Öt kulcsfontosságú tőzsdei mutató együttesen a piac szélességének hirtelen romlására utal, jelezve, hogy a műszaki elemzők szerint a 2019. évi nagy bika rally lendületet veszít. Ezek a mutatók: a kis- és középső sapkák alulteljesítménye az S&P 500-hoz képest; az S&P 500 készletek csökkenő százaléka, amely új 52 hetes csúcsot jelent; a NYSE részvényeinek csaknem fele nem éri el a 200 napos mozgóátlagot; a NYSE előrehaladási / visszaesési aránya csökken; és a piac szélességét mérő McClellan Összegezési Index 2019-ben nagyrészt lefelé haladt, az alábbiakban bemutatott MarketWatch részletes jelentés szerint.
"Vannak határozott figyelmeztető jelek ezekben a mutatókban" - mondta Mark Newton, a Newton Advisors műszaki elemző cég elnöke az MW-nak. Nemrégiben csökkentette középtávú kilátásait bullish és semleges közé, és arra számít, hogy a tőzsde jelentős csökkenést mutat az ősszel. Időközben Morgan Stanley 10% -os korrekciót jelez.
Kulcs elvihető
- Számos technikai mutató jelzi a tőzsdei szélesség csökkenését. Ez arra utal, hogy a bikapiac elveszíti lendületét. A jelentős piaci visszahúzódás valószínűsége növekszik.
Jelentőség a befektetők számára
Sok vezető tőzsdei index, mint például az S&P 500, tőkésítéssel van súlyozva, vagyis annál nagyobb a részvény a teljes piaci érték szempontjából, annál nagyobb hatása van az indexre. Így az S&P Dow Jones Indices nemrégiben elvégzett tanulmánya szerint csupán négy nagy technológiai részvény együttesen eredményezte az S&P 500 index (SPX) éves hozamának 19% -át 2019. július 18-ig.
Eközben a sokkal régebbi Dow Jones ipari átlag (DJIA) eltérő számítási módszertant alkalmaz, de azon az előfeltevésen alapul, hogy mindössze 30 nagy készletből álló gyűjtemény a piac egészét képviseli. Mivel az olyan indexek, mint az S&P 500 és a Dow, az elmúlt hetekben minden idők rekordjának magasságára emelkedtek, egyre növekvő aggodalomra ad okot, hogy valószínűleg elfedik a piac szélességének csökkenését. Vagyis az indexek izmos nyereségeket is eredményezhetnek, mivel sok részvény, akár a többség is, jóval kevesebbel növekszik, vagy akár csökkenhet.
"A piac szélessége továbbra is aggodalomra ad okot, mivel a bizonyítékok arra utalnak, hogy egyre növekvő eltérések mutatkoznak az SPX legutóbbi rekordmagasságai és az általános részvétel között" - írta Craig Johnson, a Piper Jaffray fő műszaki elemzője az ügyfeleknek szóló legutóbbi feljegyzésében. MW-n keresztül. Megjegyzi, hogy kevesebb S&P 500 részvény érte el az 52 hetes csúcsot, miközben az index az elmúlt hetekben új rekordokra növekedett, és ez növeli a mély piaci visszahúzódás esélyét - figyelmeztet.
Mark Newton rámutat arra, hogy a kis- és közepes méretű sapkák részvényei 10 év alatt a legszélesebb mozgástérrel elhalasztják az S&P 500 nagy sapkát. Például a 2019. július 24-én végződő évben a kis kapitalizációjú Russell 2000 Index (RUT) 6, 2% -kal, az S&P 500 pedig 6, 1% -kal, a Yahoo Finance szerint.
Newton három további negatív mutatót is lát. Először is, a NYSE-ben felsorolt részvények kevesebb mint fele meghaladja a 200 napos mozgóátlagot. Másodszor, míg a NYSE előrehaladásának / visszaesésének aránya mindenütt magas szinthez közel esik, két hétig esik, és "a közelmúltbeli rekordok sokasága lapos vagy negatív szélességű volt." Harmadszor, a McClellan összesítő index alapján mért piaci szélesség február végén tetőzött és júniusig esett vissza. Később újraindult, de jóval a februári legmagasabb szint alatt marad.
Előretekintve
A technikai elemzők nem csak a piacon óvatosak. Mike Wilson, a Morgan Stanley befektetési igazgatója (CIO) 10% -os piaci korrekciót vár el a következő három hónapban, Barrononként. 2019. év végi S&P 500-os célkitűzése 2750, ami 8, 9% -os csökkenést jelent a július 25-i nyitott helyzethez képest. Wilson továbbra is medve marad a bevételekről, és úgy véli, hogy a jövőbeni konszenzus becslései továbbra is túlságosan magasak, körülbelül 5-10% -kal. %.
