A tőzsdén kereskedett alapok és a befektetési alapok egy folyamatos vita, amely valószínűleg soha nem fog véget érni. Mindkét táborban vannak támogatók és lekérdezők, és mindaddig, amíg ezek a termékek fennmaradnak, a befektetők billió dollárt önthetnek mindkettőbe. Mindegyiknek megvannak az előnyei és hátrányai, de ez egy másik alkalommal folytatott vita. (További információ: Befektetési alap vs. ETF: Melyik a megfelelő neked?)
ETF építés
Mielőtt megismernénk a tőzsdén forgalmazott alapok típusait, vessünk egy rövid áttekintést azok felépítéséről.
Az ETF-eket ugyanúgy vásárolják és adják el, mint a részvényeket. Könnyű birtokolni, ami vonzóvá teszi őket mind a szakemberek, mind az amatőrök számára. Miért vállalja az egyes részvények vásárlásával járó kockázatot, ha teljes piaci szektort, indexet vagy országot kereskedhet?
Milyen egyszerű az ETF-ek kereskedelme, fontos, hogy tudd, hogyan épülnek fel, hogy megértsd a kapcsolódó kockázatokat. Röviden: a kölcsönzött részvények részvényesei olyan bizalommal bírnak, hogy utánozzák egy adott indexet. Ezután létrejönnek a létrehozási egységek, amelyek képviselik a kölcsönvett részvények kötegeit. A vagyonkezelő kibocsátja az ETF részvényeit, amelyek a létrehozási egységek kis részét képviselik, és ezeket a részvényeket eladják a nyilvánosság számára.
Az ETF-eknél a legnagyobb kockázat a likviditás. Mivel az ETF-ek rövid időn belül értékesíthetők, ha pánik alakul ki, és egy adott alap erősen rövidzárlatos, az alapnak lehet, hogy nincs elegendő készpénze az említett megbízások teljesítéséhez. Ez egy hipotetikus probléma, de az minden bizonnyal lehetséges. Ezt a kockázatot csökkenthetjük, ha nagy likviditással rendelkező ETF-eket választunk ki.
Most nézzük meg az ETF hat leggyakoribb típusát.
1. Részvényalapok
A legtöbb ETF a részvényindexeket vagy szektorokat követi nyomon. Egyes index-ETF-ek az indexet teljes egészében utánozzák, mások reprezentatív mintavételt alkalmaznak, amely határidős, opciós és swap-szerződések alkalmazásával kissé eltér, és olyan részvények vásárlásakor, amelyek néha nem találhatók az indexben. Ha ez a mintavétel túlságosan agresszívvá válik, követési hibákhoz vezethet. Minden olyan ETF, amelynek követési hibája meghaladja a 2% -ot, aktívan kezeltnek tekinthető. Ahogy az ETF-ek egyre specializálódnak, ezt a befektetőknek kell figyelniük.
Az ETF-ek elterjedése olcsó módon biztosítja a befektetők számára portfóliójuk diverzifikációját. Akár a világ részvényeinek egy bizonyos részét, egy széles ágazatot vagy egy réspiacot szeretne megragadni, ehhez van egy ETF. Ezenkívül mások különféle méretű társaságokba fektetnek be, függetlenül attól, hogy egy kis-, közepes vagy nagy kapitalizációjú alap után jár-e. Nem csak szinte minden olyan területen elérhető alapok elérhetők, amelyekbe befektetni szeretne, és minden héten újabb piacra kerülnek, hanem vannak olyanok is, amelyek különböző stílusokat használnak, például érték- vagy növekedési befektetéseket.
A rengeteg választás miatt fontos, hogy először meghatározza a portfólió tőkeallokációját, majd ezen döntések alapján válassza az ETF-eket befektetési céljainak teljesítése érdekében.
2. Rögzített jövedelmű alapok
A legtöbb pénzügyi szakember azt ajánlja, hogy portfóliójának egy részét fix kamatozású értékpapírokba, például kötvényekbe és kötvény-ETF-ekbe fektesse be. Ennek oka az, hogy a kötvények általában csökkentik a portfólió volatilitását, miközben további jövedelemtámogatást nyújtanak. Az életkorú kérdés százalékává válik. Milyen összeget kell eljuttatni a részvényekbe, a fix jövedelembe és a készpénzbe? Ezt általában eszközallokációnak nevezik. A részvényalapokhoz hasonlóan sok kötvényalap is elérhető. Azoknak a befektetőknek, akik nem biztosak abban, hogy milyen típusú befektetést kell végrehajtaniuk, mérlegelniük kell az összes kötvénypiaci ETF-et, amelyek az egész amerikai kötvénypiacon befektetnek.
3. Árualapok
Az árupiaci ETF-ekbe történő befektetés előtt fontos megérteni, hogy miért érdekli az árucikkek elsősorban. A történelem során az áruknak csak csekély volt a korrelációja a részvényekkel. A szakértők szerint a stratégiai eszközallokáció a portfólió hozamának 90% -át teszi ki. Nem elegendő azonban, ha a portfólióban részvények, kötvények, készpénz, áruk és ingatlanok vannak. Ezen túlmenően diverzifikálnia kell ezeket az eszközosztályokat is. Itt érkeznek az ETF-ek. A befektetők vásárolhatnak olyan árucikk-ETF-et, amely nyomon követi bizonyos áruk, például arany vagy olaj, árváltozásait, vagy egy olyan ETF-alapkészlet, amely befektet az árupiaci gyártók törzsrészvényeibe. Az előbbi csekély korrelációt mutat a készletekkel, míg az utóbbi erősen korrelál. Ha a portfólió már tartalmaz részvényeket, akkor az egyenes árutőzsdei ETF-nek sokkal értelmesebb lehet.
