A választottbírósági eljárás ugyanazon értékpapír egyidejű vásárlása és eladása két különböző piacon azzal a céllal, hogy profitálhasson az árkülönbségből. Egyedülálló kifizetési struktúrájuknak köszönhetően a bináris opciók óriási népszerűséget szereztek a kereskedők körében. Megvizsgáljuk a bináris opciók kereskedelme során alkalmazott arbitrázs lehetőségeket.
A választottbírás gyors bevezetése
Tegyük fel, hogy egy részvény szerepel mind a NYSE, mind a NASDAQ tőzsdén. Egy kereskedő megjegyzi, hogy a NYSE részvényeinek jelenlegi ára 10, 1 dollár, a NASDAQ részvényein pedig 10, 2 dollár. 10 000 alacsonyabb árú részvényt vásárol (a NYSE-n), 101 000 dollárba kerül, és ezzel egyidejűleg ugyanazt a mennyiséget eladja 10 000 magasabb árú részvényt, 102 000 dollárba kerülve. Sikerül a különbséget (102 000-101 000 = 1000 dollár) nyereségként kiszámolni (feltételezve, hogy nincs bróker jutalék).
Valójában az arbitrázs kockázatmentes profit. A két tranzakció végén (ha sikeresen hajtják végre) a kereskedőnek nincs részvénypozíciója (tehát kockázatmentes), mégis nyereséget ért el.
Opciók Arbitrage
Az opciók kereskedelme jelentős áringadozásokkal jár, ami jó arbitrázs lehetőségeket kínál. Míg az részvényeknek két különbözõ piacra (tőzsdére) lehet szükségük az arbitrázshoz, az opciók kombinációi ugyanabban a tőzsdében nyújtanak arbitrázs lehetőségeket. Például, ha egy hosszú eladási és egy hosszú határidős pozíciót kombinálunk, akkor szintetikus hívást hozunk létre, amelyet választhatunk ugyanazon a tőzsdén lévő valós vételi opcióval szemben. Valójában a hasonló kifizetésekkel járó eszközöket egymás ellen választják.
Ezenkívül az arbitrázs más változatai is vannak. Az állomány hosszú pozíciója dönthet úgy, hogy szemben áll a határidős részvények rövid pozíciójával. A választottbírósági lehetőségeket fel lehet fedezni a korrelált áruk és a valuták között is (a példákat lásd).
Bináris opciók
Míg a sima vanília vételi és eladási opciók lineáris megtérülést kínálnak, a bináris opciók olyan opciók speciális kategóriája, amelyek „minden vagy semmit” vagy „rögzített árú” kifizetéseket kínálnak. (Lásd: Útmutató a bináris opciók kereskedelméhez az Egyesült Államokban.)
Itt látható a kettő közötti kifizetések közötti különbség grafikus ábrázolása:
A sima vanília opciók lineáris (és változó) megtérülése lehetővé teszi a különféle opciók, határidős ügyletek és részvénypozíciók kombinációinak egymással szembeni arbitrázsát (és a kereskedő részesülhet az árkülönbségekből). A bináris opciók fix kifizetése korlátozza a kombinációs lehetőségeket.
Az arbitrázs fő gondolata az, hogy egyidejűleg hasonló profilú (szintetikus vagy valós) eszközöket vásárolnak és adnak el, hogy profitálhassanak az árkülönbségből. A bináris opciók egyik legnagyobb kihívása az, hogy alig vannak olyan eszközök, amelyek hasonló nyereségprofillal rendelkezzenek. Különböző eszközöket magában foglaló kombinációk kipróbálása a bináris opció kifizetési funkciójának replikálására nehézkes feladat. Több pozíciót foglal magában - ez valami nagyon nehéz a kereskedelem időben történő végrehajtása szempontjából, és magas brókerügynökségi díjakat igényel.
Választottbírósági lehetőségek a bináris opciók kereskedelmében:
A fentebb említett korlátokon belül a bináris opciók kereskedelmének arbitrázs lehetőségei korlátozottak. Nehéz megtalálni a hasonló eszközöket az egyidejű arbitrázs ellen. A rendelkezésre álló legjobb lehetőség az időalapú arbitrázs. Ez magában foglalja a piaci eltérések azonosítását, a megfelelő helyzet kialakítását, majd a nyereség könyvelését egy idő múlva, amikor ez az eltérés megszűnik, vagy az árcélt / stop-veszteséget elérik.
A NADEX a népszerű tőzsde bináris opciók kereskedéséhez. Ne felejtse el, hogy az egyéb részvények, indexek, határidős ügyletek, opciók vagy áruk piacai eltérő (és korlátozott) kereskedési órákkal rendelkeznek. Több eszköz (részvények, határidős, opciók) a nap különböző időpontjaiban kereskednek, az árfolyam által engedélyezett kereskedési időtől függően. A piac bezárásakor bekövetkező fejlemények az árak gyors mozgásához vezethetnek, amikor a piac megnyílik.
Például lehet egy olyan hír, amely érinti az FTSE 100 tőzsdeindexet, és akkor jelent meg, amikor a London Stock Exchange (LSE) bezáródik. Az ilyen hírek pontos hatása az FTSE 100 indexre csak akkor lesz látható, amikor az LSE megnyílik, és az FTSE frissíteni kezdi. Addig is nagy a spekuláció a hírek észlelt hatásáról az FTSE értékére.
Ez az index a bináris opciók NADEX-en való kereskedésének referenciaértéke. Mivel a bináris opciók kereskedése hosszabb órákra érhető el, a FTSE bináris opcióiban sok volatilitás és az ármozgás a hírek eredményeként látható.
