Mik a kezelt eszközök (AUM)?
Kezelés alatt álló eszközök (AUM) azoknak a befektetéseknek a teljes piaci értéke, amelyeket egy személy vagy szervezet az ügyfelek nevében kezel. A kezelési definíciók és képletek szerinti eszközök társaságokonként változnak.
Az AUM kiszámításakor egyes pénzügyi intézmények számításaiba beépítik a banki betéteket, a befektetési alapokat és a készpénzt. Mások a diszkrecionális kezelés alatt álló alapokra korlátozzák, amikor a befektető felhatalmazza a társaságot a nevében folytatott kereskedelemre.
Összességében az AUM csak egy szempont, amelyet egy vállalat vagy befektetés értékeléséhez használnak. Ezt általában a menedzsment teljesítményével és vezetési tapasztalatával összefüggésben veszik figyelembe. Általában azonban a befektetők a nagyobb befektetési beáramlást és a magasabb AUM-összehasonlításokat tekinthetik a minőség és az irányítási tapasztalat pozitív mutatójának.
Kulcs elvihető
- Kezelés alatt álló eszközök (AUM) azoknak a befektetéseknek a teljes piaci értéke, amelyeket egy személy vagy szervezet a befektetők nevében kezel. Az AUM naponta ingadozik, tükrözve egy adott alapba és az onnan történő pénz áramlását és az eszközök árfolyam-teljesítményét. a nagyobb AUM általában likvidebb.A finanszírozási és kezelői díjakat gyakran az AUM százalékában számolják.
A kezelt eszközök megértése
Az AUM arra utal, hogy egy pénzügyi vállalat - vagy pénzügyi szakember - mennyi ügyfél pénzt kezel rendszeresen. Az AUM a befektetési alap vagy az alapcsalád, egy kockázatitőke-társaság, brókercég vagy befektetési tanácsadóként vagy portfóliókezelőként regisztrált személy kezelt befektetéseinek összege.
A méret vagy összeg megjelölésére az AUM sokféleképpen elkülöníthető. Ez utalhat az összes ügyfél kezelt vagyonának teljes összegére, vagy utalhat egy adott ügyfél által kezelt összes eszközre. Az AUM magában foglalja azt a tőkét, amelyet a kezelő felhasználhat tranzakciók készítéséhez egy vagy minden ügyfél számára, általában diszkrecionális alapon.
Például, ha egy befektető 50 000 USD-t fektet be egy befektetési alapba, akkor ezek az alapok a teljes AUM részévé válnak - az alapok pooljába. Az alapkezelő az alap befektetési célját követve vásárolhat és adhat el részvényeket az összes befektetett alap felhasználásával, további különleges engedélyek megszerzése nélkül.
A vagyonkezelési ágazaton belül egyes befektetési kezelőknek az AUM-n alapuló követelmények lehetnek. Intézkedés lehet annak meghatározására, hogy a befektető képes-e egy adott típusú befektetésre, például egy fedezeti alapra. A vagyonkezelők azt akarják biztosítani, hogy az ügyfél képes legyen ellenállni a kedvezőtlen piacoknak anélkül, hogy túl nagy pénzügyi kockázatot vállalna. A befektető egyedi AUM-je szintén tényező lehet a pénzügyi tanácsadóktól vagy brókercégtől kapott szolgáltatások típusának meghatározásában. Egyes esetekben a kezelt egyedi eszközök egybeeshetnek az egyén nettó értékével is.
A kezelt eszközök kiszámítása
Naponta ingadozó AUM függ a befektetők pénzének egy adott alapba történő be- és kiáramlásától. Az eszközteljesítmény szintén befolyásolja ezt a napi számot. A megnövekedett befektetői áramlások, a tőke felértékelődése és az újrabefektetett osztalékok növelik az alap AUM-ját.
Ezzel szemben a csökkentett befektetői áramlások és a piaci érték veszteségek csökkentik egy alap AUM-ját. Az Egyesült Államokban, ha egy vállalkozás több mint 30 millió USD-rel rendelkezik kezelt vagyonnal, regisztrálnia kell az Értékpapír- és Tőzsdebizottságnál (SEC).
A kezelt eszközök kiszámításának módszerei társaságokonként eltérőek. A kezelt vállalkozás összes eszközállománya növekszik, ha a befektetési teljesítmény növekszik, vagy új ügyfelek és új eszközök kerülnek beszerzésre. Az AUM csökkenését okozó tényezők között szerepel a piaci érték csökkenése a befektetési teljesítmény veszteségei, az alapok bezárása és az ügyfelek visszaváltása miatt. A kezelt eszközök korlátozhatók az összes befektető tőkére, amelyet a cég összes termékére befektetnek, vagy magában foglalhatja a befektetési társaság vezetőinek tulajdonában lévő tőkét.
Miért számít az AUM?
A cég vezetése figyelemmel kíséri az AUM-ot, mivel ez kapcsolódik a befektetési stratégiához és a befektetői termékáramokhoz a vállalat erősségének meghatározásakor. A befektetési társaságok a kezelt vagyont is marketing eszközként használják új befektetők vonzására. Az AUM segítséget nyújthat a befektetőknek a társaság működésének a versenytársakhoz viszonyított méretének megismerésében.
Az AUM fontos szempont lehet a díjak kiszámításakor is. Számos befektetési termék kezelési díjat számít fel, amely a kezelt eszközök rögzített százaléka. Szintén sok pénzügyi tanácsadó és személyes pénzkezelő számítja fel az ügyfelek kezelt vagyonának egy százalékát. Ez az arány általában az AUM növekedésével csökken; Ilyen módon ezek a pénzügyi szakemberek vonzhatják a nagy vagyonnal rendelkező befektetőket.
Példa a kezelt eszközök valós életére
Egy adott alap értékelésekor a befektetők gyakran figyelembe veszik annak AUM-ját. A társaság piaci kapitalizációjához hasonlóan a kezelt vagyon az alap méretét jelzi. Azok a magas AUM-értéket képviselő befektetési termékek magasabb piaci kereskedési volumenűek, amelyek likviditássá és könnyebbé teszik a kereskedelmet.
Például az SPDR S&P 500 ETF (SPY) a piacon az egyik legnagyobb tőzsdén kereskedett alap. 2019. április 4-től kezelt eszköze 264 milliárd USD volt, átlagos napi forgalma 80, 8 millió részvény. A magas kereskedési volumen azt jelenti, hogy a likviditás nem befolyásolja a befektetők számára az ETF részvényeinek vételét vagy eladását.
Összehasonlításképpen: az First Trust Dow 30 Equal Weight ETF (EDOW) kezelt vagyona 14, 2 millió dollár, és jóval alacsonyabb kereskedési volumenű, átlagosan napi 2795 részvény. Az alap likviditása fontolóra veheti a befektetõket.
