A fokozott piaci volatilitás idején a biztonságot kereső részvénybefektetőknek bölcs dolog lenne közelebbről megvizsgálni néhány hagyományos kiskereskedőt. Miközben a kiskereskedők megismételték vagy felfüggesztették az iránymutatást az év végi felé, részvényeik visszahúzódtak a negyedik negyedévben, vonzóvá téve őket érték-kereső befektetők számára - állítják a Cowen & Co elemzői, Barrononként.
A kiskereskedelem eláll a negyedik negyedévben
Egy közelmúltbeli feljegyzésben Oliver Chen, a Cowen elemzője kiemelte a Target Corp.-t (TGT), a Kohl's Corp.-t (KSS) és az Ulta Beauty Inc.-t (ULTA), mint kiskereskedelmi részvényeket, amelyek véleménye szerint a legjobb helyzetben vannak, hogy felülmúlják társaikat. Miközben a kiskereskedelmi ágazat szélsebességgel szembesül, ideértve a nehéz összehasonlításokat a 2017. évi ünnepi negyedévvel, árrés-nyomást és a gyengébb fogyasztói erővel kapcsolatos aggodalmakat, Chen üdvözli a történelmileg alacsony munkanélküliséget és az erős bérnövekedést.
Ezenkívül úgy véli, hogy ez a három tégla- és habarcsvállalat alkalmas arra, hogy megőrizze piaci részesedését az új e-kereskedelem korszakában, amelyet az Amazon.com Inc. (AMZN) ural.
Noha mind a három részvény legyőzte a szélesebb piac hozamát az előző évhez képest (YTD), jelentősen visszaesett 2018 vége felé. Az elmúlt három hónapos időszakban a Target részvények 23, 3% -kal, Ulta 10, 2% -kal estek vissza, és Kohl 23, 6% -a, szemben az S&P 500 9, 9% -os veszteségével. A cél a kereskedés ár-nyereség arányával 11, 2-szeres, míg Ulta esetében 23, 1, Kohl esetében 10, 2 és átlagos S&P 500 társaságnál 21, 3.
"Úgy gondoljuk, hogy a befektetők védekező, kevésbé ciklikus, fogyasztói tűzőkapcsolati típusú lehetőségeket keresnek, mint viszonylag biztonságosabb helyeket a geopolitikai és gazdasági volatilitás és bizonytalanság idejében való rejtekhelyhez" - írta Chen. "Tetszik ez a három készlet, figyelembe véve az erős mögöttes fogyasztókat, a nem könnyen megismételhető termékválasztékot, a digitális befektetéseket és az innovációt."
Cél a rallyra közel 50%
Chen szerint Cheng szerint a Target, amelynek részesedése az előző évi 3, 4% -kal magasabb, mint az S&P 500 2, 1% -os csökkenése, láthatja, hogy részvénye 48% -kal növekszik 12 hónap alatt, és eléri a 100 dolláros célt. Úgy véli, hogy a Target eladása „túlteljesült”, és lehetőséget teremt a befektetőknek a közvetlen vásárlásra.
"Meggyőződésünk szerint a menedzsment befektetési tervei vonzódnak a vásárlók körében, és várhatóan folyamatos fizikai és digitális lendületet várunk" - írta Chen.
A szerkezetátalakítási erőfeszítések 2017 eleji bejelentése óta a Target megduplázódott az olyan kezdeményezéseknél, mint például a boltokban történő teljesítés és az utcai felvétel a kulcsfontosságú helyszíneken, valamint a tevékenykedő városi piacok megcélzása és a digitális csatornákba történő befektetés.
Kohlnak ki kell aknáznia a kiskereskedelmi diszlokációt
Chen üdvözölte a Kohl kedvezményes kiskereskedőjét olyan stratégiai kezdeményezéseivel kapcsolatban, mint például a „legjobb osztályú lojalitási program”, a jutalmak szintetizálására és integrálására szolgáló kísérleti projekt, valamint az Amazon-nal folytatott innovatív partnerségek. A Kohl's „trend-jobb aktív kategóriákba is támaszkodik és javítja a nők választékát” - írta Chen, aki a kiskereskedőnek a megkülönböztetőként való megjelenését és az ingatlanprofil dinamikus átalakulását tekinti a kiskereskedelemnek az üzlethelyiségen kívüli jelenlétének és dinamikus átalakulásának. Köszönhetően Kohl azonnali lépésének, hogy továbblépjen a kiskereskedelmi zavarok elleni támadáshoz, Cowen úgy véli, hogy a cég „jó helyzetben van ahhoz, hogy kihasználhassa a kiskereskedelmi elmozdulást”.
A Cowen Kohl részvényeinek 82 dolláros árcélja megközelíti a 34% -ot felfelé a péntek reggeltől.
Kozmetikai ipar Pick
A hét elején az Ulta Beauty a harmadik negyedévben lenyűgöző eladásainak, kötelező árbevételének és bevételének növekedését jelentette, és megerősítette a teljes 2018-as útmutatást. A részvény csúnya eladása a szilárd eredményeket követően tükrözi a lakossági jelenlegi érzelmi hangulatot, amelyben a befektetők aggódnak a csúcsidőben és a csökkenő fogyasztói hangulatban.
Tekintettel az Ulta Beauty sikeres mindencsatornás stratégiájára és a fogyasztó folyamatos erejére, Cowen úgy látja, hogy az Ulta Beauty olcsó vételár depressziós kiskereskedelmi környezetben.
Chen szerint az Ulta Beauty a legmegfelelőbb helyzetben van ahhoz, hogy felülmúlja társait az egyre versenyképesebb kozmetikumok, illatanyagok és bőrápolás területén. Megemlítette a Bolingbrook-ot, az IL-ben működő vállalat „domináns és adatalapú hűségprogramját”, amelynek 30, 6 millió felhasználója van erős, az egyedi „tömeg-tigris” választék és a kiváló szállítói kapcsolatok mellett.
A 340 dolláros 12 hónapos ULTA-részvényekre vonatkozó előrejelzése 36, 7% -kal növeli a jelenlegi szintet.
Mi a következő a kiskereskedelemben
Ha tovább akarunk lépni, mindaddig, amíg a szélesebb körű piaci bizonytalanság megmarad, és a fogyasztó továbbra is erős marad, a befektetők okosak lehetnek, hogy elrejtsék a kiskereskedelmi részvényeket. Mindemellett a fogyasztó minden visszahúzódása az ágazatból való kiszorításhoz vezethet. Maga a szektoron belül a befektetők meg tudnak fedezni az e-kereskedelem zavarát, ha olyan vállalkozásokat választanak, amelyek ígéretes digitális vállalkozással rendelkeznek, és más megkülönböztetőket, például hűségprogramokat és stratégiai partnerségeket.