Tegyük fel, hogy az LSE jelenleg zárva van, és nincs frissítés az FTSE indexhez (az utolsó záró érték 7000 volt). Tegyük fel, hogy az „FTSE> 7100” bináris opció utolsó ára 30 USD. A fejlődő hírek eredményeként az FTSE várhatóan emelkedik, amikor a piac megnyílik (mondjuk öt óra múlva), és ez a bináris opció értéke növekedni fog (és ingadozik) a jelenlegi 30 USD-ről 50 USD-re, 60 USD-ra, 70 dollár és így tovább. Mivel nincs bizonyosság abban, hogy mi lesz a pontos FTSE érték, amikor a kereskedelemre megnyílik, a bináris opciók ára felfelé és lefelé ingadozik. Ez idő alatt a tapasztalt kereskedők FTSE bináris opciókra fogadhatnak pénzt az időalapú arbitrázs érdekében.
Amint a piac megnyílik, látható lesz az FTSE Index értékek és az FTSE határidős árak tényleges változása. Ez az FTSE 100 bináris opcióinak áraihoz vezet, amelyek pontosan tükrözik az FTSE 100 értékeit. Addigra a tapasztalt kereskedők észrevethették volna a túlvásárlott és túllicitált körülményeket a bináris opciók piacán, és profitot szerezhetnek (esetleg párszor).
Más bináris opciók arbitrázsának lehetőségei összefüggő eszközökből származnak, mint például a nyersanyagárak változásai, amelyek devizaárváltozásokhoz vezetnek. Az arany és az olaj általában fordított korrelációt mutat az amerikai dollárral (azaz ha az arany vagy az olaj ára emelkedik, akkor az USD valuta gyengül és fordítva). A tapasztalt kereskedők az ilyen forgatókönyvekben arbitrázs lehetőségeket kereshetnek a kapcsolódó forex bináris opciókban.
Például egy kereskedő megfigyeli, hogy az arany ára emelkedik. Rövid időre eladhatja az amerikai dollárt az USD / JPY pár eladásával vagy EUR / USD pár vásárlásával. Hasonlóképpen, az olajárak növekedése az EUR / USD ár várható emelkedéséhez vezethet. A bináris opciókkal foglalkozó kereskedő megfelelő pozíciókat vehet igénybe az eszközárak ezen változásaiból.
Más bináris opciók, például a "nem mezőgazdasági bérszámfejtési bináris opciók" választottbírósága nehéz, mivel az ilyen alapul szolgáló tényezők semmivel nem állnak összefüggésben. Még mindig megpróbálhatjuk az időalapú arbitrázs alkalmazását, de ez kizárólag spekuláción alapulhatna (pl. Állást foglalhat a lejárat közeledtével és próbáljon kihasználni a volatilitást).
Bináris opciók: Jobb az arbitrázshoz?
A nagy volatilitás az arbitrázsok barátja. A bináris opciók „minden vagy semmit” vagy „rögzített ár” nyereséget (100 dollár) és veszteséget (0 dollár) kínálnak. A sima vanília opciókhoz hasonlóan nincs is változékonyság (vagy linearitás) a hozamokban és a kockázatokban. Bináris opció vásárlása 40 dollárnál 60 dolláros nyereséget (végső kifizetés - vételár = 100 - 40 dollár = 60 dollár) vagy 40 dolláros veszteséget eredményez. A hírek / bevételek / egyéb piaci fejlemények bármilyen hatása az ár ingadozását vonja maga után (40 dollárról 50 dollárra, 80 dollárra, 10 dollárra, 15 dollárra stb.).
A választottbírák általában nem várják meg, hogy a bináris opciók lejárnak. A részleges nyereséget könyvelik el vagy csökkentik a veszteségeket. Mivel a bináris opciók rögzített áron rögzített kifizetéssel járnak, az alapul szolgáló érték bármilyen változása nagy hatással lehet a hozamra.
Például, ha az FTSE 7000-nél zárt, és az FTSE> 7100 bináris opció 30 dollárral volt kereskedve, akkor pozitív hírek jelennek meg az FTSE-ről. Az FTSE eléri a 7095-et, és ezen a ponton lebeg egy 10 pontos tartományban (7095-7105). A bináris opció ára hatalmas eltéréseket mutat, mivel csak egy pontos különbség a FTSE-ben megtérítheti vagy megszakíthatja a kereskedő nyereségkifizetését. Ha az FTSE 7099-nél ér véget, akkor a vevő elveszíti a befizetett díjat (30 USD). Ha az FTSE 7100-on ér véget, akkor (100–30 dollár = 70 dollár) nyereséget kap. Ez - 30 dollártól + 70 dollárig terjedő hatalmas eltérés az alapul szolgáló eszköz egypontos határán (7099 - 7100) alapul, és nagyon nagy volatilitást eredményez a bináris opciók értékelésekor, ami óriási áringadozást eredményez az aktív bináris opciós kereskedők számára, hogy profitálhassanak.
Alsó vonal
A szokásos arbitrázs (a hasonló értékpapírok egyidejű vétele és eladása két piacon) nem biztos, hogy a bináris opciós kereskedők számára elérhetővé válnak, mivel nem állnak rendelkezésre hasonló eszközök több piacon. A bináris opciók választottbírósági lehetőségeit a kapcsolódó piacokon kívüli órákban rendelkezésre álló lehetőségek közül kell kiválasztani, vagy a kapcsolódó eszközökben. A bináris opciók egyedi „minden vagy semmi” kifizetési struktúrája idő-alapú arbitrázs lehetőségeket kínál. A nagy eltérések lehetővé teszik a magas profitpotenciált, ugyanakkor nagy veszteségpotenciállal járnak. Magas kockázatú, magas hozamú jellege miatt a bináris opciókkal történő kereskedelem csak tapasztalt kereskedők számára ajánlott.
