Mi az adózás utáni működési jövedelem (ATOI)?
Az adózás utáni működési jövedelem (ATOI) a társaság adózás utáni teljes működési jövedelme. Ez a nem GAAP szerinti intézkedés kizár minden adózás utáni juttatást vagy díjat, például hatásokat a számviteli változásokból.
Kulcs elvihető
- A működési jövedelem az üzleti tevékenységből származó profit összegét méri.A működő jövedelem a társaság bruttó jövedelmét veszi figyelembe, amely egyenértékű a teljes bevételtel, levonva a COGS-t, és kivonja az összes működési költséget. egyéb egyszeri tételek, amelyek torzíthatják a működési jövedelmet.
Az ATOI képlete:
ATOI Formula. Investopedia
Ahol a működési jövedelem (bruttó bevétel - működési költségek - értékcsökkenés), más néven adózás előtti működési jövedelem (PTOI).
Az adózás utáni működési jövedelem megértése
A működési bevétel azt méri, hogy a társaság bevételeinek mekkora része válik végül profitvá. Az adózás utáni működési jövedelem (ATOI) azt a célt szolgálja, hogy a társaság meghatározott időtartamra bevételt nyújtson a működéséből. Ez egyszerűen az a működési jövedelem (vagy veszteség), amelyet egy társaság adók hatásainak figyelembevétele után generál. Valójában ez a kamatok és adók előtti eredmény (EBIT), az adókkal kiigazítva. Így kiszámítható az alábbiak szerint:
ATOI = EBIT x (1 - adó)
Egyes elemzők a vállalkozás tényleges adómértékét választják, mások a határadó mértékét választják. Ezen felül néhányan az adózás utáni működési jövedelmet a következőképpen számítja ki:
ATOI = EBIT x (1 - adó) + értékcsökkenés
Az adózás utáni működési jövedelem meghatározható a kamat előtti és adózás utáni eredményként is (EBIAT). A társaság jövedelmezőségét méri a tőkeszerkezet (a saját tőke tartozása) figyelembevétele nélkül. Az ATOI az adózás utáni cash flow-k közelítése, adósság adókedvezménye nélkül. Egy adósság nélküli vállalkozás ATOI-jának egyenlő lesz az adózás utáni nettó jövedelme (NIAT).
Nem GAAP jellegéből adódóan az intézkedésbe beépített és kizárt vállalkozások és iparágak eltérőek, ezért fontos megérteni, hogy az elemzett társaság hogyan érte el az ATOI értékét.
ATOI és NOPAT
Az ATOI-t nettó adózás utáni működési nyereség (NOPAT) formájában kell kiszámítani a vállalkozáshoz tartozó szabad cash flow-k (FCFF) kiszámításához, amely egyenlő az adózás utáni nettó működési nyereséggel, levonva a működőtőke változásait. Ezt a vállalkozáshoz kapcsolódó gazdasági szabad cash flow kiszámításánál is használják, amely egyenlő az adózás utáni működési jövedelemmel, levonva a tőkét. Mindkét mércét elsősorban az akvizíció célját kereső elemzők használják, mivel a felvásárló finanszírozása felváltja a jelenlegi finanszírozási megállapodást.
Az ATOI-t nem olyan gyakran használják a pénzügyi elemzésben, mint az adózás előtti működési jövedelem (PTOI) intézkedést, azonban szigorúan figyelemmel kísérik, mivel ez a hitelezők számára rendelkezésre álló készpénzt képviseli, ha valaha felszámolási esemény történik. Míg az adózás előtti működési jövedelem általában közvetlenül az eredménykimutatásban jelenik meg, az adózás utáni működési jövedelem nem. Amint az az első bemutatott képletből kitűnik, az ATOI kiszámítható a PTOI-ból úgy, hogy kiszámítja az adókötelezettséget kifejezetten az adózás előtti jövedelemre vonatkozóan, és levonja ezt az adószámot az adózás előtti jövedelem számából.
