Az előrejelzések szerint néhány állomány kis részében az S&P 500 Index (SPX) 2020-ban az egy részvényre eső osztalék (DPS) növekedésének túlzott mértékű növekedését fogja mutatni, amelynek az áraknak valószínűleg ingadozó piacon növelniük kell, Goldman Sachs jelentések. "A konszenzus azt várja el, hogy az S&P 500 részvényenkénti osztalékban a legnagyobb hozzájárulással rendelkező ágazatok 2020-ban a leggyorsabban növekedjenek az osztalékban" - mondja Goldman a közelmúltbeli amerikai részvény nézetek jelentésében.
"Tőzsdei szinten a 20 legnagyobb osztalékfizetőnek várhatóan a S&P 500 DPS (részvényenkénti osztalék) 36% -át kell kitöltenie 2020-ban" - tette hozzá Goldman. A 20 részvény között ezek a 8, a tervezett 2020-os DPS-növekedéssel: Microsoft Corp. (MSFT) 8%, Exxon Mobil Corp. (XOM), 6%, JPMorgan Chase & Co. (JPM), 11%, Johnson & Johnson (JNJ), 5%, Cisco Systems Inc. (CSCO), 6%, AbbVie Inc. (ABBV), 6%, Intel Corp. (INTC), 4% és Bank of America Corp. (BAC), 20 %.
Jelentőség a befektetők számára
A záró 12 hónapos osztalékhozam körülbelül 2, 0%, meghaladva a 10 éves amerikai államkincstárjegy hozamát, 2016. október óta először - figyelmezteti Goldman. "Az Info Tech, a Financials and Health Care együttesen az S&P 500 osztalékának 45% -át adja, és 2020-ban mindegyik közel 10% -kal növeli a DPS-t" - mondja a jelentés. "Másrészt a magas hozamú ingatlan- és közüzemi szektorok az előrejelzések szerint a jövőben a leglassabb DPS-növekedési szektorok között lesznek", 3% -kal, illetve 4% -kal - tette hozzá Goldman.
Az S&P 500 egészére vonatkozóan a Goldman azt tervezi, hogy a DPS 2019-ben 7% -kal, 2020-ban pedig 6% -kal növekszik. Számítják, hogy a kifizetési arány 2019-ben 2 százalékponttal, 35% -ra növekszik 7% eredményeként A DPS növekedése meghaladja a 3% -os EPS növekedést. Ennek ellenére a kifizetési arány továbbra is elmaradna a 30 éves átlag 37% -ától. 2020-ban előrejelzéseik szerint az EPS 6% -kal növekszik "az USA és a globális gazdasági növekedés szerény visszapattanása és az öntulajdonban lévő szélszél csökkentése eredményeként".
2020-ban a Goldman becslése szerint az S&P 500 osztalék hozama 2, 2% -ra fog emelkedni, és a 20 legfontosabb osztalékfizető 3, 2% -os keveréket kínál majd tőkeértékkel súlyozva. Noha a Microsoft szerint a Goldman listáján szereplő 20 részvény 2020-ban a legalacsonyabb osztalékhozamot fog elérni, 1, 5% -kal, 1, 5% -kal, ám hatalmas piaci korlátja révén 3, 0% -os súlyával a legnagyobb mértékben hozzájárul az S&P 500 DPS-hez.
A fentiekben felsorolt egyéb részvények becsült 2020 hozama: Exxon Mobil, 5, 2%, JPMorgan Chase, 3, 4%, Johnson & Johnson, 3, 0%, Cisco, 2, 9%, AbbVie, 7, 0%, Intel, 2, 8% és Bank of America., 2, 8%.
1960-tól 2018-ig az újrabefektetett osztalékok és az összevonás képessége az S&P 500 által az abban az időszakban teljes hozam 82% -áért felelős, a Hartford Alapoknak a Morningstar Inc. adatain alapuló fehér könyve szerint. Ugyanez a papír idézte a Wellington Management tanulmányát, amely az S&P 500 készletek teljesítményét vizsgálta 1930-tól 2018-ig.
Wellington az adatokat 9 évtizedre és részvényekre osztotta 5 kvintilekre osztalékhozamuk alapján. Azon évtizedek száma, amikor az egyes kvintilek állományai meghaladták a teljes indexet: felső kvintilek, hatszor (66, 7%), a második kvintilek, 8-szor (77, 8%), harmadik kvintilek, ötször (55, 6%), a negyedik kvintilek, 3 alkalommal (33, 3%), az alsó kvintilt, négyszer (44, 4%).
Az egyik oka annak, hogy a legfelső kvintiilis hosszú távon nem volt vezető a piac legyőzésében, magyarázza Wellington, hogy ezeknek az állományoknak magas kifizetési aránya lehet, amely nem fenntartható, ha a jövedelmek jelentős csökkenése következik be, valamint az olyan részvények, amelyek kénytelenek lesznek osztalékot levonni. gyakran árcsökkenést tapasztalnak. Ezenkívül a magas kifizetésű részvények nem feltétlenül fektetnek be elegendő befektetést vállalkozásuk jövőbeni növekedéséhez.
Előretekintve
Goldman előrejelzése szerint az S&P 500 DPS átlagosan 20% -kal 3, 5% -kal fog növekedni 2068-ig. Megjegyzik, hogy az osztalékcsere-piac csupán 0, 7% -os éves növekedési ütemben számít ugyanabban a 10 éves időszakban, amelyet túl pesszimista. Ha a Goldman helyes, akkor a szélesebb piac, a fent említett készletek mellett. lendületet kaphat.
