Mi az a kölcsönös kölcsön?
A kölcsönös kölcsön, amelyet párhuzamos kölcsönnek is neveznek, az a helyzet, amikor a különböző országok két vállalata kölcsönbevetett összegeket kölcsönöz egymás valutájában, hogy fedezeti ügylet legyen a devizakockázat ellen. Miközben a valuták megmaradnak, és a kamatlábak (az egyes területek kereskedelmi kamatai alapján) külön-külön maradnak, mindegyik kölcsönnek ugyanaz a lejárati ideje lesz.
A vállalatok ugyanezt a fedezeti stratégiát valuták a devizapiacon történő készpénz- vagy határidős kereskedés útján, de a viszonossági kölcsönök sokkal kényelmesebbek lehetnek. Manapság a devizaswapok és hasonló eszközök nagyrészt felváltották a kölcsönös kölcsönöket. Ugyanakkor ezek az eszközök továbbra is megkönnyítik a nemzetközi kereskedelmet.
Hogyan működik a kölcsönös kölcsön
Általában, amikor egy társaságnak hozzáférésre van szüksége pénznemhez egy másik pénznemben, akkor kereskedik vele a devizapiacon. Mivel azonban egyes valuták értéke ingadozhat, a vállalat váratlanul felszámolhat egy adott valutaért sokkal többet, mint amennyit várt. A külföldön tevékenykedő vállalatok visszatérítendő kölcsön révén igyekszik csökkenteni ezt a kockázatot.
A kölcsönös kölcsönök előnyei között szerepel a szükséges pénznemben történő fedezés. Csak a legfontosabb valuták kereskednek a határidős piacokon, vagy elegendő likviditással rendelkeznek a készpénzpiacokon a hatékony kereskedelem megkönnyítése érdekében. A hátrányos kölcsönök leggyakrabban olyan instabil valutákhoz kapcsolódnak, amelyek ingatagok, vagy alacsony likviditással kereskednek. Az ilyen kereskedelem magas volatilitása nagyobb igényt teremt az érintett országokban működő vállalatok között az árfolyamkockázat mérséklésére.
A hátrányos kölcsönök leggyakrabban olyan instabil valutákhoz kapcsolódnak, amelyek ingatagok, vagy alacsony likviditással kereskednek.
Például a kölcsönös kölcsönre
Példa erre egy amerikai cég, amely európai irodát kíván megnyitni, és egy európai cég, amely amerikai irodát kíván megnyitni. Az amerikai társaság 1 millió dollárt kölcsönözhet az európai társaságnak kezdeti lízing és egyéb költségek fedezésére. Ezt a kölcsönt dollárban számolják. Ezzel egyidejűleg az európai társaság kölcsönöz az amerikai társaságnak 1 millió dollárnak megfelelő eurót a jelenlegi árfolyamon, hogy segítse a lízingjét és az egyéb költségeket. Mivel mindkét kölcsönt helyi valutában nyújtják, nem áll fenn devizakockázat (annak a kockázata, hogy a két valuta közötti átváltási árfolyam nagymértékben ingadozik) a kölcsönök visszafizetésekor.
Egy másik példa egy kanadai társaság, amely egy német bank révén finanszíroz. A társaságot aggasztja a kanadai dollár euróhoz viszonyított változó értéke. Ezért a társaság és a bank kölcsönösszegű kölcsönt hoz létre, amelynek eredményeként a társaság 1 millió dollár letétbe helyezi a bankot, és a bank (a betét biztosítékként felhasználva) egymillió dolláros eurót kölcsönöz a társaságnak a jelenlegi helyzet alapján árfolyam.
A társaság és a bank megállapodik a kölcsön egyéves futamidejéről és 4% -os kamatlábról. A hitel futamidejének lejárta után a társaság a kölcsön futamideje elején megállapodott rögzített kamatláb mellett fizeti vissza a kölcsönt, biztosítva ezzel a devizakockázatot a kölcsön futamideje alatt.
Kölcsönös kölcsönös kockázatok
A legtöbb kölcsön-kölcsön 10 éven belül esedékes esedékes kockázatuk miatt. Az ilyen megállapodásokban a legnagyobb kockázat az aszimmetrikus felelősség, kivéve, ha erre kifejezetten a kompenzációs kölcsönmegállapodás vonatkozik. Ez a felelősség akkor merül fel, amikor az egyik fél nem teljesíti a kölcsönt, és a másik fél továbbra is felelős a visszafizetésért.
