó szintre, a pénzügyi részvények jelenleg egyre vonzóbb befektetésekké válnak - jelenti a CNBC.
A regionális bankok, mint például a kaliforniai székhelyű East West Bancorp Inc. (EWBC), az észak-karolinai székhelyű BB&T Corp. (BBT) és a minnesotai székhelyű USA Bancorp (USB) különösen jól viselkedtek az utóbbi időben, részvény áraik 9, 6% -kal növekedtek., CNBC-adatok szerint, 4, 4%, illetve 2, 2% az április 2-i zárultól az április 25-i bezárásig.
A kicsi szép
A nemrégiben április 2-án elért 2, 721% -os mélypontról a 10 éves T-Note hozam 3, 024% -kal ért véget szerdán a szekcióban, majd a csütörtök záró határán 2, 975% -ra rendeződött. Az SPDR S&P regionális banki ETF (KRE), amely a fent említettnél kisebb bankokat követi, 5, 0% -kal nőtt ugyanebben az időszakban.
Ezzel szemben a nagy nemzeti bankok részvényei mindeddig kevésbé reagáltak a legutóbbi kamatláb-ugrásra. Ezen intézmények részvényárfolyamához kötött Financial Select Sector SPDR Fund (XLF) 2, 6% -kal növekedett, szintén CNBC adatokonként. Az XLF SPDR nagy bankjai között a JPMorgan Chase & Co. (JPM) áll, 1, 9% -kal; A Bank of America Corp. (BAC) 2, 6% -kal, a Wells Fargo & Co. (WFC) pedig 2, 1% -kal.
További összehasonlítási pontként az S&P 500 index (SPX) 3, 3% -kal emelkedett ugyanebben az időszakban. Április 2-i, 2 581, 88 záró értéke alig volt kissé meghaladva az előző évi alacsonyabb záró értéket (február 8, 2581, 00).
A hosszabb nézet
Dick Bove, az elismert bankszektor elemző ez év elején kijelentette, hogy hisz abban, hogy a bankok a tartós világi növekedés korszakába lépnek. A kamatlábak emelkedése mellett, amelyre számít az elmúlt évtizedekben, az optimizmus okaként említi az adóreformot, a szabályozási reformot és a technológiai fejlődést.
A hozamgörbe számít
Peter Cecchini, a befektetési banki, értékpapír-kereskedelem és a Cantor Fitzgerald értékpapír-brókercég fõ piaci stratégiája azt mondja a CNBC-nek, hogy a bankok és más pénzügyi részvények kamatlábainak emelkedése csak akkor emelkedik, ha a hozamgörbe meredekebb, a hosszú távú kamatlábak pedig gyorsabban emelkednek, mint a rövid. -termékek. Ennek oka az, hogy a bankok általában rövid lejáratú kamatot szereznek, betétek és kereskedelmi papírok révén, míg hiteleket elsősorban hosszú lejáratú kamatlábbal nyújtanak.
A legutóbbi tendencia azonban egy lapos hozamgörbe felé haladt, miközben a kétéves és a tízéves amerikai államkincstár-adósság hozamainak különbsége csökken, figyelmezteti a CNBC. Ha egy sima hozamgörbe befordul egy fordított hozamgörbébe, a rövid kamatlábaknál magasabb, mint a hosszú kamatlábak, akkor ez általában egy közelgő recesszió biztos jelzése.
Kereskedelmi stratégiák
A hosszú távú befektetők számára a Cecchini azt mondja a CNBC-nek, hogy a növekvő kamatlábak szintén jó hír a biztosítótársaságok számára, mivel ez növeli a kötvényportfóliójuk jövedelmét. Eközben a banki részvényekkel szembeni hátrányos védelem érdekében Cecchini javasolja, hogy vásároljon vételi opciót egy bank ETF-en, és alacsonyabb eladási áron értékesítsék, az utóbbinál kapott prémium felhasználásával fedezzék az előbbi költségeit. Hozzáteszi, hogy a regionális banki SPDR opciói nagyobb volatilitással és így magasabb díjakkal járnak, mint a nagybanki SPDR.
A bullish befektetők számára a CNBC idézi a Credit Suisse Group AG ajánlását, hogy vásároljon vételi opciót az SPDR regionális bankban, és ezt részben finanszírozza egy felhívás magasabb sztrájk áron történő eladásával. A CNBC jelentése szerint azt sugallják, hogy vásárolnak egy júniusi felhívást, körülbelül 63 dollár sztrájkárral, és eladják egyet, körülbelül 67 dollár sztrájkárral. Az SPDR regionális bankügynökség pénteken a reggeli kereskedésben elérte a 62, 90 dollár csúcsot, New York-i idő szerint 10:40.
