Mi az utólagos visszatérítés költségaránya
A visszatérítés utáni költségek aránya a befektetési alap befektető által fizetett tényleges költségeket jelenti. Ezt a kiadási arányt úgy számítják ki, hogy kivonják a vezetés által a befektetési alapok ügyfeleinek kifizetett visszatérítéseket, valamint a szerződéses díjaktól való mentességeket a költségek előtti visszatérítési arányból.
Nettó ráfordítási aránynak is nevezik.
SZÜKSÉGLETÉS A visszatérítés után a kiadási arány
A költségek visszatérítése után a befektetők visszatérítik a közvetett költségeket, például a részvényekben fizetett osztalékokat, amelyeket a menedzser rövid távon értékesített, nem pedig közvetlenül az ügyfeleknek adta át. Ezenkívül egyes alapok vagy olyan befektetési alapok, amelyek többféle befektetési alapba fektetnek be a jobb diverzifikáció érdekében, visszatérítik a díjak egy részét azon mögöttes alapokért, amelyekbe befektetnek.
Ezenkívül egyes kezelők önként lemondnak bizonyos alapdíjakról az árak versenyképességének megőrzése érdekében. Például egy olyan társaság, amely aktívan kezelt befektetési alapot működtet, amely évente 1, 25% -ot számít fel, de folyamatosan alulteljesíti, dönthet úgy, hogy egy bizonyos időszakra visszatéríti a díjak 0, 50% -át annak érdekében, hogy az alap utólagos visszatérítési költségeit összhangba hozza a riválisokkal hasonlóan teljesített, de csak 0, 75% -os díjat számítottak fel.
A díjmentesség lehetővé teszi az alap számára, hogy maximális szintet állapítson meg a részvényeseknek felszámított összegnél. Amikor egy alap elfogad egy költségkorlátot, akkor azt korlátozott alapnak nevezik.
Például sok olyan pénzpiaci befektetési alapnak, amely általában évente legalább 0, 45% -os díjat számít fel, a díjak egy részét több évre kellett megtérítenie a 2010-es évek elején és közepén, a történelmileg alacsony hozamok hosszú szakaszának köszönhetően. A befektetők hozama halálos vagy más esetben negatív. Ahelyett, hogy ezeket az alapokat 0, 10% -os vagy annál kevesebb állandó díjjal hirdetnék, sokan úgy döntöttek, hogy az alapdíjakat korlátozzák. Ezek a társaságok ezután felsorolták a visszatérítés utáni költséghányadot, az adott alapok szokásos költségarányán túl.
Lehetséges, hogy a befektetési alapokkal foglalkozó társaságok visszatérítik a 12b-1 díj egy részét, amely a brókeri jutalékok kifizetésére, valamint az alap hirdetésére és promóciójára irányul. E díjak visszatérítése azonban ritkább.
Miért használják a vezetők a visszatérítés után a kiadási arányokat?
Egy befektetési alapkezelő társaság szempontjából időnként csökkenteni kell a díjakat az ügyfelek megtartása érdekében. Sok társaság továbbra is attól tart, hogy a visszatérítés előtti díjakat átmenetileg megváltoztatja, mivel később nagyon nehéz lesz a díjak újbóli felvétele. Az ügyfelek megszokják fizetni az alacsonyabb díjakat, és észreveszik, amikor visszamennek.
Ha a díjak technikailag megegyeznek, de az átmeneti visszatérítés megkönnyíti az ügyfelek elégedettségét, akkor a befektetési alapok társaságának állítása szerint a díjak nem emelkedtek, amikor a visszatérítés véget ér.
