A fedezeti alapok egyik fő adótervezési stratégiája az, hogy a fedezeti alapoktól az általános partnerekig terjedő kamatot felhasználják a fedezeti alapok kezelőinek fizetett teljesítménydíjakhoz. Egy újabb adóstratégia, amelyet sok alap használ, a viszontbiztosítási üzletbe való belépés egy bermudai székhelyű társaságnál. Ez a két módszer lehetővé teszi a fedezeti alapok számára adókötelezettségük jelentős csökkentését., azt vizsgáljuk, hogy mindkét stratégia hogyan működik, valamint hogy a fedezeti alapok hogyan kompenzálódnak.
Kulcs elvihető
- A fedezeti alapok alternatív befektetések, amelyek az akkreditált befektetők számára elérhetők a magánpiacon. A menedzsereket egy átalány 2% -os kezelési díj és 20% teljesítménydíj kompenzálja. A fedezeti alapok képesek voltak elkerülni az adóztatást a könyv szerinti kamat felhasználásával, amely lehetővé teszi az alapok társaságokként történő kezelését. Az alapok az adófizetést is elkerülhetik, ha nyereséget küldenek a viszontbiztosítóknak offshore Bermuda-ba, ahol adómentessé válnak, és később újra befektetésre kerülnek az alapba.
Mi az a fedezeti alap?
A fedezeti alap egy alternatív befektetési osztály, amely megpróbálja aktív hozamot szerezni befektetői számára a különböző piaci lehetőségek kihasználásával. Ezeket gyakran magánbefektetési partnerségként hozzák létre. Magas minimális befektetési követelményeik miatt ezeket általában az átlagos befektetőhöz vonják le. Ehelyett akkreditált befektetőknek gondoskodnak - azoknak, akiknek magas nettó vagyonuk van, magas jövedelmük van, és akiknek vagyona meglehetősen nagy. A fedezeti alapokat általában nem likvidnek tekintik, ami azt jelenti, hogy a befektetőknek hosszú távra van szükségük, és nem képesek kihasználni a rövid távú nyereségeket.
Kompenzációs struktúrák
A legtöbb fedezeti alapot a kettő és a húsz kompenzációs struktúra vagy valamilyen más változat szerint kezelik. Ez a struktúra rendszerint kezelési díjból és teljesítménydíjból áll. Ezek a díjak alapoktól függnek, és változhatnak.
A fedezeti alapkezelő átalánydíjat számít fel 2% -os díjkezelési díj alapján, az alap teljes eszközértékének alapján. Ezek a kezelési díjak fedezik az alap működési költségeit, beleértve a kereskedési költségeket.
A teljesítménydíj a fedezeti alap kezelése során elért nyereség százalékos aránya. A leggyakoribb teljesítménydíj a nyereség 20% -a. Ez a szám lehet nagyobb vagy alacsonyabb az egyes alapoktól függően. Számos alap felhasználja a magas vízminőséget is annak biztosítására, hogy a menedzsernek ne fizessenek fizetésért az alsó részért.
Hordozott kamat
Számos fedezeti alap úgy van felépítve, hogy kihasználja az átvitt kamatot. Ezen struktúra szerint az alapot partnerségként kezelik. Az alapítókat és az alapkezelőket általános partnernek tekintik, míg a befektetőket korlátozott részvényeseknek. Az alapítók tulajdonosa az alapkezelő társaság, amely a fedezeti alapot működteti. Az alapkezelők az alap általános partnereként a 20% -os teljesítménydíjat kapják a hordozott kamatból.
A fedezeti alapkezelők ezt a kamatot kompenzálják. Az alapból származó jövedelmet a beruházás megtérüléseként adóztatják, szemben a fizetéssel vagy a nyújtott szolgáltatások ellentételezésével. Az ösztönző díjat a hosszú távú 23, 8% -os tőkenyereség-adókulccsal - 20% -kal a nettó tőkenyereséggel és további 3, 8% -kal a befektetések nettó jövedelemadójával - adják, szemben a rendes jövedelemadó-kulcsokkal, ahol a legmagasabb adómérték 37%.. Ez jelentős adómegtakarítást jelent a fedezeti alapkezelők számára.
Ennek az üzleti megállapodásnak vannak kritikái, akik szerint a szerkezet olyan kiskapu, amely lehetővé teszi a fedezeti alapok számára az adófizetés elkerülését. A Trump kormányának adócsökkentési és foglalkoztatási törvény néhány változtatást hozott az elszámolt kamat szabályában. A törvény értelmében az alapoknak három évnél hosszabb ideig kell eszközöket tartaniuk ahhoz, hogy a nyereséget hosszú távúnak lehessen tekinteni. A kevesebb, mint három évig tartó nyereséget rövid távúnak tekintik, és 40, 8% -os adókulcsot vetnek fel. De ez a változás ritkán vonatkozik a legtöbb fedezeti alapra, amelyek eszközöket általában több mint öt éve birtokolják.
Az adócsökkentésről és a foglalkoztatásról szóló törvény értelmében az alapoknak három évnél hosszabb eszközöket kell tartaniuk, vagy adózással kell szembenézniük.
Bermuda viszontbiztosítási üzlet
Sok kiemelkedő fedezeti alap a Bermudai viszontbiztosítási vállalkozásokat használja adókötelezettségének csökkentésére. Bermuda nem számít fel társasági adót, így a fedezeti alapok saját viszontbiztosító társaságokat hoztak létre Bermuda-ban. Ne feledje, hogy a viszontbiztosító olyan típusú biztosító, amely védelmet nyújt a biztosítótársaságok számára. Kezelik azokat a kockázatokat, amelyeket túl nagynak tekintnek ahhoz, hogy a biztosítótársaságok maguk vállalhassák. Ezért a biztosítótársaságok megoszthatják a kockázatot a viszontbiztosítókkal, és kevesebb tőkét tarthatnak fenn a könyveken a lehetséges veszteségek fedezésére.
A fedezeti alapok pénzt küldnek a bermudai viszontbiztosító társaságoknak. Ezek a viszontbiztosítók viszont ezeket az alapokat befektetik vissza a fedezeti alapokba. A fedezeti alapokból származó nyereség a Bermudai viszontbiztosítók felé kerül, ahol nem tartoznak társasági jövedelemadóval. A fedezeti alapok befektetéseinek nyeresége adókötelezettség nélkül növekszik. Az adókat csak akkor kell megfizetni, ha a befektetők eladják részesedésüket a viszontbiztosítókban.
A Bermudai vállalkozásnak biztosítási vállalkozásnak kell lennie. Bármely más típusú vállalkozás szankciókat vonhat maga után az Egyesült Államok Belső Bevételi Szolgálatától (IRS) a passzív külföldi befektetési társaságok ellen. Az IRS a biztosítást aktív vállalkozásként határozza meg. Ahhoz, hogy aktív vállalkozásnak minősüljön, a viszontbiztosító társaságnak nem lehet sokkal nagyobb tőkeállománya, mint amire szüksége van az eladott biztosítás fedezésére. Noha sok viszontbiztosító vállalkozás folytat üzleti tevékenységet, úgy tűnik, hogy meglehetősen csekély, összehasonlítva a társaságok alapításához használt fedezeti alapból származó pénzeszközzel.