4. Devizaalapok
Ahogy a világ valutái ingatagodnak, és az USA dollár tartalékvalutában betöltött szerepe lassan elmúlik, az USA-ban denominált befektetéseik értékét megóvni kívánó befektetõk olyan opciókat keresnek, amelyek fedezetet nyújtanak az értékcsökkenõ dollár ellen. Az egyik lehetőség a külföldi részvényekbe vagy a külföldi részvények ETF-be történő befektetés. Ez azonban nem biztosítja az eszközosztály diverzifikációját, mivel a külföldi részvények általában korrelálnak az USA részvényekkel. Egy jobb alternatíva a deviza ETF-ekbe történő befektetés. Legyen szó egy közös valutáról vagy egy tágabb összpontosítású valutáról, itt az a szándék, hogy portfólióját leértékelődő amerikai dollárból szigetelje. Másrészről, ha az amerikai dollár felértékelõdik, és a külföldi részvények tulajdonosa van, akkor ezen részesedések értékét megvédheti ugyanazon valuta ETF rövidítésével.
Fontos megjegyezni, hogy a valutabefektetésnek az átfogó befektetési stratégiájának kis részét kell képviselnie, és célja, hogy enyhítse a valuta volatilitását.
5. Ingatlan alapok
Azok a jövedelembefektetők, akik kissé belekapaszkodnak a steakbe, fontolgathatják az ingatlanbefektetési alapok (REIT) ETF-eit. Függetlenül attól, hogy egy alapot választ, amely meghatározott típusú ingatlanba fektet be, vagy szélesebb jellegű, az alapok legvonzóbb vonzereje az, hogy adóköteles jövedelmük 90% -át ki kell fizetni a részvényeseknek. Ez rendkívül vonzóvá teszi őket a hozam szempontjából, annak ellenére, hogy a kötvényekhez viszonyítva megnövekedett volatilitás mutatkozik. Ezek az alapok kiváló jövedelemforrást jelentenek, különösen akkor, ha a rövid lejáratú kamatlábak és az infláció a múltbeli mélypont közelében vannak. (További információ: Az ingatlanbefektetési alapok elemzése.)
6. Speciális alapok
Ahogy az ETF-ek népszerűbbé váltak, számos alap alakult ki, hogy megfeleljen minden elképzelhető befektetési stratégiának, hasonlóan ahhoz, ami a befektetési alapokkal történt. Két érdekesebb az inverz alapok, amelyek nyereséggel járnak, ha egy adott index rosszul teljesít, és tőkeáttételes alapok, amelyek tőkeáttétellel megduplázhatják vagy megháromszorozhatják egy adott index hozamát, amint azt a neve is sugallja. Még ETF-eket is megvásárolhat, amelyek mindkettőt teszik lehetővé. Ha úgy dönt, hogy tőkeáttételes vagy inverz ETF-ekben cselekszik, fontos, hogy megértse a kockázatokat. Általában véve rendkívül ingatagok és megbízhatatlanok hosszú távú befektetésekként.
Gyors megjegyzés az ETF-ekkel szemben a befektetési alapokkal
Az ETF-eket eredetileg azért fejlesztették ki, hogy a befektetők számára adó-hatékonyabb és likvidabb terméket biztosítsanak, mint a befektetési alapok. Míg az ETF-ek passzív kialakításúak, és mivel szélesebb körben elfogadják őket, a befektetési alapkezelők aktívan kezelt alapokat fejlesztettek ki, bár magasabb kezelési díjakkal, amelyek célja az indexek jobb elérése. Bármely befektetés kiválasztásakor, legyen szó befektetési alapról vagy ETF-ről, elsősorban annak kell lennie, amit fizet a tulajdonjogának. Mivel a legtöbb pénzkezelő alulteljesíti referenciaértékeit, javasoljuk, hogy befektetés előtt alaposan mérlegelje ezen alapok előnyeit és hátrányait.
Minden ETF-nél és befektetési alapján nyomkövető hibák vannak. A két termék hozama ugyanazon index nyomon követésekor általában néhány bázisponton belül van. A legtöbb ember számára az derül ki, hogy mi van értelme az adott helyzetben. Ha ön-csináld magad befektető, az ETF-eknek valószínűleg több értelme van. Ha havonta hozzájárul egy automatikus befektetési tervhez, akkor valószínűleg a befektetési alapok lesznek az Ön preferenciája. Akárhogy is, fontos megérteni, mit vásárol.
Alsó vonal
Az S&P 500 letéti igazolások 1993. évi bevezetése óta, amelyeket általában pókoknak (SPDR) neveznek, a tőzsdén forgalmazott alapok népszerűsége felrobbant. Ma tömeges fellebbezésük megállíthatatlannak tűnik. Bár nem minden befektetőre vonatkoznak, minden bizonnyal fontos szerepet játszhatnak a portfólió diverzifikálásában, egyenként egy ETF-en.
