Mi az a monetáris feltételek indexe (MCI)
A monetáris feltételek indexe (MCI) a rövid lejáratú kamatlábat és a gazdaság nemzeti valutájának árfolyamát használja a monetáris feltételek relatív könnyűségének vagy szigorúságának felmérésére. Az intézkedést általában a központi bankok monetáris politikájának elősegítésére használják.
A monetáris feltételek indexe (MCI) a világ minden táján alkalmazott referenciaértékévé vált.
Lebontás monetáris feltételek indexe (MCI)
A Kanadai Bank először az 1990-es évek elején fejlesztette ki a monetáris feltételek indexét a kanadai kamatlábak, a kanadai valuta relatív kereskedési árfolyama és a Kanada egész gazdaságának összefüggéseinek vizsgálatára. A bank havonta szolgáltat adatokat az MCI-ről és annak összetevőiről.
A monetáris feltételek indexének (MCI) kiszámításához a nemzet központi bankjai általában kiválasztják a bázisidőszakot, és ábrázolják a kamatlábak és az árfolyam-változások súlyozott átlagát e változók tényleges értékeihez viszonyítva. Elméletileg ez a számítás lehetővé teszi a központi bankok számára, hogy figyelemmel kísérjék a rövid távú monetáris politika hatását, összekapcsolva a központi bankok által megállapított kamatlábak változásait a nyitott devizapiac által befolyásolt árfolyam-változásokkal.
Az MCI kiszámítása a 90 napos kereskedelmi papírok árfolyamának 1987 óta bekövetkezett változását használja, majd hozzáadja a kanadai dollár (CAD) árfolyamának egy részét. Ez az árfolyam a CAD-t a C-6 árfolyamra méri. A C-6 átlagolja Kanada hat fő kereskedelmi partnerének, az Egyesült Államok, az EU, Japán, az Egyesült Királyság, Svájc és Svédország valutáját.
Az MCI növekvő használata
Az MCI mögött meghúzódó viszonylag egyszerű számítás használata nőtt. Most sok más központi bank használja referenciaértékként és eszközként a monetáris politika irányításához. A központi bankok nemcsak az egész világon használják az MCI-t, hanem olyan szervezetek, mint a Nemzetközi Valutaalap (IMF) és a Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet (OECD), a különféle gazdaságokra használják a számítást.
Míg az index alkotóelemei nagyjából megegyeznek, a különböző szervezetek eltérő súlyt alkalmaznak az egyenlet elemeire. A változó súlyok használata a lehető legpontosabban tükrözi az adott gazdaság valós körülményeit. Például az Európai Bizottság Gazdasági és Pénzügyi Főigazgatósága jelenleg a korábbi gazdasági eredmények alapján 6: 1 súlyozást alkalmaz a számítás kamat- és árfolyam-elemére.
Egyes esetekben a külső tényezők szükségessé tehetik a változók súlyának megváltoztatását az MCI kiszámításánál. A központi bankok azonban általában állandó paramétereket használnak. Ezenkívül, mivel az MCI áttekintést nyújt a gazdaság viszonylagos könnyítéséről vagy szorosságáról az idő múlásával, a modell egyszerűsége és átláthatósága korlátozhatja annak használatát mint a monetáris politika hatékonyságának elsődleges mérőszámát.
