Az amerikai tőzsde új csúcsokra ugrik fel: az óriási S&P 500 index (SPX) évente 16, 7% -kal emelkedett az április 25-i záró időszakhoz képest, amely 24, 7% -kal haladja meg a napközbeni kereskedelemben mért alacsonyabb értéket, mint 26. december, 2018. A pesszimisták szerint a piac túlságosan túl gyorsan, túl gyorsan emelkedett, és egy csúnya korrekciót, ha nem valódi medvepiacot kell követni. Öt legfontosabb befektetési szakember azonban látja a további nyereség lehetőségeit, és megosztotta ajánlásait a Bloomberg-rel.
Ezek a szakértők: Jim Hamel, az Artisan Global Opportunities Fund portfóliókezelője; Sarah Ketterer, a Causeway Capital Management vezérigazgatója és alapkezelője; Ian Harnett, az abszolút stratégiai kutatás vezető befektetési stratégiája; Joe Davis, a The Vanguard Group globális vezető közgazdásza és a befektetési stratégia vezetője; és Jim Paulsen, a Leuthold Csoport fő befektetési stratégiája. Az alábbi táblázat összefoglalja befektetői javaslataikat.
5 stratégia a piac csúcsához
- Hamel: fektessen be az „új profitciklusokba”, amelyeket az ESG kritériumai hoztak létreKetterer: váltás az értékpapírok feléHarnett: a „stratégiai óvatosság és a taktikai agilitás” keverékét kövesse Davis: Daves: ne üldözzék a rövid távú nyereségeket; diverzifikáljon kockázati toleranciájának megfelelőenPaulsen: várható a piaci zavarok, de maradjon befektetve részvényekbe
Jelentőség a befektetők számára
Itt részletesebben vizsgáljuk meg a befektetési szakemberek észrevételeit.
Jim Hamel. Meg van győződve arról, hogy az úgynevezett környezetvédelmi, társadalmi és kormányzati (ESG) kritériumok ígéretes új lehetőségeket generálnak a profitra. Példaként megemlíti az energiaágazatot, amely véleménye szerint "inflexiós ponton áll", mivel az ESG-elveket elfogadó vállalatok "egyre inkább úgy gondolják, hogy a kevésbé szén-dioxid-igényes energiaellátási alternatívákat használják gazdasági döntésként".
Hamel megjegyzi, hogy a szél- és a napenergiával működő energia ára esik, és „életképes lehetőségekké válnak, amelyek valószínűleg gyorsuló bevezetést jelentenek az elkövetkező években”. Ennek a trendnek a lejátszása érdekében a Bloomberg javasolja az iShares globális tiszta energia ETF-t (ICLN), amely április 25-ig 22, 2% -kal magasabb az előző évben.
Sarah Ketterer. Megjegyzi, hogy az értékállomány alulteljesítette a növekedési készleteket a jelenlegi bikapiac nagy részén, "történelmileg nagy különbségeket eredményezve az értékindexek és a növekedési indexek között". A 2000 óta rendelkezésre álló adatok alapján úgy találja, hogy az MSCI All Country World Index (ACWI) olcsó készletei több mint 40% -kal haladják meg a drága készleteket az elkövetkező 12 hónapban, amikor a kereset hozamaik közötti különbség a legmagasabb decilitáson belül van.
Jelenleg Ketterer szerint a jövedelemhozam-különbség a 92. százalékban van. "Bizonyos pontokban a depressziós értékelések szélsőséges szintje arra ösztönzi a vásárlókat, hogy az ajánlatokat felgyorsítsák" - állítja. Eközben Morgan Stanley kulcsfontosságú sebezhetőségeket tapasztal a növekedési részvényeknél, amelyek forgatást ösztönöznek tőlük. A Bloomberg a Pacer Developed Markets International Cash Cows 100 ETF-t (ICOW) javasolja az értékcím lejátszásának egyik módjaként. Az alap 100 társaság globális portfóliójával rendelkezik, magas cash flow hozammal.
Ian Harnett. Ha a nyersanyagárak alacsony reálhozamok miatt emelkednek, véleménye szerint az alapvető források, mint például az olaj és a gáz, lehetnek azok a ciklikus szektorok, amelyek 2019 második negyedévében emelkedni kezdenek. A Kettererrel ellentétben a Harnett túlsúlyos növekedést mutat az értékhez viszonyítva, de a minőséget inkább a lendületet részesíti előnyben. Harnett álláspontjával összhangban a Bloomberg javasolja a Schwab USA nagyvállalati növekedési ETF-jét (SCHG), amely túlsúlyban van az információs technológiában, a kommunikációs szolgáltatásokban és a fogyasztói diszkrecionális jogkörben, alsúlyban van a pénzügyi és fogyasztói kapcsolatokban.
Joe Davis. "Miközben kísértés a napi piaci ingadozásokra reagálni a hozam növelése reményében, ez visszatérhet. A befektetők, akik rövid távú hozamok keresése érdekében a bevált gyakorlatokat elhagyják, portfóliójuk értékének akár 3 százalékát rontják el, Vanguard kutatása szerint "- mondja Davis.
"A magas szintű diverzifikációval rendelkező portfólió, amely összhangban áll a kockázati toleranciájukkal… előfordulhat, hogy nem hoz azonnali túlzott hozamot, de jobban megvédi a gazdasági visszaesést vagy a jelentős piaci ingadozásoktól" - teszi hozzá. Az olcsó, diverzifikált alap számára, amely az amerikai és a globális részvényekbe fektet be, a Bloomberg a Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) javaslatát javasolja.
Jim Paulsen. A Leuthold ügyfeleknek szóló legutóbbi feljegyzésében Paulsen azt állítja, hogy a "Worry Gauge" több tőzsdei nyereségre utal. A Bloombergnek tett észrevételeiben "olcsóbb nemzetközi részvényeket (fejlett és feltörekvő piacokon egyaránt), valamint a gyengébb amerikai dollár kedvezményezettjeit (energia, anyagok és ipar), valamint a gazdasági fellendülés vezetőit (pénzügyi adatok) javasolja. fogyasztói szektort, amelyet a növekvő munkaerőköltségek szorongathatnak, és kerüljük a népszerű FAANG-készleteket."
Előretekintve
Mivel a világgazdaság és a globális részvénypiacok jövőbeli útjai ismeretlenek, Joe Davis tanácsai különösen megalapozottak. Valójában mindig érdemes fegyelmezett, hosszú távú befektetési megközelítést követni, amelynek alapja a kockázati tolerancia megértése és részesedésének ennek megfelelő diverzifikálása.
