Tartalomjegyzék
- A 12b-1 díj alapjai
- Hol található a 12b-1 díj?
- Fontos szempontok
- Alsó vonal
Mint minden nonprofit üzleti vállalkozás esetében, a befektetési alapok díjakat számít fel az általa kínált szolgáltatásokért. Ezek a szolgáltatások a legalapvetőbb formában az összekeveredő eszközök halmazának kezelése, a befektetési stratégiának megfelelően. Ez a stratégia magában foglalhatja az index időbeli túlteljesítését. Valójában ez a stratégia az iparág aktívan kezelt alap-elemének életmentője.
A jól kezelt alapok népszerűsége növekszik, és idővel több befektetőt keresnek. Már több évtizede, és a jelenleginél sokkal értelmesebb okokból a befektetési alapok a meglévő befektetőknek számítottak fel szolgáltatásaik marketingjét és reklámozását a leendő befektetők számára. Ezeket a díjakat 12b-1 díjaknak nevezzük.
Kulcs elvihető
- A 12b-1 díj egy befektetési alapon a befektetőknek felszámított éves marketing vagy disztribúciós díj. A 12b-1 díjat működési költségnek kell tekinteni, és mint ilyen, ez beletartozik az alap költséghányadába.Ez általában 0, 25 között van. % és 0, 75% (a megengedett legnagyobb) az alap nettó eszközállománya, és ezeket közzé kell tenni az alap tájékoztatójában.
A 12b-1 díj alapjai
A befektetési alap 12b-1 díjat számít fel a befektetőknek a marketing és promóciós költségek megfizetésére. A 12b-1 díjaknak az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) honlapján folytatott megbeszélése szerint "ezeket a díjakat levonják a befektetési alapból, hogy az értékpapír-szakemberek kompenzálják az alap befektetőinek nyújtott értékesítési erőfeszítéseket és szolgáltatásokat".
Azt is részletezi, hogy a 12b-1 díjak először az 1970-es években merültek fel egy olyan időszakban, amikor a befektetési alapok jelentős visszaváltást tapasztaltak, és egy utat akartak elérni az új eszközök vonzásához. Az alapoknak elegendő eszközre volt szükségük ahhoz, hogy megvédjék a meglévő befektetőket attól, hogy az alapkezelők kényszerértékesítéseket hajtsanak végre alacsony árfolyamon, vagy amikor a részvények és a kötvények nem kereskedtek kedvező szinten. A díj hivatalos neve egy 1980-as SEC-szabályból származik, amelyet annak felhasználására engedélyezték.
Körülbelül fél évszázad gyors továbbítása révén az alapok képessége a 12b-1 díjak felszámítására vitatott. A befektetési alapok manapság sokkal népszerűbbek, ami a díj létrehozásának eredeti motivációját sokkal kevésbé értelmessé teszi. Az alapok szintén sokkal nagyobbak, a legnagyobbok százmilliárd dolláros eszközöket kezelnek. A 12b-1-ek szintén százalékos díjat fizetnek, például 25 bázisponttal vagy az alapban kezelt összes eszköz 0, 25% -ával. Mivel milliárdnyi kezelés alatt áll, nehéz látni, hogy szükség van-e rá a befektetőkre, hogy az alapot más potenciális befektetők számára értékesítsék. A 12b-1 díjak becslései szerint az utóbbi években évente körülbelül 10 milliárd dollár volt az összes alapot, amely a díjat felszámította. Ezen túlmenően, míg a 12b-1 díjak az egyes alapokonként változnak, egy tanulmány becslése szerint az éves éves díj átlagosan 13 bázispont volt, vagyis 0, 13%. Becslések szerint a befektetési alapok mintegy 70% -a legalább egy részvényosztályban 12b-1 díjakat számít fel.
Hol található a 12b-1 díj?
A 12b-1 díj a befektetési alap teljes költségarányának része. Weboldalak, beleértve a Morningstar és a Yahoo! A pénzügyek általában a teljes költségarányt alaponként sorolják fel. A legpontosabb és aktuális költségarány eléréséhez azonban be kell mélyülni a befektetési alapok tájékoztatójában. A tájékoztatónak fel kell tüntetnie az egyes felajánlott befektetési alap-kategóriák konkrét díjait és díjait.
A befektetési alapok tájékoztatójában egy vagy több szakasz szerepel, amely részletezi a díjakat és a költségeket. Általában az alap éves működési költségeit alkotóelemekre bontják. A legnagyobb díj általában a kezelési díj, amelyet a portfóliókezelők számítanak fel az alap működtetése érdekében. A disztribúciós díjat vagy a 12b-1 díjat szintén felsoroljuk. Az egyéb díjak és költségek tartalmazhatják az értékesítési díjakat, például a front-end és a back-end értékesítési terheket, amelyek a befektetőknél merülnek fel egy alap megvásárlásakor vagy eladásakor. Előfordulhatnak más működési költségek is, például számlavezetési díjak, nyilvántartási díjak és hálózatépítési díjak a nagykereskedők és más pénzügyi közvetítők számára, amelyek szintén hozzájárulnak az alap eladásához.
A 12b-1 marketing és promóciós díjakon túl más értékesítési díjak is vannak. Ezeket kifejezetten lebontják és részletezik vagy a befektetési alap prospektusában, vagy a kapcsolódó dokumentumban, amelyet kiegészítő információk nyilatkozatának hívnak.
Fontos szempontok
A befektetők megkérdőjelezhetik, hogy helyénvaló-ea befektetési alap a meglévő befektetőitől díjat felszámítani a piaci értékesítésért és az alap más potenciális befektetők számára történő népszerűsítése érdekében. Időnként ellentmondások robbantottak fel e kérdés kapcsán, különösen a hitelválságot és az azt követő nagy recesszió után, amely megkérdőjelezte a pénzügyi szolgáltatási ágazat működésének és az ügyfeleknek történő számlázás sok szempontját.
A SEC javaslatok akkoriban arra törekedtek, hogy a 12b-1 díjat 25 bázisponttal korlátozzák, és átláthatóbbá tegye a díjat azoknak a befektetőknek, akik esetleg még nem is tudják, hogy marketing, promóció és kapcsolódó értékesítési tevékenységek terhelik őket.
Alsó vonal
Számos befektetési alap kritikát indokol a magas díjak és egyenetlen teljesítmény miatt. Ennek ellenére sok érdekes alap, kiváló teljesítmény-nyilvántartással, nagyon ésszerű díjakat számít fel. Valójában a befektetési alapok 30% -a nem számít fel 12b-1 díjakat, mivel kezelõiknek szükségtelennek tartják őket, vagy inkább meglévõ befektetõik pénzügyi érdekeit védik.
A legjobb alapok felkutatása és a kockázatok kiegyensúlyozása érdekében a 12b-1 díjakat felszámoló alapok jutalmaival szemben a befektetőknek el kell olvasniuk a befektetési alap prospektusát és a SAI-t, majd átgondolt döntést kell hozniuk arról, hogy az alap valószínűleg-e megfelelő hozamot keresni a díj fel fogja fizetni.
