Mi az átalakítás feltételeinek kiigazítása?
Egy olyan kifejezés, amely leírja az átváltható értékpapírok átváltási tényezőjének kiigazítását, amikor az átváltható értékpapír alapját képező cserélhető részvény felosztásra kerül.
A kiigazítás megértése a konverziós feltételekben
Egyes átváltható termékekben az átváltási feltételek kiigazítása ütemezett esemény. Ellenkező esetben ezeket a beállításokat annak biztosítása érdekében végezzük, hogy az átváltó tartóját semmilyen kapcsolódó változás ne érintse. Például, ha az átalakítható értékpapír ABC egy részvény cserejogosultsággal rendelkezik a törzsrészvények egy részvényéért 50 dollárért, és az ABC közös részvénye 2-re osztja az 1 értéket, akkor az átváltási arányt egy közös részvényre kell állítani 25 dollárért.
A biztosíték konvertálható értékpapírrá történő átalakításának ára számos különféle esemény szerint módosul, például:
- A részvények osztalékának kifizetése.Készletek felosztásaKészletek átsorolásaA fenti események bármilyen kombinációja.
Amikor az átváltási árat kiigazítják, a társaságnak ki kell számítania a kiigazított átváltási árat a tisztviselői igazolással összhangban - egy olyan dokumentummal, amelyet egy magas szintű cégvezető, például az Igazgatóság elnöke, az elnök, a pénzügyi vezető tiszt, vezérigazgató, ellenőr, vezető könyvelő, pénztáros vagy általános tanácsadó. A tiszti igazolást, amely bemutatja azokat a tényeket, amelyeken az átalakítási ár kiigazítása alapul, biztonságos helyen kell archiválni. Átváltási kiigazítás esetén a kibocsátó társaság köteles első osztályú levélben értesíteni a részvényeseket az új árról.
Az átváltási arány változhat. Bármely új részvény kibocsátásakor a meglévő részvényesek hígítás alá kerülnek. Kedvezőbb részvények vagy törzsrészvények hozzáadása csökkenti az elsőbbségi részvényest, mivel a részvények száma növekszik. Általános a hígítás elleni védelem, amely az átalakítási arányt úgy állítja be, hogy új kibocsátásokkal ellensúlyozza a hígítás hatását.
Opcionális konverzió és kötelező konverzió
Az opciós konverzió kiterjeszti a részvényesek számára azt a jogot, hogy elsőbbségi részvényeiket törzsrészvényekké konvertálják, ha úgy gondolja, hogy ez előnyös, vagyis amikor az átalakított törzsrészvények megvásárlása magasabb hozamot eredményez, mint az előnyben részesített részvények. Ez a helyzet gyakran akkor fordul elő, ha alacsony likvidációs preferenciaszorzó van, a részvényes részvételi jogainak felső korlátjával párosulva. Ellenkezőleg, a kötelező átalakítási jogok megkövetelik a tulajdonosoktól, hogy az előnyben részesített részvényeiket részvényeikké konvertálják. Ez automatikusan történik, és néha „automatikus konverziónak” hívják.
