A részvényválasztóknak durva késése volt, mivel az S&P 500 index (SPX) egyéni részvényei korábban magas szintű korrelációt mutatnak, és inkább az általános gazdasági és politikai aggályok, mint a vállalatspecifikus eredmények és kilátások okozzák.. A Goldman Sachs Group Inc. (GS) úgy véli, hogy ebben a környezetben a szélesebb piacot felülmúló portfólió felépítéséhez olyan részvények megtalálását kell megkövetelni, amelyek továbbra is "mikrovezérelt, sajátos szintetikus megtérülést" mutatnak.
A Investopedia korábban hét Goldman-válogatást, valamint kutatási eredményeiket és az elméleti keretet tárgyalták. Itt még kilenc: a Noble Energy Inc. (NBL), a Molson Coors Brewing Co. (TAP), a Broadcom Inc. (AVGO), a Tyson Foods Inc. (TSN), az Autozone Inc. (AZO), az eBay Inc. (EBAY)., Freeport-McMoRan Inc. (FCX), Incyte Corp. (INCY) és Align Technology Inc. (ALGN). (További információkért lásd még: 7 állomány-válogatás óriási fejjel: Goldman .)
Diszperzió keresése
Ahogyan a korábbi Investopedia-jelentés részletesen tárgyalt, Goldman létrehozta az úgynevezett "diszperziós pontszámot", amely megkísérli megragadni egy adott részvény érzékenységét a vállalatspecifikus tényezőkkel szemben az általános piaci erőkkel szemben. Az S&P 500 medián értéke 1, 1, míg a 2, 5 a Goldman által a 30 vásárolt, magas diszperzióval járó készlet listájának medián bejegyzésének pontszáma. A fent felsorolt kilenc részvény esetében itt vannak diszperziós pontszámuk, valamint a Goldman célárak által felvetett nyereségek:
- Nemes: 1, 6, + 45% Molson ajtó: 1, 6, + 41% Broadcom: 2, 5, + 40% Tyson: 1, 8, + 37% Autozone: 2, 0, + 35% eBay: 1, 9, + 23% Freeport-McMoRan: 3, 1, + 28% incyte: 8, 9, + 46% igazítás: 6, 6, + 25%
Ezek az adatok, április 11-től származnak, Goldman "USA makroszkópja: Hol találhatók részvényválasztási lehetőségek összefüggő piacokon" című április 12-i jelentéséből.
Várja az átlagos visszafordítást
"A tőzsdei korrelációk átlagmegtérülést jelentenek, és azt várjuk, hogy azok csökkenni fognak, tekintettel a politikai kockázatok sajátos jellegére" - mondja Goldman. Hozzáteszik: "Arra számítunk, hogy a korrelációk alacsonyabbak lesznek, mivel a szakpolitikai kockázatok relatív nyerteseket és veszteseket hoznak létre. Az átlagos állománykorrelációk általában átlagvisszaszerűek. Arra számítunk, hogy a szakpolitikai bizonytalanság továbbra is magas lesz az Egyesült Államokban ebben az évben a kereskedelemi és szabályozási kockázatok, valamint a közelgő félidős választások közepette..”
Volatilitás és diszperzió
A volatilitás és az eloszlás közötti kölcsönhatás ebben az évben szokatlan volt - jelzi Goldman. Írják: "A visszatérési eloszlást nagy volatilitás vagy alacsony korreláció emeli, mindegyik egyenlő. Bár a tőke volatilitása felvette a YTD-t, a készletkorrelációk szintén jelentősen megnövekedtek, korlátozzák a hozameloszlást." Az állományok korrelációja január óta 43 százalékponttal ugrott, 9% -ról 52% -ra - számolja Goldman. Eközben a volatilitás 24% -kal nőtt, míg a 36% -os növekedés jobban megfelelne a két intézkedés közötti történelmi kapcsolatoknak.
Előretekintve
Goldman arra számít, hogy a korrelációk 2018-ban esnek, ami a visszatérési eloszlást felfelé továbbítja. Mivel azonban nem előrejelzik a medvepiacot vagy a recessziót ebben az évben, nem gondolják, hogy a volatilitás elegendő mértékben növekedni fog ahhoz, hogy a hozameloszlás jelentősen meghaladja a hosszú távú átlagot.
Egyéb befektetési témák
A fenti részvények közül több vonzónak tűnik az előrehozott P / E arány és / vagy PEG arány alapján, az ötéves várható jövedelemnövekedés alapján. Az alábbiakban bemutatjuk ezeket az adatokat a perYahoo Finance részvényeire vonatkozóan, beleértve az EPS növekedésének konszenzusra vonatkozó előrejelzéseit 2018-ra és 2019-re:
- Nemes: 29, 9x, 0, 78, + 168%, + 36% Broadcom: 11, 4x, 0, 88, + 24%, + 5% Tyson: 10, 1x, 0, 94, + 24%, + 4% Freeport McMoRan: 13, 5x, 0, 32, + 83%, -33%
A Broadcom részvényeit valószínűleg egy nagy részvény-visszavásárlási program fellendíti. (További információ: Lásd: A rekord visszavásárlások felgyorsítják a bika piacot .)
Noha a P / E vagy a PEG elemzés alapján nem olcsó, a Goldman megemlítette, hogy az Align Technology eleget tesz egyik kedvenc kritériumának, a gyors bevételnövekedésnek. (További információ: 9 Készlet, amelyet a magas oktánszámú eladások növekedése táplált .)
A Molson Coors illeszkedik a Goldman által kidolgozott taktikai kereskedési stratégiához, amely a magas változó kamatozású adósságához kapcsolódik. (További információ: 12 részvény a rövid távú nyereségre a vad piacon .)
