A diszkontálás akkreditációja a diszkontált instrumentum értékének növekedése az idő múlásával, és a lejárati dátum közelebb kerül. Az instrumentum értéke a diszkontált kibocsátási ár, a lejáratkori érték és a lejárati lejárat által meghatározott kamatlábon növekszik (növekszik).
Kedvezmény akkumulátor lebontása
A kötvény par-értékben, prémiummal vagy kedvezménnyel megvásárolható. A kötvény vételárától függetlenül azonban minden kötvény névértéken jár le. A névérték az a pénzösszeg, amelyet egy kötvénybefektető visszafizeti a lejáratkor. A prémiummal megvásárolt kötvény értéke meghaladja a nominális értéket. Ahogy a kötvény közelebb kerül a lejárathoz, a kötvény értéke csökken, amíg a lejárat napján a névértékre esik. Az érték időbeli csökkenését a prémium amortizációjának nevezik.
A diszkont módon kibocsátott kötvény értéke alacsonyabb, mint a névérték. Amint a kötvény közeledik a visszaváltási határidőhöz, addig növekszik az értéke, amíg a lejáratkor meg nem egyezik a névértékkel. Ezt az értéknövekedést az idő múlásával diszkontálásnak nevezik. Például egy hároméves, 1000 dolláros névértékű kötvényt 975 dollárban bocsátanak ki. A kibocsátás és a futamidő között a kötvény értéke addig növekszik, amíg el nem éri a teljes 1000 dollár névértékét, amelyet az az összeg fog fizetni a kötvénytulajdonosnak a lejáratkor.
Az akkreditációt lineáris módszer alkalmazásával lehet elszámolni, amikor a növekedés egyenletesen oszlik meg a kifejezés egészében. A portfóliószámvitel ezen módszerének alkalmazásával a diszkont felhalmozódása a diszkontkötvény kötvényeinek nyereségének lineáris felhalmozódását jelenti, a lejáratkor a névérték beérkezésekor. Az akkumuláció elszámolható állandó hozam felhasználásával is, ahol a növekedés a lejárattal legközelebb eső legmagasabb. Az állandó hozam módszer az a módszer, amelyet a Belső Bevételi Szolgálat (IRS) megkövetel a kiigazított költségalap kiszámításához a vásárlás összegétől a várható visszaváltási összegig. Ez a módszer a nyereséget elosztja a kötvény fennmaradó élettartama alatt, ahelyett, hogy a nyereséget a kötvény visszaváltásának évében felismerné.
Az akkumuláció összegének kiszámításához használja a következő képletet:
Felhalmozási összeg = Beszerzési alap x (YTM / Felhalmozási időszakok évente) - Kupon kamat
Az állandó hozam módszerének első lépése a hozam meghatározása a lejáratig (YTM), amely az a hozam, amelyet egy lekötött kötvényen nyernek, amíg lejár. A hozam a lejáratig attól függ, hogy milyen gyakran keverik a hozamot. Az IRS bizonyos rugalmasságot biztosít az adófizetők számára annak meghatározásakor, hogy mely eredményszemléletű időszakot használja a hozam kiszámításához. Például egy 100 dolláros névértékű és 2% -os kamatlábú kötvényt bocsátanak ki 75 dollárra, 10 éves lejáratra. Tegyük fel, hogy az egyszerűség kedvéért évente összegezzük. Ezért az YTM kiszámítható:
100 USD névleges érték = 75 USD x (1 + r) 10
100 USD / 75 USD = (1 + r) 10
1, 3333 = (1 + r) 10
r = 2, 92%
A kötvény kamatlába 2% x 100 $ névérték = 2 USD. Ebből adódóan, Pótlási időszak1 = (75 dollár x 2, 92%) - Kuponkamat
Pótlási időszak1 = 2, 19 - 2 USD
Pótlási időszak1 = 0, 19 USD
A 75 USD vételár képviseli a kötvény kibocsátásának alapját. A későbbi időszakokban azonban az alap lesz a felhalmozott kamatokkal növelt vételár. Például a 2. év után az elhatárolást a következőképpen lehet kiszámítani:
Akkumulációs időszak2 = - 2 USD
Pótlási időszak2 = 0, 20 USD
E példa segítségével láthatjuk, hogy a diszkontkötvény pozitív eredményszemléletű; más szóval, az alap felhalmozódik, az idő múlásával 0, 19, 0, 20 és így tovább. A 3–10. Periódust hasonló módon lehet kiszámítani, az előző időszak elhatárolása alapján kiszámítva az aktuális időszak alapját.
