A több évtizedes piaci történelem átfogó tanulmánya alapján a JPMorgan részletes útmutatót fejlesztett ki arra vonatkozóan, hogy a befektetők miként tudják kiszabadítani a következő recessziót, írja a Business Insider. A 2007–2009-es úgynevezett nagy recesszióval, amely már egy évtized mögött van, és a következő gazdasági visszaesés kezdete egyre inkább küszöbön áll, a JPMorgan azt ajánlja, hogy a befektetők kezdjenek megtervezni a védekező portfólióváltásokat.
A cég azonban úgy véli, hogy a recesszió valószínűleg nem kezdődik meg a következő 12 hónapban, és figyelmezteti, hogy a recesszió előtt egy éven át tartó nagy védekező váltások költségesek lehetnek. Ennek ellenére John Normand, a JPMorgan eszköz-keresztező alapvető stratégiájának vezetője szerint: "De tekintve egy korábbi fordulat lehetőségét az értékelési vagy likviditási aggodalmak alapján, van némi bölcsesség ezen kockázatoknak negyedév alatt fokozatosan történő átlagolására, még egy erős terjeszkedés." (További információ: 7 beruházási módszer a medvepiacra .)
A JPMorgan konkrét ajánlásokat adott ki arra vonatkozóan, hogy a befektetőknek hogyan kell megvédeni magukat négy kulcsfontosságú eszközosztályban: részvények, kötvények, áruk és valuták. Az alábbiakban bemutatjuk a JPMorgan ajánlásait az egyes osztályokra vonatkozóan.
Részvények
A készletekkel kapcsolatban a Normand számára a legfontosabb aggodalomra ad okot a magas értékbecslés, mind a záró P / E, mind az előremenő P / E arányok szintje felett, az 1990-es évek végén a dotcom-buborékban. Ennek eredményeként a közelgő gazdasági visszaesés bármilyen utalása a részvényárak zuhanását idézheti elő, és a likviditási krízis valószínűsége súlyosbíthatja az esést. Megállapítja, hogy amint ezek a félelmek megjelennek, a kötvények több mint egy évvel a tényleges recesszió kezdete előtt meghaladhatják az állományt, a történelem által szokásos ütemezés előtt.
Az alábbi táblázat részletesebben ismerteti a JPMorgan részvénystratégiáját, amely a Investopedia olvasói számára különösen nagy érdeklődési körrel rendelkezik.
A JPMorgan recessziós részvénystratégiája
| Túlsúlyos részvények vs kötvények |
| Alsúlyos ciklikus készletek és védekező részvények |
| Túlsúlyos és minőségi készletek a növekedés és lendület állományokkal szemben |
| Túlsúlyos feltörekvő piac és fejlett piaci részvények |
kötvények
A JPMorgan szerint a vállalati adósságbe fektetőknek is kulcsfontosságú lépéseket kell tenniük. Normand figyelmezteti, hogy a vállalati adósság rekordszintű az USA-ban és néhány feltörekvő piacon, míg az úgynevezett magas színvonalú (vagy befektetési kategóriájú) vállalati adósság minősége rekordmélyen mélyen van az Egyesült Államokban és Európában. Azt tanácsolja, hogy a befektetők alsúlyba kerüljenek mind a magas színvonalú, mind a magas hozamú vállalati kötvényekben, az adósságállományukat inkább az államkötvények felé fordítsák. Azt is javasolja, hogy csökkenjen az európai adósság alsúlya és a készpénz túlsúlya.
Árucikkek
A befektetőknek túlsúlyosnak kell lenniük az aranyban, de semlegesnek vagy alsó súlyúnak kell lennie az olajban és az alapfémekben. Míg az OPEC általában az üzleti ciklus későn csökkenti a termelést az árak növelése érdekében, a JPMorgan arra számít, hogy 2019-ben ellentétesen fognak cselekedni, hogy segítsék az olajpiacot a 2014. évi katasztrófa utáni helyrehozásban. Az olaj 2019. második felében rövid távú eladási lehetőség lehet. (További információ: Lásd még: Miért vannak a készletek rejtett medve piacon .)
Pénznemek
A csökkenő olajárak előrejelzése fényében a JPMorgan úgy véli, hogy az egyéb nyersanyagok iránti kereslet gyengülni fog. Ennek eredményeként 2019. első felétől kezdve javasolják az áruk exportjától nagymértékben függő feltörekvő piacok valutainak lerövidítését. Eközben a japán jen a piaci turbulencia időszakában erősödik, a történelmi sikeresség aránya pedig 50%, tehát a befektetőknek is hosszú időn át kell menniük a jennél.
„Olvadási forgatókönyv”
David Tice, a Prudent Bear Fund régóta működő vezetője, mielőtt azt 2008-ban eladta a Szövetségi Befektetőknek, egyre növekvő számú befektetési szakember körében áll, akik egyre inkább idegesek a piacon és a gazdaságban. "Közelebb kerülünk az összeomlási forgatókönyvhöz" - mondta a CNBC-nek, és hozzátette: - Aggódok amiatt, hogy a gazdaság gyorsabban tud-e beindulni a recesszióba, mint sok ember gondolná. " Különösen aggasztja, hogy a feltörekvő piacok részvénypiacai és valutái zuhannak, ami az amerikai visszaesés bevezetője lehet. A legtöbb előrejelzéssel ellentétben az infláció helyett a defláció felé mutat globális tendenciát.
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Portfólió felépítése
Befektetési portfólió stratégia recesszióban
Portfólió menedzsment
Infláció és defláció: Tartsa biztonságban portfólióját
Portfólió menedzsment
4 módszer a következő recesszió fedezésére (MDY, ASHR)
Rögzített jövedelem alapjai
A magas kockázatú kötvények valóban túl kockázatosak?
Közgazdaságtan
A medvepiacok története
Tőzsdei stratégia és oktatás
Lehet pénzt keresni készletekben?
Partner linkekKapcsolódó feltételek
Core Plus A Core plus egy olyan befektetési menedzsment stílus, amely lehetővé teszi a vezetőknek, hogy nagyobb kockázattal és nagyobb potenciális megtérüléssel járó eszközöket hozzanak fel egy meghatározott célkitűzésű gazdaságok alapjához. több diverzifikáció A diverzifikáció befektetési megközelítés, különösen kockázatkezelési stratégia. Ezt az elméletet követve a különféle eszközöket tartalmazó portfólió kevesebb kockázatot jelent, és végül magasabb hozamot eredményez, mint egy kevés részesedés. további hitelképesség-spredíció meghatározása A hitel-különbözet tükrözi az azonos futamidejű kincstár és a vállalati kötvény hozamkülönbségét. Ez utal egy opciós stratégiára is. tovább Hogyan lehet a befektetők elvégezni az átvilágítást egy társaságon Az átvilágítás arra a kutatásra vonatkozik, amelyet egy másik féllel megállapodás vagy pénzügyi tranzakció megkötése előtt végeztek. biztonságosabb menedékhely A biztonságos menedék olyan befektetés, amely várhatóan megtartja értékét vagy akár értékének növekedését is a piaci zavarok idején. több Devizahordó kereskedelem meghatározása A devizapiaci kereskedelem olyan stratégia, amely magában foglalja a magas hozamú valuta használatát az alacsony hozamú valutával kapcsolatos tranzakciók finanszírozására. több