Hozam vs. teljes hozam: áttekintés
Azok, akik az elmúlt évtizedben az alacsony kamatlábú környezetben küzdöttek pénzük növekedése miatt, főleg nyugdíjasok voltak, és mások, akik jövedelembe fektettek be. A pénzpiaci érdeklődés továbbra is gyakorlatilag nem létezik, és más tradicionális jövedelmű járművek, például a CD-k hozama továbbra is alacsony.
Mivel ezek a befektetők keresnek módot jövedelemigényeik kielégítésére, hasznos számukra, hogy megértsék mind a hozam, mind a teljes hozam fogalmát.
- A hozamot úgy határozzák meg, mint egy befektetés jövedelme, azaz a kapott kamat vagy osztalék, amelyet évente százalékban fejeznek ki a befektetés költsége, aktuális piaci értéke vagy névértéke alapján. A teljes hozam a kamatra, a tőkenyereségre és az osztalékra vonatkozik., és egy adott időtartam alatt megvalósult eloszlások.
Hozam
A hozamot a befektetés jövedelme megtérülése alatt kell meghatározni. Ez az értékpapíroktól kapott kamatokra vagy osztalékokra vonatkozik, és általában évente százalékban fejezik ki a befektetés költsége, aktuális piaci értéke vagy névértéke alapján.
E meghatározás szerint a hozamot elsősorban a beruházás által készpénzből indítják el a tőke inváziója nélkül. Bizonyos esetekben ez nem igaz. Példaként említjük, hogy néhány zárt végű alap (CEF) valóban a befektető tőkéjének megtérülését használja fel, hogy eloszlása a kívánt szinten maradjon. A CEF-be befektetőknek tisztában kell lenniük azzal, hogy alapjaik részt vesznek-e ebben a gyakorlatban, és hogy ezek milyen következményekkel járhatnak.
A szigorúan a hozamra összpontosító befektetők általában meg akarják őrizni a tőkét, és lehetővé teszik, hogy e tőke jövedelmet generáljon. A növekedés gyakran másodlagos befektetési szempont. Ez különösen igaz a rögzített jövedelmű járművekre, például CD-kre, kötvényekre és letétkezelői számlákra.
Az osztalékfizető részvények népszerű eszközévé váltak a vállalati jövedelem hozama szempontjából, amelyek sok esetben magasabbak, mint egy tipikus fix kamatozású beruházás.
Teljes hozam
A teljes hozam magában foglalja a kamatot, a tőkenyereségeket, az osztalékokat és az adott időszakban realizált felosztásokat.
Más szavakkal: a befektetés vagy portfólió teljes hozama mind a jövedelmet, mind az értéknövekedést magában foglalja.
Teljes hozam = kamat + osztalékok + tőkefelértékelődés (vagy - tőkeveszteség).
A teljes hozammal rendelkező befektetők általában a portfóliójuk időbeli növekedésére összpontosítanak. Szükség szerint osztoznak a különféle részesedések hozamából származó jövedelem és egyes értékpapírok árfelértékelődésének kombinációjából. Míg a teljes hozammal rendelkező befektetők nem akarják, hogy portfóliójuk összértéke csökkenjen, a tőke megőrzése nem a fő befektetési cél.
Különleges megfontolások
Az a gondolat, hogy jövedelembefektető legyen, és hogy befektetéseinek hozama nélkül maradjon meg a tőke csökkenése nélkül, nem mindig reális. Egyes tipikusan jövedelemtermelő járművek, mint például az USA kincstára, bizonyos években veszteségeket okoztak.
Míg az egyedi részesedések, a befektetési alapok vagy az ETF-ek a rendszeresen szelíd eszközosztályokban továbbra is folyósítanak pénzt a hozamuk alapján, a befektetők rosszabb helyzetbe kerülhetnek, ha az érték csökkenése nagyobb, mint a jövedelem hozama az idő múlásával, megtévesztve tőkemegőrzési stratégiájukat..
Az ezen eszközosztályokban szereplő alapok és ETF-ek érvényes befektetések lehetnek, de a hozamot keresőknek tisztában kell lenniük a kapcsolódó kockázatokkal. A tisztességes hozam pozitív hatásait gyorsan meg lehet szüntetni egy meredek piaci hanyatlás mellett, amely ezeket az eszközosztályokat érinti.
Számos pénzügyi kiadvány és tanácsadó kiemeli az osztalékfizető részvényekbe történő befektetés előnyeit. Ezenkívül gyakran javasolják ezeket a készleteket a tipikus jövedelemtermelő járművek helyettesítésére. Míg az osztalékfizető részvényeknek számos előnye van, a befektetőknek meg kell értenie, hogy ezek továbbra is részvények és a részvényekbe történő befektetés kockázatának vannak kitéve. Ez igaz a befektetési alapokba és az ETF-ekbe történő befektetésekre is, amelyek osztalékfizető részvényekbe fektetnek be.
A magas hozamú kötvények egy másik eszköz, amelyet a befektetők használnak a hozam elérése érdekében - más néven felesleges kötvények. Ezek a befektetési fokozat alatti kötvények, és a kibocsátók közül sok olyan társaság, amely bajban van, vagy amelynek megnövekedett kockázata pénzügyi nehézségekbe kerülni. A magas hozamú kötvényeket gyakran az egyes befektetők vásárolják befektetési alapon vagy ETF-en keresztül. Ez minimalizálja a nemteljesítés kockázatát, mivel az egyik kibocsátási késedelem hatása eloszlik az alap részesedése között.
Az egy adott befektető igényeitől és helyzetétől függően a jól kiegyensúlyozott portfólió tartalmazhat mind jövedelemtermelő befektetéseket, mind azokat, amelyek potenciálisan áremelkedhetnek.
A teljes megtérülési megközelítés egyik fő előnye az a képesség, hogy portfólióját szélesebb eszközválasztékra osztja szét, ami valóban csökkentheti az általános portfóliókockázatot. Ennek számos előnye van a befektetők számára. Ez lehetővé teszi számukra, hogy ellenőrizzék, hol tartják portfóliójuk jövedelemtermelő komponenseit. Például jövedelemtermelő eszközöket tárolhatnak adóhalasztott számlákban, és azokat, amelyek az adóköteles számlák árának felértékelődésére irányulnak.
Ez a megközelítés azt is lehetővé teszi a befektetők számára, hogy meghatározzák, mely részesedéseket fogják igénybe venni pénzáramlási igényeikhez. Például, a szilárd piaci hozamok után érdemes lehet hosszú távú tőkenyereségeket venni az egyensúlyozási folyamat részeként.
A befektetőknek meg kell érteniük a hozam és a teljes hozam közötti fő különbségeket, így portfólióikat úgy kell megtervezni, hogy megfeleljenek a jövedelemtermelő igényeknek, miközben biztosítják a jövőbeli növekedési szintet.
