Azoknak a befektetőknek, akik alacsony kockázatú alternatívát keresnek a befektetési hozamuk növelése érdekében, fontolóra kell venniük az IRA-ban lévő részvényeikre vonatkozó fedezett felhívások írását. A kereskedési opcióknak ez a konzervatív megközelítése további bevételt eredményezhet, függetlenül attól, hogy a részvényár emelkedik-e vagy esik-e, mindaddig, amíg a megfelelő kiigazításokat elvégzik.
A lefedett hívásírás mechanikája
Az egyetlen opció, függetlenül attól, hogy eladja vagy megvásárolja - egy adott alapul szolgáló kerek tétel vagy 100 részvény képviseli. A vételi opciók természetüknél fogva felfelé spekulatív értékpapírok, legalább a vevő szempontjából. A vételi opciót vásárló befektetők úgy vélik, hogy a mögöttes részvények ára valószínűleg drámai módon emelkedik, de lehet, hogy nincs készpénzük ahhoz, hogy a részvényeket annyit vásárolják, amennyit szeretnének. Ezért kis díjat fizethetnek az eladónak (vagy írónak), aki úgy gondolja, hogy a részvényárfolyam csökken, vagy állandó marad. Ez a prémium a vételi opcióért cserébe feljogosítja a vevőt arra, hogy opciót vásároljon az részvény opció alapértelmezett árán, a várt magasabb piaci ár helyett.
A vételár az az ár, amelyen a hívás vevője megvásárolhatja a részvényeket. Az opcióknak kétféle értéke van: az időérték és a belső érték. Például egy 20 dolláros sztrájkkal és a jelenlegi 30 dolláros piaci árral rendelkező vételi opció belső értéke 10 dollár. Az időértéket az opció lejártáig hátralévő idő határozza meg, tehát ha a példában az opció több, mint 10 dollárért ad el eladást, akkor az ár túllépése az időérték.
Az opciók természetüknél fogva romló eszközök; minden opciónak van lejárati ideje, általában három, hat vagy kilenc hónapon belül (kivéve a LEAP-kat, egyfajta hosszú távú opciót, amely sokkal hosszabb ideig tarthat). Minél közelebb van a lejárati lehetőség, annál alacsonyabb az időértéke, mert sokkal kevesebb időt ad a vevőnek az állomány áremelkedéséhez és nyereség előállításához.
Mint már említettük, a fedezett hívásírás a legkonzervatívabb (és a leggyakoribb) módszer az opciók kereskedelmére. Azok a befektetők, akik fedezett felhívásokat írnak vagy adnak el, díjat fizetnek azért, hogy vállalják a részvények előre meghatározott áron történő eladásának kötelezettségét. A legrosszabb, ami történhet, az, hogy felhívják őket, hogy eladják a készletet a hívás vevőjének a jelenlegi piaci ár alatti áron. A hívásvásárló ebben az esetben nyer, mert díjat fizetett az eladónak, annak jogáért, hogy az eladótól a készletet előre meghatározott áron "felhívja". Ezt a stratégiát "fedezett" hívásírásnak nevezzük, mert az író / befektető tulajdonosa az a részvény, amelyhez a hívást írják (szemben a "meztelen hívással", ahol nem a tulajdonosa). Ezért ha a készletet felhívják, az eladó egyszerűen csak a kéznél lévő készletet szállítja el, ahelyett, hogy készpénzzel álljon elő, hogy a jelenlegi piaci áron megvásárolja, majd az alacsonyabb áron eladja a felhívás vevőjének.
Példa egy lefedett hívásra
Harry 1000 ABC Company részvényt birtokol, amelynek jelenlegi részvény ára 40 USD. Kutatása szerint a részvény ára a közeljövőben nem fog lényegesen emelkedni. Úgy dönt, hogy 10 dollár 40 hívást elad, hogy profitáljon ebből. Az opció jelenlegi prémiumja 3 USD, és hat hónap múlva jár le. Ezért Harry összesen 3000 dollárt fizet azért, mert vállalja, hogy eladja a készletet 40 dollár értékben a vevő számára, ha a vevő úgy dönt, hogy gyakorolja az opciót. Ezért, ha a részvényárfolyam változatlan marad, vagy csökken, Harry elindul a prémium ingyenes és tiszta árával. Ha az ár 55 dollárra emelkedik, a vevő élni fogja az opcióval és Harry részvényeit 40 dollárért vásárolja meg, amikor az 55 dollár értékű a piacon.
