Dante, a tizenharmadik századi olasz költő az "Isteni vígjátékban" a pokolba vezető utat írja le. Bizonyára a származékos termékek kereskedelmének rossz oldalán volt.
Megemlítik a származékos ügyleteket az átlagos befektető számára, és látomásuk merül fel a hosszú távú tőkekezelésről, egy nagy fedezeti alapról, amelynek sikertelen kockázat-arbitrázs-kereskedési stratégiái majdnem összeomlott a globális pénzügyi rendszerben 1998-ban, valamint az Enronról, ahol a származékos termékekkel való visszaélés szerepet játszott az egyik az amerikai történelem legnagyobb csődjei.
LÁSD: 5 lecke a világ legnagyobb csődjeitől
Ezt szem előtt tartva megfelelőek-e a derivatívák az átlagos lakossági befektető számára? A származékok egyik aspektusa biztos - képproblémájuk van. Olvassa tovább, hogy megtudja, miért kapott olyan rossz hírnevet a derivatívák, és megérdemli-e ezt a hírhedtséget.
A származékos termékek problémája
Négy alapvető probléma járul hozzá a származékok negatív imázsához:
- Rossz sajtó. Ha nem rossz hír, akkor nem is hír. A sajtóban szereplő történetek inkább a származékok illegitim visszaélésére összpontosítanak, nem pedig arra, hogy miként használják őket jogszerűen. A befektetők félreformált felfogása és tudatlan véleménye. Nem megfelelő alkalmasság, figyelembe véve a befektető erőforrásait és temperamentumát. A befektetői oktatás hiánya.
A lakossági közönség elolvassa ezeket a katasztrófa történeteket, és véleményeket formál, és nem pusztán azon alapul, amelyen a papíron olvasják, vagy a televízióban látják. Ennek következménye az, hogy a nyilvánosság hajlamos csak a híreket követni, és a derivatívák illegitim visszaélésére összpontosít, és nem érti a származékos termékek történelmi előnyeit.
Ki használja őket?
A jól nyilvánosságra hozott viták ellenére a származékos termékek növekedése alig volt figyelemre méltó. A Chicagói Kereskedelmi Tőzsde (CME) szerint az S&P 500 mini határidős határidős szerződés (a szokásos szerződés egyötöde) 2007-ben tizedik évfordulója volt. Ezen túlmenően a szerződés átlagos napi kereskedési volumene elérte a több mint 1 milliót. napi szerződések. Az összes részvénytermékben ez a mennyiség napi 1, 6 millió szerződést ért el. Az e-mini határidős határidős ügyletek növekedése 30% -kal nőtt az előző év azonos időszakához képest, az e határidős ügyletek opciós szerződéseinek pedig óriási 134% -kal.
A Greenwich Associates intézményi befektetőkkel és fedezeti alapokkal kapcsolatos kutatásainak adatai egyértelmű preferenciát jeleznek: az intézményi befektetők 80% -a egy részvényes, tőzsdén jegyzett és tőzsdén kívüli opciókat használ, ugyanúgy, mint a fedezeti alapok 96% -a. Az intézményi befektetők körülbelül 74% -a és a fedezeti alapok 77% -a használ indexopciókat. Az index határidős ügyleteket az intézményi befektetők kétharmada és a fedezeti alapok fele használja. A tőzsdén kereskedett alapokat az intézményi befektetők 70% -a és a fedezeti alapok 84% -a használja. Az összes többi stratégia viszonylag sápadt.
Lásd: Futures Fundamental: Bevezetés
Befektetői felfogások
Négy alapvető felfogás vagy vélemény van a nyilvánosságnak a származékokról.
Egy másik stratégia a magas nettó értékű befektetők számára a kezelt határidős alapok és / vagy fedezeti alapok. Ezen eszközkategóriák egyikének is van alap-alapú megközelítése. Ne feledje, hogy a nem korrelált hozam fontos téma sok eszközallokációs modellben. Számos nagyobb bróker-kereskedő befektetési modell 4% -os allokációt igényel a kezelt határidős ügyletekre és 7–11% -os allokációt a fedezeti alapokra, a befektető oktatásától, pénzügyi forrásaitól és temperamentumától függően.
Az 50 éven felüli befektetők egyik stratégiája az opciós stratégiák használata a jövedelem előteremtésére és a tőke védelmére, például hosszú lejáratú fedezett hívásírás. Egy másik stratégia az állomány portfólió megismétlése hosszú lejáratú részvényopciókkal, amelyeket hosszú lejáratú részvény-előrejelzési értékpapíroknak (LEAPS) hívnak. Ebben a stratégiában a befektetők a portfólió 80–90% -át fix kamatozású értékpapírokba, a fennmaradó egyenleget pedig a LEAPS-be fektetik a részvények kitettségére. Kérjük, ügyeljen arra, hogy az opciók használatakor bármilyen adókat érint.
LÁSD: A LEAPS használata gallérral
Felügyelet
A legtöbb brókerkereskedő egyértelmű alkalmassági előírásokkal rendelkezik a lakossági befektetők számára, nemcsak pénzügyi források, hanem oktatás és temperamentum szempontjából is. Lehet, hogy alkalmazási előírások vannak az egyes tanácsadók számára a megbízatás, a háttér és a tapasztalat szempontjából is. Ezenkívül a legtöbb vállalkozás fokozatosan magasabb szintű felügyeletet gyakorol a fejlett stratégiákban részt vevő ügyfélszámlákra.
Miközben a CME reagál az ügyfelek klíringtagjainak érdekeire, például részvényszerződésekre, devizákra és legutóbb az energiára, elismeri, hogy az egyéb szerződések, például az eurodollarek és a kamatcsere-ügyletek egyértelműen intézményi piac, és nem a lakossági ügyfelek számára. A CME emellett fontolóra veszi az opciókat, hogy lépjen fel a jövőtől a megfelelőséghez szükséges kifinomultság szintjén. A lényeg az, hogy a kifinomultság kiemelkedően fontos az oktatási alkalmasság szempontjából.
Minden bizonnyal szükség van tanácsadó és bróker-kereskedõ cégekre az ügyfélképzésbe való bekapcsolódáshoz, hasonlóan a különféle cserékhez. A CME kiváló példa arra, hogy a cserék vagy cégek hogyan tudják oktatni az ügyfeleket, mivel szemináriumokat, webináriumokat, CD-ROM-okat és nyomtatott anyagokat kínál befektetői oktatási célokra.
Alsó vonal
Csak hogy Ön tudja megválaszolni, hogy a származékos ügyleteknek és az alternatív befektetéseknek van-e helyük a portfóliójában. Mindez az alkalmasságra vezet. A pénzügyi közösség vezérelve állítólag: "Ismerje meg ügyfelét". Ez az elv nem választható, tehát ha úgy dönt, hogy származékos termékekbe ugor, akkor győződjön meg arról, hogy a megfelelő befektető-e a piacra.
