Mi a fogaskerék?
A gáztartás a társaság adósságának a saját tőkéjéhez viszonyát vagy arányát jelenti. A nettó mutató azt mutatja, hogy a hitelezők milyen mértékben finanszírozzák a vállalkozás működését a részvényesekkel szemben, vagyis a társaság pénzügyi tőkeáttételét méri. Ha az adósság aránya a saját tőkével nagy, akkor egy vállalkozásnak nagy valószínűséggel irányadónak vagy erőteljes tőkeáttételűnek tekinthető.
Egyszerű szemléltetésként annak kibővítésének finanszírozása érdekében az XYZ Corporation nem értékesíthet további részvényeket befektetőknek elfogadható áron; így ehelyett 10 000 000 dolláros rövid lejáratú hitelt szerez. Jelenleg az XYZ Corporation 2 000 000 dollár saját tőkével rendelkezik; tehát az adósság / saját tőke (D / E) aránya 5x—. Az XYZ Corporation minden bizonnyal nagyon irányítottnak tekinthető.
Hajtómű
A fogaskerék megértése
A hitelviszonyt megtestesítő tényezőt számos mutatóval mérik - ideértve a D / E arányt, a saját tőke arányt és az adósságszolgálat fedezettségét (DSCR) -, amelyek jelzik az adott vállalkozáshoz kapcsolódó kockázati szintet. A vállalkozás megfelelő szintű eladósodottsága az ágazattól és a társasági tőkeáttétel mértékétől függ.
Például a 70% -os adóssághányad azt mutatja, hogy a társaság adósságszintje a saját tőkéjének 70% -a. A 70% -os adósságrátát nagyon jól lehet kezelni egy közműszolgáltató társaság számára - mivel az üzlet monopóliumként működik az önkormányzati csatornák támogatásával -, de ez túlzott lehet egy technológiai társaság számára, mivel a gyorsan változó piacon intenzív verseny zajlik.
Hogyan használják a fogaskerekeket a pénzügyi szolgáltatásokban?
A hitelképesség vagy tőkeáttétel segít meghatározni a vállalat hitelképességét. A hitelezők mérlegelhetik egy vállalkozás adósságrátáját, amikor döntenek arról, hogy meghosszabbítják-e annak hitelképességét; amelyhez a hitelező olyan tényezőket adhat hozzá, mint például a hitel fedezettel történő támogatása, és ha a hitelező „idősebb” hitelezőnek minősül. Ezzel az információval az idősebb hitelezők dönthetnek úgy, hogy eltávolítják a rövid lejáratú adósságkötelezettségeket az adósságráta kiszámításakor, mivel az elsőbbségi hitelezők elsőbbséget élveznek egy vállalkozás csődje esetén.
Azokban az esetekben, amikor egy hitelező nem fedezett kölcsönt kínálna, az adósságráta tartalmazhat információkat az idősebb hitelezők és az előnyben részesített részvénytulajdonosok jelenlétéről, akik bizonyos fizetési garanciákkal rendelkeznek. Ez lehetővé teszi a hitelező számára a számítás kiigazítását, hogy tükrözze a magasabb kockázati szintet, mint amely egy biztosított kölcsönnél fennállna.
Fogaskerék és kockázat
Általában véve egy túlzott tőkeáttétellel működő vállalkozás, amelyet a magas adósságráta mutat, sérülékenyebbek lehetnek a gazdasági visszaesésekre, mint egy olyan vállalkozás, amely nem olyan tőkeáttételes, mert egy nagy tőkeáttételű vállalkozásnak kamatfizetéseket kell fizetnie, és adósságát cash flow-k segítségével kell kiszolgálnia, ami visszaesés a visszaesés alatt. Másrészről, a nagy tőkeáttétel kockázata jól működik a jó gazdasági időkben is, mivel az összes többlet cash flow a részvényesek felé fordul, miután az adósságot megfizették.