Általában azonban a legtöbb befektető a pénzből kifizető felhívásokat (azaz az alapul szolgáló eszköz piaci áránál magasabb sztrájk áron), például 45 vagy 50 dolláros vételi opciókat adna el, hogy megpróbálja elkerülni a hívásokat., ha hosszú távra tervezik a részvények lekötését. Kevesebb prémiumot kapnak, de részt vesznek bizonyos felfelé irányuló feláron, ha az állomány felértékelődik. (A fedezett hívások alternatívájáért tekintse meg a Láb hozzáadása az opciós kereskedelemhez című cikkünket.) Ha a mögöttes eszköz ára jelentősen megemelkedik, és átlépte a sztrájk árat, akkor a vételi opció „pénzben kerül”. "Ilyen helyzetben a vevő gyakorolja azt az opciót, hogy az eszközt előre meghatározott áron vásárolja, amely most alacsonyabb, mint a jelenlegi piaci ár, így részesül a szerződésből. De a hívásírónak a díjakból szerény nyereség marad. szerzett.
A lefedett hívásírás előnyei
A fedezett hívások írásának egyik legjobb tulajdonsága, hogy bármilyen piacon megtehető, bár kissé könnyebb megtenni, ha az alapul szolgáló állomány viszonylag stabil. A fedezett hívások írása azonban kiváló módszer extra befektetési bevételek generálására, amikor a piac leépült vagy lapos. Ha a fenti példában szereplő Harry ezt a stratégiát hathavonta sikeresen megismételné, akkor évente több ezer extra dollárt keres fel a birtokában lévő részvényekhez kapcsolódó prémiumokban, akkor is, ha annak értéke csökken. A lefedett hívásírók megtartják a szavazati és osztalékjogot alapjaikban.
A lefedett hívásírás korlátozásai
Amellett, hogy a készletét a jelenlegi piaci ár alatti áron kell szállítania, a készletre történő felhívás jelenthető tranzakciót generál. Ez egy fontos kérdés, amelyet fontolóra kell venni egy befektető számára, aki több száz vagy akár ezer részvényre hív fel. A legtöbb pénzügyi tanácsadó elmondja ügyfeleinek, hogy noha ez a stratégia nagyon ésszerű módszer lehet befektetési hozamaik növelésére az idő múlásával, valószínűleg befektetési szakembereknek kell ezt végrehajtaniuk, és csak tapasztalt befektetőknek kell rendelkezniük, akik valamilyen oktatással és képzéssel rendelkeznek a a lehetőségeknek meg kell próbálniuk csinálni magukat. Más kérdéseket is fontolóra kell venni, például a jutalékokat, a kamatot és az esetlegesen felmerülő tranzakciós díjakat. A fedezett hívásírók az opciókat kínáló részvényekkel kapcsolatos hívások írására is korlátozódnak, és természetesen legalább egy kerek tételnek rendelkezniük kell bármilyen készletből, amelyre a hívást írják. Ezért ez a stratégia nem áll rendelkezésre kötvény- vagy befektetési alapok befektetői számára.
IRA előnyei
A lehetséges bejelentendő tőkenyereség elindításának lehetősége ideális stratégiát jelent a lefedett hívások írására akár a hagyományos, akár a Roth IRA számára. Ez lehetővé teszi a befektető számára, hogy a részvényeket megfelelő áron visszavásárolja anélkül, hogy aggódnia kellene az adóügyi következmények miatt, valamint további jövedelmet generálhat, amelyet elosztásokként fel lehet venni vagy újrabefektetni.
Alsó vonal
Noha a stratégiát kissé be lehet vonni, a lefedett hívásírás eszközt jelenthet olyan jövedelemszerzésre olyan portfólióban, amelyet egyébként nem lehet megszerezni. Nincsenek olyan kemény és gyors paraméterek, amelyek megmutatnák, mennyire lehet ez jövedelmező, ám ha gondosan és helyesen hajtják végre, akkor ez könnyen növelheti a részvénytulajdon - vagy akár az ETF - általános hozamát legalább egy-két százalékkal évente.
