Míg a tőzsdei visszaesés az elmúlt hónapokban az S&P 500 index társaságok több mint 20% -ának értékét a következő négy negyedéves jövedelembecslések tízszeresére eső árra csökkentette, ezeknek csak töredéke néz ki valódi alkunak, amint azt egy nemrégiben leírták Barron története. A társszerkesztő, Jack Hough az egyjegyű P / Es készletekkel foglalkozott, amelyek a közelmúltban új elemzéseket kaptak az elemzőktől. Megállapította, hogy négy vállalat jobb helyzetben van, mint a többiek, mint a többi, köztük az AT&T (T), a DXC Technology (DXC), a Mylan (MYL) és a Morgan Stanley (MS).
4 Alacsony P / E alku
- Mylan; 5, 7-szer a következő négy negyedéves eredmény DXC Technology; 6, 6xMorgan Stanley; 8.3xAT & T; 8.7x
Drogkészítő
A Mylan egy másik vállalat, amelyet súlyosan sújtott a szélesebb ipar és a piac szélsebessége, valamint a vállalatspecifikus hírek kombinációja. Augusztusban az Élelmiszer- és Gyógyszerügynökség (FDA) jóváhagyta az EpiPen generikus versenytársát a Teva Pharmaceutical Industries (TEVA) társaságtól, ezáltal fokozva a pesszimizmust, amikor Mylan 2016-ban megvásárolta a svéd gyógyszergyártót.
David Maris, a Wells Fargo Securities elemzője úgy látta, hogy a kockázatok a Mylan részvényeinek teljesen fel vannak tüntetve, és a részvényeket novemberben felülmúlják. Megjegyezte, hogy a Mylan nemrégiben a tervezett jövedelmekhez viszonyítva 10% -os engedményt alkalmazott a Teva-nak, összehasonlítva az utóbbi öt évben, amelyben átlagosan 10% -os prémiumot kereskedtek. Tekintettel a GlaxoSmithKline (GSK) asztmakezelés új generikus versenytársának jóváhagyására, valamint a Wall Street utcai várakozásainál a 2019-es 10% -os EPS növekedésre, Wells azt állítja, hogy a Mylan olcsónak tűnik.
Barron's Hough megjegyzi, hogy nem minden, alacsony P / E arány mellett kereskedő részvény vonzó, ideértve a Macy (M) 7, 3-szorosát, amely áruk értékesítésére szorul az árverseny, valamint az American Airlines Group (AAL), szemben a saját szektor kockázata. Mások, mint például a General Motors (GM), 5, 6-szoros határidős jövedelemmel rendelkeznek, általában egyetlen P / E-vel kereskednek.
Big Bank
A Wells Fargo elemzője, Mike Mayo szerint a Morgan Stanley, amelynek az állománya korrekciós területre esett vissza, közel 22% -kal az elmúlt 12 hónapban, visszatérhet, mivel a jövedelmek stabilizálódnak.
Mivel a vagyon- és vagyonkezelés a teljes nyereség becsült 48% -át hozza az idén, szemben a 2010-es 34% -kal, kevesebb kockázatot kell jelentenie a bank által okozott nagy bevételi meglepetésekre - írta Mayo. A kereskedéstől való elmozdulás elősegítette a kereset stabilitását.
Az elemző az Egyesült Államok szélesebb körű bankszektorát alulértékeltnek tekinti, kiemelve a hazai vállalatok azon képességét, hogy ellopják az európai bankok részvényeseit a tőkepiacok terén. Mayo, aki a Morgan Stanley-t felülmúlja, 60 USD-os célt tűz ki a részvényeken, ami közel 45% -os emelkedést jelent. A potenciális pozitív szél többek között a negyedik negyedéves eredményjelentés során a jövedelem-iránymutatás várható növekedése, a költségcsökkentés csökkentése - különösen a visszatartási bónuszok megszüntetése -, valamint az amerikai szabályozók által júniusban kiadott banki stressztesztek felszabadítása.
Media Play
Az AT&T részvényei az elmúlt időszakban élesen alulteljesítették a szélesebb piacot, 12 hónap alatt 17, 6% -kal csökkentek, szemben az S&P 500 7, 1% -os hanyatlásával. Eközben a kommunikációs szolgáltató 6, 7% -os osztalékhozamot büszkélkedhet.
A múlt hónapban, a Cowen elemzője, Colby Synesael frissítette az AT&T részvényeit, hogy felülmúlhassa a piaci teljesítményt, jelezve, hogy biztonságosnak tartja az osztalékot, miután meghallgatta a vállalat 2019-es stratégiáját és útmutatásait egy novemberi elemzői találkozón. Arra számít, hogy a részvények 12 hónap alatt körülbelül 16% -kal növekednek, és elérik a 36 dolláros célt, kiemelve a magasabb szabad cash flow fontosságát az alapjövedelmezőség fejlesztéséből.
Előretekintve
A medvebb oldalról érdemes megemlíteni, hogy az AT&T krónikus alulteljesítője volt a szétszórt médiakörnyezetben, amelyet a közelmúltbeli Time Warner-ügyletből származó hatalmas adósságterhelés terhelt. Noha a cég az év végén elindítja saját streaming szolgáltatását, csökkentve az iparágvezetõ Netflix Inc. (NFLX) és mások számára eladott tartalmat, az elmozdulás lehet, hogy nem elegendõ a fizetett televíziós televíziós veszteségek kompenzálásához.
Eközben a Morgan Stanley egyike azon nagy bankoknak, amelyek nyeresége hirtelen lelassul - ha kizárja az adócsökkentést -, és egyszerűen nem sikerült olyan nagyra visszapattanni, mint sokan reméltek. Ezen negatív ellenszél fényében az alacsony P / E szorzatok indokolhatók lehetnek.
